エクイティカーブアウトのプロセスを通じて、会社は独立した会社として子会社を親会社から戦術的に分離します。新しい組織は、独自の取締役会と財務諸表を備えています。3つの財務諸表3つの財務諸表は、損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書です。これらの3つのコアステートメントは複雑です。親会社は通常、新会社に対する支配権を保持します。また、新しいビジネスの成功を支援するための戦略的サポートとリソースも提供します。
カーブアウトとは、ビジネスユニットを完全に売却することではなく、そのビジネスの株式の一部を売却することです。これは、親組織がそれ自体の過半数の資本を維持することにより、子会社に対する支配を維持するのに役立ちます。Equity Carve-Outを使用すると、企業は、中核事業ではない可能性のある他のいくつかの事業に戦略的に分散することができます。
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なぜエクイティカーブアウトを実行するのですか？
この戦略はさまざまな理由で使用される可能性があり、完全な売却よりも好まれる可能性があります。事業単位が緊密に統合されているため、溶剤を維持したまま完全に売却することは困難な場合があります。したがって、エクイティカーブアウトへの投資を検討している人は、親会社が子会社との関係を完全に切断した場合にどうなるかを検討する必要があります。
会社の完全な売却は長期にわたる問題であり、数年かかる可能性があるため、株式の分割により、会社は現在販売している株式の一部の現金を受け取ることができます。エクイティカーブアウトは、会社がビジネス全体で単一のバイヤーを見つけることを期待していない場合、または新しいビジネスユニットをある程度制御したい場合に採用されます。
カーブアウトの利点
エクイティカーブアウト戦略は通常、親会社と新会社の両方に利益をもたらします。利点の1つは、多様なコアビジネスを持つより大きな古いエンティティから2つの別個のエンティティを作成することです。これは、順番に、操作の分離に役立ち、コア操作への焦点を合理化する可能性があります。たとえば、1つは生産に集中し、もう1つはマーケティングに集中する場合があります。成功すれば、収益性が向上するため、両社の価値が高まります。エクイティカーブアウトエンティティは成功する可能性があり、長期間にわたって独立性が与えられた場合に提供することができます。
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終了目標
エクイティカーブアウトは、当初、カーブアウトに対する企業の無期限の管理を維持するという考えで作成されました。しかし、数年の期間を超えてそうし続けることができるのはごくわずかであることがわかっています。ほとんどはサードパーティに買収されます。
もちろん、親会社は50％以上の株式を保有し、買収を阻止したり、ライバルや競合他社による株式保有を増やしたりすることで、可能な限り権利を留保します。これは、カーブアウトが提供することを意図したまさにその利益を妨げる可能性があります。
前進する
親会社とカーブアウトエンティティ間の競合は、カーブアウトが最初のIPO（新規株式公開）IPOプロセスから始まるより高い速度で成長するため、一定期間にわたって激化します。IPOプロセスは、民間企業が新規および/または発行する場所です。初めて一般に公開される既存の証券。詳細に説明されている5つのステップ。
研究者たちは、エクイティカーブアウトは短期的には株価を上昇させるが、長期的には株主が損失を被っていると結論付けています。実際、会社が子会社を完全に分離するための構造化された計画に従うと、株主価値の可能性が高まります。
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