必要な収益率(ハードルレート)は、投資家が投資に対して受け取ることを期待している最小の収益率です。基本的に、必要なレートは、投資のリスクレベルに対する最小許容補償です。
必要な収益率は、企業財務および株式評価における重要な概念です。たとえば、株式評価では、キャッシュフローの現在価値を決定するための割引率として一般的に使用されます。正味現在価値(NPV)正味現在価値(NPV)は、将来のすべてのキャッシュフロー(正および負)の値です。投資の全期間を現在に割り引いたもの。NPV分析は、本質的な評価の一形態であり、ビジネスの価値、投資の安全性などを決定するために、財務および会計全体で広く使用されています。
投資に必要な収益率
必要なレートは、一般的に、実行可能な投資機会と実行不可能な投資機会を区別するしきい値として使用されます。原則として、投資の収益が必要なレートよりも低い場合、投資は拒否されます。
メトリックは、特定の投資家のニーズと目標に合わせて調整できます。特定の投資目標だけでなく、リスクとインフレの期待も考慮することができます。
必要な収益率を計算する方法は?
メトリックのアプリケーションに基づいて、必要な収益率を計算するさまざまな方法があります。
必要なレートを計算するために最も広く使用されている方法の1つは、資本資産価格モデル(CAPM)です。FinanceFinanceのFinance Articlesは、重要な財務概念を自分のペースでオンラインで学習するための自習ガイドとして設計されています。何百もの記事を閲覧してください!。CAPMの下では、レートは次の式を使用して決定されます。
RRR = R F + SS(R M -のR F)
どこ:
- RRR –必要な収益率
- r f –リスクフリーレート
- ß–投資のベータ係数
- rm –市場の復活
CAPMフレームワークは、投資のリスクレベルに必要な収益率を調整します(ベータベータで測定)投資証券(つまり株式)のベータ(β)は、市場全体に対するリターンのボラティリティの測定値です。はリスクの尺度として使用され、資本資産価格モデル(CAPM)の不可欠な部分です。ベータが高い企業ほど、リスクが高く、期待収益率も高くなります。)およびインフレ(リスクフリーレートが調整されていると仮定)インフレーションレベルについて)。
必要なレートを計算する別の方法は、加重平均資本コスト(WACC)です。WACCWACCは、企業の加重平均資本コストであり、資本と負債を含む混合資本コストを表します。WACCの式は=(E / V x Re)+((D / V x Rd)x(1-T))です。このガイドでは、その概要、使用理由、計算方法、およびダウンロード可能なWACC計算機について説明します。WACCアプローチは、企業財務で頻繁に利用されています。CAPMとは異なり、WACCは会社の資本構造を考慮に入れています。このため、WACCから取得した必要なレートは、新しいプロジェクトに着手する企業の意思決定プロセスで使用されます。次の式を使用して計算できます。
RRR = w D r D(1 – t)+ w e r e
どこ:
- w D –負債の重み
- r D –負債のコスト
- t –法人税率
- w e –資本の重み
- r e –資本コスト
WACCは、会社の資金調達の全体的なコストを決定します。したがって、WACCは、プロジェクトまたは投資決定の収益性を決定する損益分岐点と見なすことができます。
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