トレーディングフロアとは、株式、債券、先物、オプション、商品、または外国為替トレーダーが証券を売買する建物の文字通りのフロアを指します。トレーダーは、顧客に代わって、またはそれらを雇用する金融会社に代わって証券を売買します。取引所のトレーディングフロアは一般に「ピット」と呼ばれます。これは、さまざまな証券のトレーディングエリアが通常、トレーダーが取引に参加するためにステップダウンするほぼ円形のエリアとして設計されているためです。
トレーディングフロアでの取引はどのように行われますか？
販売および取引の専門家販売および取引のキャリアプロファイル投資銀行の販売および取引部門（S＆T）は、投資信託、ヘッジファンド、年金基金などが株式取引（購入/販売）を容易にするのを支援します。非常にペースの速い環境では、セールス＆トレーディングでのキャリアは非常に厳しいものになる可能性があります。ポジションの競争は激しく、報酬は非常に高くなる可能性があります。トレーディングフロアでは「立ち会い取引」方式の取引を使用します。立ち会い取引の方法は、現代の取引所で使用されている電子的なオンライン取引方法とはまったく対照的です。
立会い取引は次のように行われます。
入札と提供
立ち会い取引方式では、トレーダーは次の方法で取引情報を伝達します。
- 口頭での申し出と入札を叫ぶ
- 彼らの申し出と入札に注意を向けるために腕を振る
- 手信号の使用
トレーディングピットでの活動の流れは、しばしばかなり不安定です。取引活動は、取引の開始と終了の近く、または主要な経済レポートのリリースなど、市場に影響を与える重要な変更が発生したときに最も高くなります。仲介注文でピットに近づく「ランナー」は、注文が彼女/彼に与えられる前でさえ、適切なブローカーの注意を引くために叫び始めるトレーダーによって会われます。
ピットの一番上にいるブローカーだけがランナーを見ることができるので、それらのブローカーが突然アクティブになった場合、通常、ステップのさらに下のブローカーはその事実を拾い上げ、それに応じて行動します。ピットの中心にいるトレーダーは、情報表示に重要な変化を最初に見た人である可能性があるため、活動に拍車をかける可能性があります。これにより、彼らは行動に駆り立てられ、その結果、ピット全体でより大きな活動が発生します。
ボラティリティ、一般的なノイズレベル、頻繁な情報過多に対処するために、フロアトレーダーの間で一般的な戦略は、特定の他のトレーダーや情報に焦点を当て、残りを割り引くことです。たとえば、ある会社のトレーダー「A」は、別の会社のトレーダー「B」と、トレーダー「A」が特定の株の売却を検討しているときはいつでも、通常はそれらを購入する意思があることを理解している場合があります。したがって、トレーダー「A」がピット内のすべてのトレーダーにオファーを叫ぶのではなく、その株の株を売りたい場合、彼はトレーダー「B」に直接目を向け、売りたい株の数を示します。
セールス＆トレーディングのキャリアパスの詳細セールス＆トレーディングキャリアプロファイル投資銀行のセールス＆トレーディング部門（S＆T）は、投資信託、ヘッジファンド、年金基金などが株式取引（売買）を促進するのに役立ちます。非常にペースの速い環境では、セールス＆トレーディングでのキャリアは非常に厳しいものになる可能性があります。ポジションをめぐる競争は激しく、報酬は非常に高くなる可能性があります。
非公式契約の作成
トレーダーが特定の価格で資産を売却したいと発表し、別のトレーダーが発表された価格で資産を購入すると答えたときに契約が結ばれます。これらの契約は非公式ですが、トレーダーがそれらに従うことは取引の完全性にとって重要です。たとえば、トレーダーが1日の終わりに、ピットで大量の米国債を購入することで合意した場合、その1つのイベントが、理論的には債券市場全体の混乱を引き起こす可能性があります。
取引の記録
取引に関与するトレーダーは、取引が行われるときに互いに20〜30フィート離れて立っている可能性があることを考えると、買いトレーダーと売りトレーダーの両方が別々に取引を記録します。
取引の確認と承認
取引が両当事者によって確認された後、各トレーダーの清算会員は、取引の彼らの側を清算機関に報告します。クリアリングハウスは、2つの取引を一致させようとします。それまでは、それぞれの側が非比較リスクとして知られているものを負います。取引がうまく一致した場合、2人のトレーダーはお互いの主張を認めます。ただし、クリアリングハウスが取引と一致しない場合は、「アウトトレード」が宣言されます。
アウトトレードは、次の場合に発生します。
- 関係するトレーダー間の誤解
- 店員、キーパンチオペレーター、および/またはトレーダーによる報告エラー
取引の解決には費用がかかる場合がありますが、ほとんどの場合、取引が次の取引日に開始される前にタイムリーに解決されます。取引が受け入れられるまで、トレーダーは根拠のない主張をお互いに持っています。つまり、取引は共同で書面による取引の承認を欠いています。したがって、多くのトレーダーは、彼らと長年の関係を持ち、彼らが信頼できると感じているトレーダーと取引することを選択します。
トレーディングフロアの構造
トレーディングフロアは、ピットと呼ばれる円形のアリーナがいくつかある広い部屋です。ピットの中心は平らで、広い階段が同心円状に端に向かって上昇しています（階段はトレーダーがお互いを見ることができるようにします）。取引はピットで行われます。トレーダーは、ピットの中央に立って（外側を向いて）、または階段に立って内側を向いています。証券会社に割り当てられているブースは、ピットの近くにあり、電子機器（電話など）で構成されています。ブースは顧客または会社から注文を受け取り、これらの注文はメッセンジャーを介して適切なピットのブローカーに送信されます。トレーディングフロアでの取引に関連する情報を表示する複数のデバイスがあります。
セールス＆トレーディングのキャリアパスの詳細セールス＆トレーディングキャリアプロファイル投資銀行のセールス＆トレーディング部門（S＆T）は、投資信託、ヘッジファンド、年金基金などが株式取引（売買）を促進するのに役立ちます。非常にペースの速い環境では、セールス＆トレーディングでのキャリアは非常に厳しいものになる可能性があります。ポジションをめぐる競争は激しく、報酬は非常に高くなる可能性があります。
トレーディングフロアのトレーダーの種類
トレーディングフロアには、次のタイプのトレーダーがいます。
フロアブローカー
フロアブローカーは、クライアントの指示に従って、クライアントに代わって取引を実行します。フロアブローカーがクライアントに代わって仕事をしていることを考えると、彼らはピット内の他の専門家ほど意思決定の自由がありません。
フロアブローカーは次のようになります。
- 証券会社の注文を処理する証券会社のサラリーマン
- 複数の証券会社に雇用されており、その努力に対して手数料を受け取っている独立した専門家。
リテールクライアントがフロアブローカーに直接連絡することはめったにありません。代わりに、アカウントエグゼクティブは注文を受け取り、フロアブローカーに渡します。アクティブな個人顧客および大規模な商業顧客は、フロアブローカーと直接接触している可能性があります。
スカルパー
スカルパーは、自分の取引口座で資産を売買することで利益を得ることができる、ピット内の通常の注文フローの一時的な不均衡を探す独立したトレーダーです。スキャルパーは、限られたサイズのポジションを保持することにより、下振れリスクを軽減します。スキャルパーは「予測可能な即時性」を提供します。他のトレーダーがタイムリーに最後の価格と同様の価格で注文を完了することができるため、市場に流動性と（場合によっては）深さを提供します。スキャルパーはビッド価格で購入し、アスク価格で販売します。
ポジショントレーダー
ポジショントレーダーはスカルパーよりも大きなポジションを取り、より長い時間ポジションを保持します。ポジションが長いほど売上高が低くなり、その結果、リスクが高くなります。したがって、ポジショントレーダーはより高い利益率を確保する必要があります。
ポジショントレーダーは、次の理由でフロアで取引を実行します。
- ポジショントレーダーが他のフロアトレーダーにフロア仲介手数料を支払う必要がないため、コスト削減につながります。
- 情報は、フロア外と比較して、フロアでより簡単に入手できる場合があります
スプレッダー
スプレッダーは、互いに関連する2つ以上の商品の反対または相殺の位置を取ります。それらは、異なるが関連する市場の価格間の相互リンクを作成するのに役立ちます。その結果、ある市場での取引圧力が関連する市場の価格に影響を与えます。これにより、特定の市場の複雑さが増します。さらに、非アクティブな市場とアクティブな市場の間で拡散すると、非アクティブな市場の流動性が高まります。
拡散は、さまざまな異なる市場間で実行されます。
- 同じ資産の異なる満期の間
- 原資産の現金市場と対応する先物市場の間
- 異なるタイプの先物市場間
- 一般的な現金商品のオプションと先物の間
ヘッジャー
ヘッジャーは、商業会社を代表するフロアトレーダーです。ヘッジは、別の市場でのポジションとは反対のポジションを取ることによってリスクを軽減する行為です。
スペシャリスト
スペシャリストは、フロアブローカーのブローカーおよびディーラーです。スペシャリストは、フロアブローカーが特定の取引場所から営業を開始したときに誕生しました。スペシャリストは、フロアブローカーが特定の遠隔地で取引される資産の注文を実行できるようにします。
より多くのリソースと学習
これが、トレーディングフロアがどのように編成され、トレーディングフロアで何が行われるかについての役立つガイドになることを願っています。学習を続けるには、次の役立つリソースを確認してください。
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