スワップ契約は、2つの取引エージェントが収益ストリームを「スワップ」できるようにする金融デリバティブです。収益ストリーム収益ストリームは、企業が商品の販売またはサービスの提供から収益を得るさまざまなソースです。企業がアカウントに記録する収益の種類は、企業が実行する活動の種類によって異なります。各当事者が保有するいくつかの原資産から生じるカテゴリーと例を参照してください。たとえば、米国に本拠を置く銀行から（米ドルで）お金を借りたが、英国でビジネスをしたいと考えているアメリカのビジネスの場合を考えてみましょう。会社の収益とコストは異なる通貨で表示されます。英国ポンドで収益を生み出すのに対し、米ドルで利息を支払う必要があります。ただし、米ドル/英ポンドの為替レートの変動によるリスクにさらされています。
会社は、USD / GBP通貨スワップを使用して、リスクをヘッジすることができます。トランザクションを完了するために、ビジネスはスワップの反対側を取ることをいとわない誰かを見つける必要があります。たとえば、米国で製品を販売している英国の企業を探すことができます。通貨スワップの構造から、2つの取引当事者がUSD / GBP為替レートの市場動向について反対の見解を持っている必要があることは明らかです。
概要：
- スワップ契約は、2つの取引エージェントが、各当事者が保有するいくつかの原資産から生じる収益ストリームを「スワップ」できるようにする金融デリバティブです。
- 金利スワップにより、保有者は2つの別々の債務商品に関連する金融フローをスワップすることができます。
- 通貨スワップにより、保有者は2つの異なる通貨に関連する財務フローをスワップできます。
- ハイブリッドスワップにより、保有者は、異なる通貨建ての異なる債務商品に関連する金融フローをスワップすることができます。
スワップ契約の種類
1.金利スワップ
金利スワップにより、保有者は2つの別々の債務商品に関連する金融フローをスワップすることができます。金利スワップは、変動金利にリンクされた収益を生み出す企業によって最も一般的に使用されます。変動金利変動金利とは、債務の期間中に変化する変動金利を指します。固定金利の反対です。債務証書および固定金利債務証書に関連する費用を負担するか、または固定金利債務証書に関連する収益を生み出し、変動金利債務証書に関連する費用を負担する。
初めての住宅購入者に融資を提供する民間の住宅ローンプロバイダーを考えてみましょう。民間住宅ローンプロバイダーは、既存の金利に対して0.25％のプレミアムで変動金利住宅ローンを提供します。つまり、中央銀行が2％の金利を設定した場合、民間住宅ローンプロバイダーは2.25％でローンを提供できます。明らかに、民間住宅ローンプロバイダーの収益は、中央銀行の連邦準備制度（FRB）によって設定された金利にリンクされています。連邦準備制度は、米国の中央銀行であり、世界最大の自由市場経済の背後にある金融機関です。 。
民間住宅ローン会社は、事業を開始してローンを提供するために、大手投資銀行から15年間2.1％の固定金利で20億ドルを借り入れています。住宅ローン会社は、今後15年間、投資銀行に年間4,200万ドルを支払い、ローン期間の終了時に20億ドルの一括払いを行う必要があります。したがって、住宅ローンプロバイダーのコストは固定されています。ただし、その収益は支払利息によって異なります。支払利息支払利息は、会社の貸借対照表に表示される負債勘定であり、これまでに発生したが貸借対照表の日付の時点で支払われていない支払利息の金額を表します。これは、現在貸し手に負っている利息の額を表し、通常は顧客から受け取る流動負債であり、その結果、中央銀行によって設定された金利にリンクされています。
したがって、住宅ローンプロバイダーの収益は変動します。中央銀行が金利を1.85％未満に引き下げると、住宅ローン提供者はその融資義務を果たすことができなくなります。金利スワップを使用して、固定金利の支払いを変動金利の支払いに交換できます。
住宅ローンのプロバイダーが0.23％のプレミアムで金利スワップを購入するとします。これは、取引の反対側の当事者が今後15年間で投資銀行に年間4,200万ドルを支払うことに同意したのに対し、住宅ローンプロバイダーはスワップ売り手に20億ドルに対して+ 0.23％の銀行金利を支払うことに同意したことを意味します。次の15年。取引は、住宅ローンの提供者とスワップの売り手が、中央銀行が今後15年間に金利を引き上げるか引き下げるかについて反対の見解を持っている場合にのみ行うことができます。
2.通貨スワップ（FXスワップ）
通貨スワップにより、保有者は2つの異なる通貨に関連する財務フローをスワップできます。上記の例を考えてみましょう。米国に本拠を置く銀行から（米ドルで）お金を借りたが、英国でビジネスをしたいと考えているアメリカのビジネス。ビジネスの収益とコストは異なる通貨で表示されます。
ビジネスは米ドルで利息を支払う必要がありますが、英国ポンドで収益を生み出します。ただし、米ドル/英ポンドの為替レートの変動によるリスクにさらされています。企業は、USD / GBP通貨スワップを使用して、このようなリスクをヘッジできます。企業が英国で5,000万ポンド相当の商品を販売し、為替レートが1ポンド= 1.23ポンドから1 = 1.22ドルに下がると、企業の収益は6150万ドルから6100万ドルに下がります。
このようなリスク（USDがGBPに対して下落する）から保護するために、企業はUSD / GBPスワップを使用できます。スワップの売り手は、実際の為替レートに関係なく、ビジネスに5千万ポンドで6150万ドルを与えることに同意します。取引は、企業とスワップ売り手が米ドル/英ポンドの為替レートが上昇するか下降するかについて反対の見解を持っている場合にのみ行うことができます。
3.ハイブリッドスワップ（エキゾチック製品）
ハイブリッドスワップにより、保有者は、異なる通貨建ての異なる債務商品に関連する金融フローをスワップすることができます。たとえば、英国で事業を行っている米国の変動金利住宅ローンプロバイダーは、米ドル建ての固定金利ローンを英国ポンド建ての変動金利ローンに交換できます。ハイブリッドの他の例には、米ドル建ての変動金利ローンを円建ての変動金利ローンに交換することが含まれます。
その他のリソース
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- クレジットデフォルトスワップクレジットデフォルトスワップクレジットデフォルトスワップ（CDS）は、デフォルトやその他のリスクに対する保護を購入者に提供するクレジットデリバティブの一種です。CDSの買い手は、クレジットの満期日まで売り手に定期的に支払いを行います。契約では、売り手は、債務発行者が債務不履行になった場合、売り手が買い手にすべての保険料と利息を支払うことを約束します
- ヘッジアレンジメントヘッジアレンジメントヘッジアレンジメントとは、資産の価格が不利に変動した場合に将来のリスクのレベルを下げることを目的とした投資を指します。ヘッジは、投資による損失から保護するための一種の保険を提供します。
- 国際スワップ・デリバティブ協会（ISDA）国際スワップ・デリバティブ協会（ISDA）国際スワップ・デリバティブ協会（ISDA）は、世界約60か国から800人以上の参加者で構成される貿易団体です。
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