プライベートエクイティ取引のタイムライン-すべてのステップを理解する

プライベートエクイティ取引のタイムラインにはさまざまなステップがあります。次の図は、M＆A合併買収M＆Aプロセスのさまざまなステップを示しています。このガイドでは、M＆Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金融購入）、相乗効果の重要性、プライベートエクイティ側からの取引コスト取引の概要を暫定的なタイムラインとともに説明します。

プライベートエクイティ取引のタイムラインのステップ

1.銀行家から送られたティーザー

バイサイドM＆A（プライベートエクイティ取引のタイムライン）の最初のステップの1つは、銀行家がティーザーを送信するときです。ティーザー投資ティーザーは、会社名を記載せずに、潜在的な販売プロセスの1つまたは2つのスライドの要約です。機密性を維持します。ティーザーには、業界の概要、事業の説明、財務概要、投資の根拠、顧客の概要、取引構造、プライベートエクイティプレーヤーへの銀行情報を含める必要があります。ティーザーは、ビジネスの簡単な説明、その製品とサービスの提供、および財務上のハイライトを含むドキュメントです。当初は販売者の身元を秘密にすることが目的であるため、現時点では販売者の名前を開示していないため、「ティーザー」と呼ばれます。

2.NDA署名

ティーザーがPEプレーヤーに表示され、機会を探ることを決定したら、トランザクションタイムラインの次のステップは、機密保持契約（NDA）の署名です。機密保持契約（NDA）は、 M＆A取引の初期段階で、見込みのある買い手と売り手の間で交換されます。（NDA）。NDAは、CIMの一部となる機密情報の使用を、クライアントの勧誘、従業員の密猟、またはそれに関するビジネス戦略の開発に使用することを制限します。

3.銀行家から送信されたCIM

NDAが売り手と潜在的な取得者の間で交換されると、銀行家は会社の身元の開示を含む会社に関する完全な情報を共有します。機密情報覚書CIM-機密情報覚書機密情報覚書（CIM）は、販売プロセスで重要な情報を伝達するためにM＆Aで使用される文書です。ガイド、例、およびテンプレートには、会社の投資論文、市場と会社の概要、製品とサービスの提供、収益プロファイル、従業員プロファイル、および財務（履歴、予測、および資本構造）が含まれています。CIMの考え方は、潜在的な買収者があらゆる観点から会社を見て、購入する意思があるかどうか、購入する場合はその金額を決定できるというものです。

4.経営陣との電話

PEプレーヤーがCIMを検討し始めると、通常、会社の能力、財務予測の関連性、顧客との関係などについて特定の説明が必要になる状況が発生します。このような問題を明確にするために、PE会社の上級管理職は売り手の経営陣との電話。PEチームは、売り手の幅広い目的を理解することにも熱心です。

5.財務モデルと評価

買収企業は、CIMで受け取った財務情報と、対象企業に関する独自の予測に基づいて、評価を実行します。評価は、割引キャッシュフロー（DCF）モデリングに基づいて行われ、取引と取引の比較対象を調べます。PE企業はプロセスを進めるために評価額を見積もる必要があるため、評価額は重要になります。

6.関心の表明/拘束力のない申し出

関心の表明関心の表明（EOI）関心の表明（EOI）は、潜在的なM＆A取引で買い手と売り手が共有する最初の取引文書の1つです。 EOIは、買い手が特定の評価額を支払い、正式なオファーを通じて売り手の会社を買収することに関心があるという深刻な関心を示しています。 PE会社/潜在的な買い手からの深刻な関心を示す正式なオファーです。 EOIは、一定の評価額を支払うことにより、売り手の事業を買収することに対するPE会社の利益を表明します。 EOIには、会社が提供している評価、デューデリジェンスの要件、必要な移行サポートの種類、トランザクション構造、および最終的なサインオフに必要な承認が含まれます。オファーは両当事者にとって拘束力がないことを明確に示しています。

7.許可されたデータルームアクセス

銀行家が入札を選択すると、潜在的な買収者のためにデータルームが開かれます。データルームは、財務、法的取引、組織構造、マーケティングプラン、従業員の詳細など、あらゆる種類のデータを交換および保存するための仮想データルームです。購入者は、適切なデューデリジェンスを行うことによって会社。

8.経営陣との対面会議

プライベートエクイティ取引のタイムラインの次のステップとして、双方の上級管理職が直接会って、彼らがもたらす可能性のある相乗効果、取引後の役割などについて話し合います。また、この会議でのデューデリジェンス。

9.意向書

レターオブインテントは、株式購入契約（SPA）の主要なポイントが買い手から売り手に強調されている文書です。全体的な考え方は、購入者が探している表現と保証を広く理解することです。SPAの起草は時間と費用のかかる作業であるため、LOIを使用すると、売り手が幅広い条件に対応できるようにすることが考えられます。

10.独占期間と最終デューデリジェンス

プライベートエクイティ取引のタイムラインで最も重要なステップの1つは、独占期間と最終デューデリジェンスです。この期間中、潜在的な買い手は投資銀行家に独占権を求めます。銀行家は、売り手との話し合いの後、独占的な話し合いのために買い手の1人を選び、デューデリジェンスプロセスを終了します。

11.収益の質のレポート

収益の質に関するレポートは、独立したサードパーティ企業によって作成されています。製品とサービスの組み合わせ、地理的な組み合わせ、顧客の組み合わせなど、収益の内訳について分析が行われます。現在の傾向と将来の予測を理解するために、コストのさまざまな分析も行われます。原価は、固定費または変動費、経常費用または一時費用などとして認識されます。目的は、事業の真の品質および過去の財務の正確性を評価することです。

12.最終合意：SPA / APA

株式購入契約（SPA）または資産購入契約（APA）は、合併、買収、売却、合弁事業、または何らかの戦略的提携の契約を締結する2社間の契約条件を記録する法的文書です。これは、買い手と売り手の間の相互に拘束力のある契約であり、購入した資産、購入の検討、表明と保証、および終了条件などの条件が含まれます。プライベートエクイティ取引のタイムラインのこの部分における投資銀行家の役割は、両当事者が相互に合意に達し、取引を成立させることを確実にすることです。

13.株主間契約およびその他の契約

株主間契約が起草されると、他の契約や付属書も起草され、最終合意の一部になります。