インフレ調整後の必要収益率（RRR）は、インフレの影響を考慮した後の必要収益率です。必要な収益率（ハードルレートとも呼ばれます）ハードルレートの定義ハードルレートは、最小許容収益率（MARR）とも呼ばれ、投資家が期待する最小の必要な収益率または目標レートです。投資について。このレートは、資本コスト、関連するリスク、事業拡大の現在の機会、同様の投資の収益率、およびその他の要因を評価することによって決定されます）は、投資家が投資に対して受け入れることをいとわない最小の収益です。
必要な収益率はいくらですか？
必要な収益率は、投資プロジェクトの実現可能性を判断するためのベンチマークとして使用される、投資における最も基本的な概念の1つです。投資の収益が必要な収益率よりも低い場合、投資プロジェクトは拒否されなければなりません。
逆に、投資の収益が必要な収益率を超える場合は、プロジェクトを実施する必要があります。同時に、必要な収益率が低いほど、投資に起因するリスクのレベルが低いことを示し、RRRが高いほど、プロジェクトの潜在的なリスクが高くなります。
必要な収益率の重要性にもかかわらず、財務指標には依然として多くの欠陥があります。たとえば、RRRは、インフレなどのいくつかのマクロ経済要因を考慮していません。インフレは、経済における商品やサービスの持続的な価格上昇です。本質的に、価格の持続的な上昇は、お金の価値の低下をもたらします。したがって、インフレの影響を考慮しない場合の名目上の必要収益率は、投資プロジェクトの実行可能性について誤解を招く可能性のある結論をもたらします。
インフレ調整済みのRRRは、さまざまな国で発生する投資プロジェクトを比較する場合に特に役立ちます。この事実の背後にある主な理由は、世界中の郡が大幅に異なるインフレ率に直面していることです。たとえば、2つの投資プロジェクトを検討している会社について考えてみます。1つは米国にあり、もう1つはトルコにあります。
トルコのプロジェクトの名目RRRは、米国のプロジェクトの名目RRRよりも高いですが、トルコのインフレ率は米国のほぼ10倍であることを認めなければなりません（20％対2％、それぞれ）。したがって、プロジェクトの名目収益率をインフレ効果に合わせて調整すると、トルコでのプロジェクトの実際の必要収益率は、米国での実際の必要収益率よりもはるかに低いことがわかります。
インフレ調整済みRRRの式
基本的に、対応する名目RRRを知ることにより、必要な収益率を簡単に計算できます。インフレの影響に必要な収益率を調整するための数式は次のとおりです。
どこ：
- RRR –投資の名目上の必要収益率（インフレの影響は考慮されていません）
- i –インフレ率
インフレ調整済みRRRの例
A社は、2つの異なる国で発生している2つの投資プロジェクトを検討しています。プロジェクト1はX国で実施され、プロジェクト2はY国で実施されます。A社のアナリストは、2つの投資プロジェクトのどちらが自社にとってより実現可能かを判断するための計算を準備する必要があります。
必要な収益率（RRR）は、どの投資プロジェクトがより魅力的であるかを特定するための尺度として使用できます。プロジェクト1の名目上の必要な収益率が6％であるのに対し、プロジェクト2の名目上の必要な収益率は10％であることがわかりました。ただし、名目RRRはインフレの影響を考慮していないことはご存知ですが、X国とY社はそれぞれ2％と7％の異なるインフレ率を報告しています。したがって、より信頼できる結論を得るには、名目RRRを調整する必要があります。
上記の情報を使用して、インフレ効果を調整したRRRは次の方法で見つけることができます。
上記の結果は、Y国の高インフレがプロジェクトの収益の大部分を破壊するため、投資家の観点からはプロジェクト2はプロジェクト1よりも魅力的ではないことを示しています。
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