バミューダスワップション-定義、変動金利と固定金利、価格

バミューダスワップションは、買い手に金利スワップに参加する権利を提供するオプションですが、義務ではありません。金利スワップ金利スワップは、2つのカウンターパーティが将来の金利支払いの1つのストリームを交換することに同意するデリバティブ契約です。オプションの存続期間中の指定された日付の別の。バミューダのオプションと同様に、バミューダのスワップションは、金利スワップションの日付がスワップション契約内で指定されており、その日付にのみ実行できるため、そのように呼ばれます。

スワップションの条件は、買い手が変動金利または固定金利のどちらを支払うかについても詳しく説明しています。

バミューダスワップション

概要：

  • バミューダのスワップションは、オプションの存続期間中の指定された日に金利スワップを行うオプションを買い手に提供します。
  • このようなスワップションの条件は、買い手と売り手が合意します。
  • バミューダのスワップションの価格設定は、バニラのスワップションよりも複雑です。モンテカルロシミュレーションの価格設定方法が一般的に使用されます。

変動金利と固定金利

上記のように、スワップションの買い手は変動金利を支払うかのいずれかです。変動金利変動金利とは、債務の期間中に変化する変動金利を指します。固定金利の反対です。またはオプションの固定金利。

変動相場制は定期的に変化します。レートは通常、オプションの存続期間中、数か月ごとに更新されます。固定金利は、その名前が示すように、固定されており、変更されません。オプションの金利は月ごとに同じです。

スワップション

スワップションは基本的に、オプションの存続期間中のある時点で、原資産の金利スワップを締結する権利を買い手に与える単なるオプションです。

他のオプションと同様に、スワップションには買い手と売り手が含まれます。オプションは伝統的に店頭（OTC）で取引されているため、店頭（OTC）店頭（OTC）は、正式な取引所の外部で、交換レギュレーター。OTC取引は、ディーラーネットワークを通じて、店頭市場（物理的な場所のない分散型の場所）で行われます。、スワップションは個人的に行われ、買い手と売り手がスワップション契約の条件に同意することを可能にします。

買い手と売り手は、以下を含むスワップションのいくつかの要素について合意する必要があります。

  1. オプションの長さ–オプションが実行可能である期間。ほとんどの場合、オプション期間は通常、原資産のスワップ開始の1〜2日前に終了します。
  2. 価格–スワップションのコスト、別名プレミアム。
  3. 基礎となるスワップ条件–スワップション内で、買い手と売り手は、以下を含む金利スワップの条件に同意する必要があります。
    • 想定元本
    • 固定金利（行使価格に相当）、および支払いが必要な頻度

    スワップションは、2つの方法のいずれかで解決されます。まず、スワップションの期限が切れると、両当事者がスワップションを開始します。第二に、スワップションの期限が切れると、市場標準の公式を使用して、未使用のスワップの価値が支払われます。

    バミューダスワップションの価格

    バミューダのスワップションの価格設定は、通常のスワップションよりも困難です。これは、スワップション内に、買い手が金利スワップを締結する権利を行使できる日付が多数あるためです。スワップション価格の計算は難しいものになります。

    このため、カウンターパーティは、従来のスワップションおよびオプション価格設定モデルの使用を避ける傾向があります。代わりに、通常、モンテカルロシミュレーションに傾倒します。モンテカルロシミュレーションモンテカルロシミュレーションは、確率変数の干渉のために単純に解決できない問題のさまざまな結果の確率をモデル化する際に適用される統計手法です。価格設定方法。

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    • コモディティスワップコモディティスワップコモディティスワップは、原資産の価格に依存するキャッシュフローを2者が交換（またはスワップ）できるようにするデリバティブ契約の一種です。この場合、原資産は商品です。コモディティスワップは、石油や家畜などの多くのコモディティベースの産業で非常に重要です。
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    • スワップレートスワップレートスワップレートは、契約に関与する当事者によって決定されるスワップの固定レートです。スワップレートは、受取人（つまり、固定レートを受け取る当事者）が支払人（つまり、変動金利の変動に関する不確実性を補うために固定金利を支払う）