方向性のある取引戦略は、市場の上下の動きに賭ける戦略です。たとえば、投資家が市場が上昇していると信じている場合、ロングポジションとショートポジションを取ります投資では、ロングポジションとショートポジションは、証券が上がる（長い場合）または下がる（短い場合）という投資家による方向性のある賭けを表します）。資産の取引では、投資家はロングとショートの2種類のポジションを取ることができます。投資家は、資産を購入する（ロングになる）か、売却する（ショートする）ことができます。 。一方、投資家が価格が下がると信じている場合、彼らはショートポジションを取ります。方向性のある取引戦略を同時に使用して、ボラティリティに賭けることができます。これには、ストラドルストラドルが含まれます。ストラドル戦略は、証券のロングポジションとショートポジションを同時に取得することを含む戦略です。次の例を考えてみましょう。トレーダーは、特定の時点で同じ原資産に対してコールオプションとプットオプションを同時に売買します。ロングストラングルロングストラングルはニュートラルアプローチオプション戦略です。 「買いストラングル」または純粋に「ストラングル」–コールの購入、およびボックススプレッドボックススプレッドボックススプレッドは、ベアプットとブルコールスプレッドを組み合わせたオプション取引戦略です。ボックススプレッドを有効にするには：有効期限戦略。トレーダーは、特定の時点で同じ原資産に対してコールオプションとプットオプションを同時に売買します。ロングストラングルロングストラングルはニュートラルアプローチオプション戦略です。別名「バイストラングル」または純粋に「ストラングル」–コールの購入、およびボックススプレッドボックススプレッドボックススプレッドは、ベアプットとブルコールスプレッドを組み合わせたオプション取引戦略です。ボックススプレッドを有効にするには：有効期限戦略。トレーダーは、特定の時点で同じ原資産に対してコールオプションとプットオプションを同時に売買します。ロングストラングルロングストラングルはニュートラルアプローチオプション戦略です。別名「バイストラングル」または純粋に「ストラングル」–コールの購入、およびボックススプレッドボックススプレッドボックススプレッドは、ベアプットとブルコールスプレッドを組み合わせたオプション取引戦略です。ボックススプレッドを有効にするには：有効期限戦略。有効期限戦略。有効期限戦略。
クイックサマリーポイント
- 方向性オプション戦略は、投資家が市場の方向性に賭けてお金を稼ぐために使用する戦略です。
- 戦略には、ブルコール、ブルプット、ベアコール、ベアプットの4種類があります。
- 戦略はオプションのコストを削減するのに役立ちます。ボラティリティボラティリティボラティリティは、時間の経過に伴う証券の価格の変動率の尺度です。これは、証券の価格変動に関連するリスクのレベルを示します。投資家とトレーダーは、証券のボラティリティを計算して、過去の価格変動とリスクを評価しますが、より小さなペイオフも生み出します。
方向性のある取引戦略の種類
取引戦略はいずれかのコールを使用しますコールオプション一般に「コール」と呼ばれるコールオプションは、コールオプションの購入者に株式またはその他の金融商品を購入する権利を与えるが義務ではないデリバティブ契約の形式です。指定された時間枠内の特定の価格（オプションの行使価格）。またはプットプットオプションプットオプションは、所定の満期日前または所定の満期日に、指定された価格（行使価格とも呼ばれる）で原証券を売却する権利を買い手に与えるオプション契約ですが、義務ではありません。これは、オプションの2つの主要なタイプの1つであり、もう1つのタイプはコールオプションです。 。まず、投資家は市場の動きを予測します。次に、投資家はさまざまな行使価格でオプションを売買することでスプレッドを作成できます。そうすることで、リスクとコストを削減できます。
ブルコール
投資家は、市場が良好で価格が上昇すると考えたときに強気の呼びかけをします。彼らは、より低い行使価格でコールオプションを購入することによってこれを作成します。行使価格行使価格は、オプションの保有者が、コールオプションを保有するかプットするかに応じて、原証券を売買するオプションを行使できる価格です。オプション。オプションは、行使価格として知られている特定の価格で契約を行使する権利を持つ契約です。行使価格の高いコールオプションを販売します。コールオプションを購入する場合、投資家はプレミアムを支払う必要があります。行使価格が低いオプションは価値が高いため、プレミアムは高くなります。コールオプションの購入は高額になる可能性があるため、投資家はプレミアムを集めるためにコールを販売することを選択できます。そうすることで、彼らはブルコールを作成します。
下の図は、ブルコールの図です。縦軸は利益からプレミアムの価格を差し引いたペイオフを表し、横軸は価格です。青い線はコールオプションのロングポジションとショートポジションであり、オレンジの線は原資産の価格に応じたブルコールのペイオフです。ブルコールは価格が上がる賭けなので、価格が高いほどペイオフは高くなります。この図は、価格が低い場合、ロングコールのペイオフがブルコールよりも低いことも示しています。ただし、価格がK2行使価格と同じになった後、ブルコールのペイオフが制限されるため、ロングコールはより高いペイオフの可能性が高くなります。
ブルプット
ブルプットはまた、市場が良好で価格が上昇することへの賭けです。ブルコールに似ていますが、代わりにプットオプションを使用します。投資家は、より低いストライク価格でプットを購入することにより、ブルプットを作成できます。ストライクプライスストライクプライスは、オプションの保有者がコールオプションを保有しているかどうかに応じて、原証券を売買するオプションを行使できる価格です。プットオプション。オプションは、行使価格として知られている特定の価格で契約を行使する権利を持つ契約です。行使価格の高いプットを売る。価格が下落した場合、ブルプットはロングプットに比べて損失が少なくなります。ただし、オプションの収益にも上限があります。したがって、キャッシュフローの変動は少なくなります。
ブルコールと同様に、下の図は、価格が高いほどペイオフが高くなることを示しています。また、価格が低い場合、ショートプットはより極端なマイナスの見返りがあることも示しています。行使価格K1のロングプットオプションを購入することにより、ペイオフはそれほど極端ではありません。
ベアコール
ベアコールは、市場価格が下落するという信念に基づいています。投資家またはトレーダーは、行使価格の低いコールを販売し、行使価格の高いコールを購入することによってこれを作成します。他の方向性戦略と同様に、オプションの損失と利益は制限されています。ただし、戦略の見返りは、ボラティリティが少ないことです。価格が上昇することになった場合、ベアコールのある投資家は、コールオプションのある投資家よりも損失が少なくなります。
ベアコールは原資産の価格が下がるという賭けであるため、この図は、価格が低いときに高いペイオフを示しています。また、クマの鳴き声の喪失であるオレンジ色の線が制限されていることも示しています。これにより、価格の上昇に応じて無制限の損失を被る可能性のあるショートコールのリスクが取り除かれます。
ベアプット
ベアコールと同様に、ベアプットは利益を生み出します利益利益は、会社の費用が支払われた後に残っている価値です。それは損益計算書で見つけることができます。収益から費用を差し引いた後に残る価値が正の場合、会社は利益があると言われ、価値が負の場合、市場価格が下がると損失があると言われます。投資家は、行使価格の低いプットを売り、行使価格の高いプットを購入することで、ベアプットを作成します。ベアプットはプットオプションを購入するよりも安く、ボラティリティを低下させます。投資家はプットオプションを販売しているので、高い行使価格でプットオプションを購入するコストを相殺するためにプレミアムを集めることができます。プットオプションは買い手に原資産を行使価格で売る能力を与えるので、行使価格が高いオプションは、購入者により多くの収入をもたらすため、より価値があります。
下の図に示すように、原資産の価格が行使価格に達する前に、ペイオフが最も高くなります。行使価格行使価格は、オプションの保有者が原証券を売買するオプションを行使できる価格です。 、コールオプションまたはプットオプションのどちらを保持しているかによって異なります。オプションは、行使価格として知られている特定の価格で契約を行使する権利を持つ契約です。K1。これは投資家の予測に適合し、価格が低いときに高い見返りを提供します。この図は、オレンジ色の線で示されているベアプットのペイオフが価格の上昇とともに着実に減少していることも示しています。ただし、別のプットオプションのショートポジションがプラスの見返りを提供するので、ロングプットオプションだけを持っているほど低くはありません。
なぜそれが重要なのですか？
方向性のある取引戦略は、投資家がリスクを制限し、コストを削減し、より正確にキャッシュフローを予測するのに役立ちます。方向性戦略を理解することは、投資家がより複雑な戦略を作成するのにも役立ちます。これらの戦略は、ブルスプレッドとコールスプレッドを組み合わせて、原資産のボラティリティに賭けます。
追加のリソース
方向性のある取引戦略に関するFinanceの記事をお読みいただきありがとうございます。学習を続け、キャリアを向上させるために、次のリソースをお勧めします。
- プットコールパリティプットコールパリティプットコールパリティは、プット、コール、および原資産の価格が互いにどのように一致していなければならないかを示すオプション価格設定の重要な概念です。この方程式は、同じ原資産を持つコールとプットオプションの価格の間の関係を確立します。
- 証拠金取引証拠金取引証拠金取引は、金融証券への投資を目的としてブローカーから資金を借り入れる行為です。購入した株式は、ローンの担保として機能します。お金を借りる背後にある主な理由は、投資するためにより多くの資本を獲得することです
- 株価指数先物株価指数先物株価指数先物は、株価指数先物または単に指数先物とも呼ばれ、株価指数に基づく先物契約です。先物契約は
- オプション価格設定モデルオプション価格設定モデルオプション価格設定モデルは、特定の変数を使用してオプションの理論値を計算する数学モデルです。の理論値