クロスオーバー率-計算式、例、および割引率のガイド、NPV

クロスオーバー率は収益率です（別名、加重平均資本コストWACC WACCは、企業の加重平均資本コストであり、資本と負債を含む混合資本コストを表します。WACCの式は=（E / V x Re）です。 +（（D / V x Rd）x（1-T））。このガイドでは、その概要、使用理由、計算方法、およびダウンロード可能なWACC計算機を提供します。値DCF分析インフォグラフィック割引キャッシュフロー（DCF）が実際にどのように機能するか。このDCF分析のインフォグラフィックでは、ExcelでDCFモデルを構築する際のさまざまな手順について説明します。 2つのプロジェクトの（NPV）は等しい。これは、あるプロジェクトの正味現在価値プロファイルが別のプロジェクトの正味現在価値プロファイルと交差する収益率を表します。

資本予算分析の演習では、クロスオーバー率を使用して、収益率（資本コスト）の変更の結果として、ある投資プロジェクトが別の投資プロジェクトよりも優れている場合を示します。

クロスオーバー率の式

次の例を考えてみましょう。投資家は、プロジェクトABCとプロジェクトXYZの2つの投資プロジェクトに直面しています。プロジェクトABCの初期投資額は_A0で、3年間にわたって安定した収入が得られます。キャッシュフロー評価無料の評価ガイドは、自分のペースで最も重要な概念を学習します。これらの記事では、ビジネス評価のベストプラクティスと、比較可能な企業分析、割引キャッシュフロー（DCF）モデリング、および投資銀行業務、株式調査で使用される先行取引を使用して、最初のプロジェクトABCから企業を評価する方法について説明します。 、2年目、および3年目は_、それぞれC ₁、C ₂、およびC3で表されます。したがって、プロジェクトABCの正味現在価値は次のようになります。

プロジェクトXYZは、Xの初期投資がある_0を2年間にわたって収入の安定したストリームを生成します。現金は、Zで示されている第一及び第二の年の終わりにプロジェクトXYZから流れ₁及びZ ₂はそれぞれ、。したがって、プロジェクトXYZの正味現在価値は次のようになります。

クロスオーバー率はNPVれる収益率として定義される_ABCは、 NPV = _XYZを。C ₁、C ₂、C ₃、A ₀、Z ₁、Z ₂、およびX ₀はすべて既知であるため、クロスオーバー率を解くことができます。

クロスオーバー率を計算する別の方法

1. キャッシュフローストリームを決定する評価無料の評価ガイドは、自分のペースで最も重要な概念を学びます。これらの記事では、ビジネス評価のベストプラクティスと、2つのプロジェクトの投資銀行業務、株式調査で使用される、比較可能な企業分析、割引キャッシュフロー（DCF）モデリング、および先行取引を使用して企業を評価する方法について説明します。
2. 2つのプロジェクト間の初期投資の違いを見つけます。
3. 2つのプロジェクト間の各期間のキャッシュフローの違いを見つけます。（プロジェクトが終了すると、それ以降のすべての期間でキャッシュフローはゼロになります）。
4. IRR内部収益率（IRR）の作成内部収益率（IRR）は、プロジェクトの正味現在価値（NPV）をゼロにする割引率です。言い換えれば、プロジェクトまたは投資で得られるのは、期待される複合年間収益率です。結果として得られる差分キャッシュフローの正味現在価値方程式をゼロに等しくすることによる方程式。
5. rの方程式を解きます。

数値例

上記の例を続けましょう。投資家は、プロジェクトABCとプロジェクトXYZの2つの投資プロジェクトに直面しています。最初のプロジェクトであるプロジェクトABCの費用は500万ドルで、1年目の終わりに600万ドル、2年目の終わりに400万ドル、3年目の終わりに200万ドルのキャッシュフローが発生します。2番目のプロジェクトであるProjectXYZの費用は800万ドルですが、2年目の終わりには2500万ドルのキャッシュフローが発生します。

簡単にするために、1 + r = vとします。したがって、上記の式は次のようになります。

三次方程式を使用して上記の方程式を解くことができます。三次方程式であるため、それを満たす3つの根があります。上記の式の場合、v = -3.85、1.76、および0.098です。したがって、1 + r = -3.85、1.76、または0.098です。収益率がマイナスになることは決してないため、1番目と3番目のルートは無視できます。したがって、1 + r = 1.76またはr = 0.76または76％。

数値問題のグラフィカルな解決策

Microsoft Excel Excelリソースなどのソフトウェアを使用して上記のソリューションに到達できます。何百もの無料のExcelチュートリアル、リソース、ガイド、およびチートシートを使用してExcelをオンラインで学習してください。財務のリソースは、Excelを独自の条件で学習するための最良の方法です。財務分析を実行するときに、ExcelでNPVNPV式のガイドをプロットします。NPV式がExcelでどのように機能するか、およびその背後にある計算を正確に理解することが重要です。NPV = F / [（1 + r）^ n]ここで、PV =現在価値、F =将来の支払い（キャッシュフロー）、r =割引率、n = 2つの異なるプロジェクトの将来のプロファイルの期間数およびそれらの交点を観察します。

上のグラフから、財務分析を実行するときに、2つのNPVNPV式AがExcelのNPV式をガイドしていることがわかります。NPV式がExcelでどのように機能するか、およびその背後にある計算を正確に理解することが重要です。NPV = F / [（1 + r）^ n]ここで、PV =現在価値、F =将来の支払い（キャッシュフロー）、r =割引率、n =将来のプロファイルの期間の数は約で互いに交差しますr = 0.76または76％。これは、3次方程式を解いたときに得られたのと同じ答えです。したがって、収益率または資本コストが0.76未満の場合、プロジェクトXYZはプロジェクトABCよりも優れています。ただし、収益率が0.76を超える場合、プロジェクトABCはプロジェクトXYZよりも優れています。

無料テンプレートをダウンロードする

以下のフォームに名前とメールアドレスを入力して、無料のテンプレートを今すぐダウンロードしてください。

関連資料

クロスオーバー率に関するファイナンスのガイドをお読みいただきありがとうございます。Financeは、Financial Modeling and Valuation Analyst（FMVA）™FMVA®認定の公式グローバルプロバイダーです。Amazon、JP Morgan、Ferrari認定などの企業で働く350,600人以上の学生に加わり、誰もが世界クラスの金融アナリストになるように設計されています。

• 高度なExcel数式は知っておく必要があります高度なExcel数式は知っておく必要がありますこれらの高度なExcel数式は知っておくことが重要であり、財務分析スキルを次のレベルに引き上げます。知っておくべき高度なExcel関数。世界クラスの金融アナリストが定期的に使用するExcelの数式トップ10をご覧ください。これらのスキルは、あらゆるキャリアでスプレッドシートの作業を改善します
• DCFモデリングガイドDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です。
• IRRガイド内部収益率（IRR）内部収益率（IRR）は、プロジェクトの正味現在価値（NPV）をゼロにする割引率です。言い換えれば、プロジェクトまたは投資で得られるのは、期待される複合年間収益率です。
• XNPV機能