ギアリング-ガイド、例、レバレッジが資本構造に与える影響

ギアリングは、負債の金額です。純負債純負債=総負債-現金。純負債は、今日の期日が到来した場合にすべての負債を支払う企業の能力を測定する財務流動性指標です。会社の負債総額を流動資産と比較します。–自己資本に比例して–企業が事業の資金調達に使用します。ギアリングレシオが高い企業は、デットエクイティレシオが高いデットエクイティレシオデットエクイティレシオは、総株主資本に対する総負債と金融負債の価値を計算するレバレッジ比率です。、これは潜在的にビジネスの経済的失敗のリスクを高めます。

ギアリングは、企業が貸し手から借りた資金を使用して事業に資金を提供する程度の尺度として機能します。米国のトップバンク米国連邦預金保険公社によると、2014年2月の時点で米国には6,799のFDIC保険付き商業銀行がありました。国の中央銀行は連邦準備銀行であり、1913年に連邦準備法が成立した後、株主からの資金で設立されました。適切なギアリングのレベルは、企業が事業を行っている業界によって異なります。したがって、同等の企業のギアリング比率と比較した企業のギアリング比率を確認することが重要です。

ギア比

所有者の資本を会社が借りた資金と比較するいくつかのギアリング比率が存在します。ギアリングレシオは、企業の財務リスクのレベルを測定します。最もよく知られているギア比は次のとおりです。

デット・エクイティ・レシオデット・エクイティ・レシオデット・エクイティ・レシオは、総株主資本に対する総負債および金融負債の価値を計算するレバレッジ・レシオです。
自己資本比率
負債と資本の比率
デットサービスレシオ
株主の資金に対する負債の比率

企業が高いギアリング比率を持っている場合、それは企業のレバレッジを示します。レバレッジ財務では、レバレッジは企業が資産、キャッシュフロー、およびリターンを増やすために使用する戦略ですが、損失を拡大することもできます。レバレッジには、財務と営業の2つの主要なタイプがあります。財務レバレッジを高めるために、企業は債券を発行するか、貸し手から直接お金を借りることによって資本を借りることができます。営業レバレッジ缶は高いです。したがって、それは経済で発生する可能性のある不況の影響を受けやすくなります。ギア比が低い会社は、一般的に、より財政的に健全であると考えられています。

ギア比とリスク

ギアリングの程度は、低いか高いかにかかわらず、企業が直面している財務リスクのレベルを明らかにします。高度なギアを備えた企業は、景気後退の影響を受けやすく、デフォルトや財政破綻のリスクが高くなります。これは、会社が得ているキャッシュフローが限られているため、運用コストを満たし、負債を支払う必要があることを意味します。企業は頻繁にキャッシュフローの不足を経験し、株主や債権者への支払いに失敗する可能性があります。

ギア比が低いからといって、必ずしも企業の資本構成が健全であるとは限りません。資本集約的な企業や循環性の高い企業は、株主資本のみから事業の資金を調達できない場合があります。ある時点で、彼らは事業を継続するために他の資金源から資金を調達する必要があります。借金による資金調達がなければ、企業はほとんどの事業に資金を提供し、内部費用を支払うことができない可能性があります。

負債資本を使用しないビジネスは、より安価な形態の資本、利益の増加、およびより多くの投資家の関心を逃します。たとえば、農業業界の企業は、自社製品の季節的な需要の影響を受けます。したがって、彼らはしばしば少なくとも短期的に資金を借りる必要があります。

ギアリングの使用

貸し手による

貸し手は、ギアリング比率を使用して、クレジットを延長するかどうかを決定します。彼らはお金を貸して利息収入を生み出す事業をしている。貸し手は、借り手がローンを返済する能力を判断するのに役立つギアリング比率を検討します。

たとえば、ギア比が高い新興企業は、失敗するリスクが高くなります。ほとんどの貸し手は、そのようなクライアントから離れることを好みます。ただし、公益事業会社やエネルギー会社などの独占企業は、業界での確固たる地位により、多くの場合、高い負債レベルで安全に運営できます。

投資家による

投資家は、ギアリング比率を使用して、ビジネスが実行可能な投資であるかどうかを判断します。バランスシートが強く、ギアリング比率が低い企業は、投資家を引き付けやすくなります。投資家は、ギアリング比率の高い企業をリスクが高すぎると見なす可能性があります。

高度なギアを備えた企業はすでに貸し手に多額の利子を支払っており、新規投資家は企業がお金を返済できない可能性があるため、投資に消極的である可能性があります。

比較ツール

ギア比は、同じ業界のある会社と別の会社のパフォーマンスを判断するための比較ツールとして使用されます。スタンドアロンの計算として使用する場合、企業のギア比はあまり意味がない場合があります。同じ業界の類似企業のギア比を比較すると、より意味のあるデータが得られます。たとえば、ギアリング比率が60％の企業は、リスクが高いと見なされる場合があります。しかし、主要な競合他社が70％のギアリング比率を示している場合、業界平均の80％に対して、60％の比率の企業は比較して最適なパフォーマンスを示しています。

財務モデリングの例

以下は、ファイナンスのレバレッジドバイアウト（LBO）モデリングコースのスクリーンショットです。このコースでは、民間の株式会社が重要なレバレッジを使用して内部収益率（IRR）を強化しています。内部収益率（IRR）内部収益率（IRR）はプロジェクトの正味現在価値（NPV）をゼロにする割引率。言い換えれば、プロジェクトまたは投資で得られるのは、期待される複合年間収益率です。株式投資家向け。

企業と金融ギアリング

企業が資本構造を強化するために金融ギアリングに従事する場合がいくつかあります。資本構造資本構造とは、企業が事業の資金調達と資産の資金調達のために雇用する負債および/または資本の金額を指します。以下を含む会社の資本構成：

所有権を薄めることなく資金を調達する

会社の運営をサポートするために新しい資本を調達する場合、企業は負債資本と自己資本のどちらかを選択するオプションを享受します。より多くの株式を発行すると会社の所有権が希薄化するため、ほとんどの所有者は株式よりも負債資本を好みます。収益性の高い企業は、所有権の構造に影響を与えることなく、借りた資金を使用してより多くの収益を生み出し、収益を使用して債務を返済することができます。

現金不足

年間を通じて事業の資金調達を主に自己資本に依存している会社は、会社の通常の事業に影響を与える現金不足を経験する可能性があります。このような状況に対する最善の救済策は、事業の資金を調達するために貸し手から追加の現金を探すことです。負債資本は、会社が財政的に健全であると思われる限り、金融機関や投資家から容易に入手できます。

投資資本

企業は、競合企業の買収や市場から撤退する企業の重要な資産の購入などの主要な投資の資金を調達するために、多額の資本を必要とする場合があります。そのような投資は緊急の行動を必要とし、株主は時間制限のために必要な資本を調達する立場にないかもしれません。事業が債権者と良好な関係にある場合、融資要件を満たしている限り、迅速に大量の資本を取得する可能性があります。

ギア比