市場分析者が株式を指定する場合株式株式とは何ですか？会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。 「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。またはアンダーウェイトの推奨としてのセキュリティ、彼または彼女は、株式がいくつかのベンチマーク株式、セキュリティ、またはインデックスと比較してパフォーマンスが低い可能性が高いという彼らの信念を述べています。したがって、投資家は、投資ポートフォリオのより少ない割合をその株式の保有に充てる必要があります。アンダーウェイトの推奨は、株式または証券が必ずしも悪いことを意味するものではなく、あるアナリストによってアンダーウェイトとラベル付けされた株式または証券は、別のアナリストによってオーバーウェイトまたは等しいウェイトとラベル付けされる場合があります。
あるいは、「アンダーウェイト」という用語は、ポートフォリオの資本配分ライン（CAL）およびポートフォリオのフロンティアおよび資本配分ライン（CAL）を構築するための最適なポートフォリオのステップバイステップガイドを指すために使用することもできます。Capital Allocation Line（CAL）は、リスクのある資産のリスクと報酬のプロファイルをグラフィカルに表す線であり、最適なポートフォリオを見つけるために使用できます。ベンチマークポートフォリオまたはインデックスに関連して、特定の株式または証券を十分に保有していない。たとえば、ベンチマークポートフォリオが10％のウェイトのセキュリティXYZを保持し、投資家のポートフォリオがセキュリティXYZのポートフォリオで5重量％しか所有していない場合、投資家のポートフォリオは、セキュリティXYZと比較してアンダーウェイトであると見なされます。基準。
低体重の推奨事項–簡単な説明
ダウジョーンズ工業株平均（DJIA）、ナスダック総合指数、スタンダード＆プアーズ500指数（S＆P 500）などのほとんどの市場指数は、正確に指数を構築するために、指数の各構成銘柄に適切なウェイトを割り当てる必要があると想定しています。市場全体のパフォーマンスを反映しています。ただし、さまざまな指標で使用される加重システムは均一または一貫性がなく、実際には大幅に異なります。
たとえば、ダウジョーンズ工業株30種平均は株価に基づく単純平均を使用して「価格加重」インデックスになり、30株のみが含まれますが、S＆P 500インデックスの構成要素は500株が含まれ、時価総額時価総額時価総額（時価総額）は、企業の発行済み株式の最新の市場価値です。時価総額は、現在の株価に発行済み株式数を掛けたものに等しくなります。投資コミュニティは、時価総額を使用して企業をランク付けすることがよくあります。
したがって、株式または証券は、あるベンチマークと比較した場合はアンダーウェイトと見なすことができますが、別のベンチマークと比較した場合は等しいウェイトまたはオーバーウェイトと見なすことができます。たとえば、S＆P 500は時価総額の大きい大企業を支持し、そのような株式をより重視しています。
次の例を考えてみましょう。金融サービス会社は、株式Aに対してアンダーウェイトの推奨を発行し、株式Bに対してオーバーウェイトの推奨を発行します。投資家は、金融サービス会社がベンチマークインデックスとしてDJIAを使用していることを知っています。次に、投資家は、株式Aの時価総額が株式Bの時価総額の5倍であることを確認します。これは、ダウジョーンズ工業株30種平均には反映されていません。この場合、アンダーウェイトの推奨にもかかわらず、株式Aの株式数が少ないほど、株式Bの株式数が多いよりも収益性が高くなる可能性があります。
将来の投資家のためのアンダーウェイトの推奨事項
残念ながら、ほとんどの金融サービス会社（アンダーウェイト、イコールウェイト、またはオーバーウェイトの推奨事項を発行している会社）は、「アンダーウェイト」株がアンダーウェイトである（またはオーバーウェイト株がオーバーウェイトである）程度を開示していません。これは、市場アナリストの推奨のみに基づいて、2つのアンダーウェイト株または2つのオーバーウェイト株の間で投資資本をどのように配分するかを決定しようとしている将来の投資家にとって問題を引き起こします。これはしばしば投資家がアンダーウェイトの推奨ですべての株を完全に回避することにつながります。このような取引戦略は、明らかに次善の資本配分ライン（CAL）と最適ポートフォリオのステップバイステップガイドであり、ポートフォリオフロンティアと資本配分ライン（CAL）を構築します。Capital Allocation Line（CAL）は、リスクのある資産のリスクと報酬のプロファイルをグラフィカルに表す線であり、最適なポートフォリオを見つけるために使用できます。また、発行された推奨事項が悪いアドバイスであることが判明した場合、深刻なパフォーマンス低下を引き起こす可能性があります。
さらに、金融サービス会社とアナリストは、推奨事項を発行する際の時間枠が異なります。長期にわたって利益を最大化しようとしている長期投資家は、高い税率や追加の取引手数料を支払うことを避けるために、短期的に平均よりも低いリターンを生み出す株式を保有することをいとわないかもしれません。
投資家は、文字通りアンダーウェイトの格付けをとるべきではありません。代わりに、彼らは単に彼らが何であるか、つまり株式が他の株式ほど魅力的ではないと信じている市場アナリストの主観的な意見として見るべきです。投資家が推奨事項に同意することを選択するかどうかは、次のようないくつかの要因に依存する可能性があります。
- 投資家と勧告を発行するアナリストが同じ投資イデオロギーと目標を持っているかどうか。
- 投資家とアナリストが同じ期間に基づいて意思決定を行っているかどうか。
- 最も重要なことは、投資家が推奨を発行しているアナリストが正しいと信じているかどうかです。
結論
残念ながら、市場アナリストの推奨が正しいかどうかを投資家に伝えることができる数式やプログラムはありません。同じ株式について推奨を発行している同じ金融サービス会社が、特定の月に正しい推奨を行い、別の月にその株式に関して誤った推奨を行ったことがよくあります。
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