サンドバッグは、個人または企業が、予想よりも大きな結果を生み出すことを目的として、成功の見積もりを意図的に下げた場合に発生します。ビジネスでは、マネージャーは株主の期待を減らす方法としてこの慣行に従事することができます。株主資本株主資本（株主資本とも呼ばれます）は、株式資本と利益剰余金で構成される会社の貸借対照表上の勘定です。また、資産から負債を差し引いた残存価値を表します。元の会計等式を再配置することにより、株主資本=資産–負債と投資家の投資：初心者向けガイドファイナンスの初心者向け投資ガイドでは、投資の基本と開始方法について説明します。取引のためのさまざまな戦略とテクニックについて学び、そして、あなたが投資できるさまざまな金融市場について。それらがそれらの期待を超えることを非常によく知っています。従業員はまた、優れたパフォーマーと見なされ、肯定的なレビューを受けることを目的として、実践に従事することができます。個人は、平均的なパフォーマーとして見られたくないので、現実的な期待を設定することを避けます。期待した結果を上回った場合、会社は財政的に健全であると見なされ、従業員は彼らの良い業績に対する感謝としてボーナスを受け取るかもしれません。個人は、平均的なパフォーマーとして見られたくないので、現実的な期待を設定することを避けます。期待した結果を上回った場合、会社は財政的に健全であると見なされ、従業員は彼らの良い業績に対する感謝としてボーナスを受け取るかもしれません。個人は、平均的なパフォーマーとして見られたくないので、現実的な期待を設定することを避けます。期待した結果を上回った場合、会社は財政的に健全であると見なされ、従業員は彼らの良い業績に対する感謝としてボーナスを受け取るかもしれません。
土嚢の背後にある根本的な考え方は、約束を怠り、過剰に配達することです。個人が会社や投資家の期待を低く抑えることに成功すると、彼らは簡単に期待を超えることができます。上級管理職は、アナリストが予想を下回る収益予想を提供することで、土のうを作ります。期待を低く保つことは、会社が現在の価格で株価を維持するか、より良い価格にそれを上げるのを助けることができます。たとえば、ABC社は四半期ごとの予想を土のうにし、高い収益見積もりを提供する場合がありますが、予想を下回っています。結果が発表され、期待される結果よりも高くなると、会社のイメージが向上し、株価の上昇とメディア報道の増加につながります。
スタートアップの土嚢
新規事業を立ち上げるときVCがスタートアップと創設者をどのように見ているかVCがスタートアップと創設者をどのように見ているかについてのガイド。資金提供のオッズ、商業的成功のオッズ、彼らが求める特性、良いピッチと悪いピッチ、経営幹部は、投資家に予想以上の結果をもたらすことを目的として、会社の実際の潜在的な成長と利益予測を隠す可能性があります。比較的新しい事業の場合、株主は事業の業績を確認し、今後も事業に資金を提供し続けるかどうかを決定することに熱心です。会社は、彼らが達成すると予測しているものよりも低い収益見積もりを与えることによって、これらの期待を管理することができます。結果が達成され、それを超えると、会社とその経営陣は株主にとって予想以上に有望に見えるでしょう。
スタートアップは、将来の交渉で優位に立つ方法として、この慣行に従事する可能性があります。新規参入者としての新規参入者の脅威新規参入者の脅威とは、新しい競合他社が業界内の現在のプレーヤーにもたらす脅威を指します。競争の激しい市場を形作る力の一つであり、同社は株主や潜在的な投資家の信頼を得ようと試みます。期待される結果を数期間にわたって超過配信すると、同社は小規模ながら有望なビジネスに資金を投資しようとしている投資家をさらに引き付けるでしょう。また、会社の収益性の向上を利用して株式価値を高める既存の株主を維持することも容易になります。
この実践に従事することの問題は、長期にわたって維持することが困難になるということです。会社は期間ごとに期待される結果を上回っているため、投資家と株主は、会社が期待される結果として発表することに焦点を当てることなく、それに応じて期待を調整します。この慣行を継続することは会社にとって費用がかかり、利害関係者はある時点でそれを見つけるようになるでしょう。
資産購入における土嚢
土嚢は、資産購入または株式購入契約中にも発生します。ビジネスプロセスの販売では、販売者は販売中のアイテムに関する正確な情報を提供することが期待されます。これは、情報が価格の設定に使用されるためです。売り手は、買い手に開示する必要のある必要な情報を無意識のうちに除外する場合があります。買い手は、売り手の代理人および保証の誤りや脱落を特定し、それでも購入を進めることができます。買い手は、取引の成立後に売り手に対する補償請求を求めるための基礎として、担当者および保証の誤り/脱落を使用して売り手をサンドバッグすることができます。
売り手は、買い手が取引を成立させる前に不正確さを完全に認識していても、買い手が補償請求を行うための段階を設定する売買契約の土嚢条項に注意する必要があります。売り手は、将来の買い手に事業を売却した事業主と話をすることで、以前の買収における買い手の評判を知ることから始めることができます。また、売り手は売買契約の最初の草案を調べて、買い手に不当な利益を与える条項を特定する必要があります。
営業部の土嚢
土嚢は、週次、月次、および年次の目標を達成することを熱望している営業スタッフの間で一般的です。ほとんどすべての企業が販売チームにコミッションベースで支払いを行っており、この慣行により、コミッションとボーナスの量を増やすことを目的として、約束を怠ったり、配信を超過したりするようになります。たとえば、会社が各スタッフに割り当てを設定した場合、従業員は目標を下げて、割り当てを簡単に達成および超過できるようにすることができます。また、従業員がその月の目標を達成すると、追加の売上を維持し、売上が遅い可能性がある翌月に移動する場合があります。
土嚢は営業スタッフが追加のボーナスを獲得するのに役立ちますが、それは彼らが彼らの潜在能力を最大限に発揮するのを妨げるかもしれません。営業スタッフは、期待を下げることで、マネージャーからのプレッシャーを避けながら、一定の制限内でしか業績を上げることができず、期間を重ねるごとに高い成果を上げることができます。たとえば、従業員は、次の四半期に5％多い売上を得ることができることを示すことができますが、実際には10％多い売上を管理できることを知っています。
なぜ人々は土嚢
個人がサンドバッグをする理由の1つは、特定の役割を担うスキルに自信がないためです。アウトプットのレベルが個人のパフォーマンスを決定する会社では、従業員は模範的なパフォーマンスを示す方法として期待を下げることがあります。従業員は、一度だけ成功した後、業績が低下し、解雇につながる可能性があることを恐れている場合があります。売買契約の場合、買い手は売り手に金銭的利益を与えるために土嚢を作ることができます。
金融アナリストと財務モデリングへの影響
財務モデリングを実行する場合財務モデリングとは財務モデリングは、会社の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。と評価では、過去のパフォーマンスや予測における潜在的な土嚢に注意することが重要です。優れた金融アナリスト金融アナリストの職務内容以下の金融アナリストの職務記述書は、銀行、機関、または企業でアナリストの仕事に雇われるために必要なすべてのスキル、教育、および経験の典型的な例を示しています。財務予測、レポート、および運用メトリックの追跡を実行し、財務データを分析し、財務モデルを作成して、予測が非現実的である可能性のある領域を特定し、必要に応じて数値を調整します。これにより、DCFモデルが保証されます。DCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローがより正確な結果を生み出すことを単に予測したものです。詳細については、Financeのオンライン金融アナリストトレーニングプログラムをご覧ください。
その他のリソース
詳細を確認し、キャリアを継続的に進めるには、次の財務リソースを参照してください。
- 財務モデリングのベストプラクティス財務モデリングのベストプラクティスこの記事は、財務モデリングのベストプラクティスに関する情報と、財務モデルを構築するための簡単なステップバイステップガイドを読者に提供することを目的としています。
- 貸借対照表項目の予測貸借対照表項目の予測貸借対照表項目の予測には、運転資本、PP＆E、負債株式資本、および純利益の分析が含まれます。このガイドでは、計算方法について説明しています。
- 損益計算書のラインアイテムの予測損益計算書のラインアイテムの予測損益計算書のラインアイテムを予測するさまざまな方法について説明します。損益計算書の項目の予測は、売上高から始まり、次にコストです。
- 評価方法評価方法継続企業として会社を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な会社、および先行取引です。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウトおよびファイナンスで使用されます。