価格対売上高比率-概要、起源と公式、例

価格対売上高比率は、P / S比とも呼ばれ、総収益と比較して投資家が会社に置く総価値を測定するために使用される式です。収益収益は、によって認識される商品およびサービスのすべての売上の価値です。ある期間の会社。収益(売上または収入とも呼ばれます)は、会社の損益計算書の始まりを形成し、多くの場合、ビジネスの「トップライン」と見なされます。ビジネスによって生成されます。株価を1株当たりの売上高で割って算出しています。

価格対売上高比率

価格対売上比率の起源

P / S比は、株式市場の専門家であるケネスL.フィッシャーによって開発されました。フィッシャーは、会社が初期の成長期を経験するとき、投資家は会社に非現実的な評価を置くことに気づきました。会社の価値が期待を下回ると、投資家はパニックに陥り、株を売ります。

フィッシャーは、強力な経営陣を持つ企業が問題を特定し、解決し、先に進むことができるはずだと信じていました。彼らが状況に対処できれば、会社の株価と収益は上昇するでしょう。

過大評価の問題を解決するために、フィッシャーはP / S比を考え出しました。売上高は変動しますが、売上高は変動しないため、売上高の値が式のベースとして使用されます。企業の売上は安定しており、会計慣行の影響を受けません。GAAPGAAP、または一般に公正妥当と認められた会計原則は、企業会計および財務報告を管理するために設計された、一般に認められた一連の規則および手順です。GAAPは、財務会計基準審議会(FASB)とによって共同開発された包括的な会計慣行のセットです。

価格対売上高比率の内訳

価格対売上高比率は、投資家が実際に会社に支払っている金額を知るのに役立つため、会社の評価を理解する最も簡単な方法の1つです。あらゆるビジネスの主な業務は、商品やサービスの販売から収益を生み出すことです。製品とサービス製品は、取得、注意、または消費のために市場に出される有形のアイテムであり、サービスは、から生じる無形のアイテムです。 、およびP / S比率は、会計上の調整なしで会社の業務に基づいた評価を提供します。

P / S比率は、純利益がゼロの新規企業や新興企業が資産を評価するのにも役立ちます。低いP / S比率は、会社が過小評価されていることを示しているため最適と見なされますが、それでも、この比率は、歴史的および業界の観点からも検討する必要があります。

投資機会は、会社のあらゆる側面から検討する必要があります。これは、各式の結果を個別に検討することでは見つけることができない根本的な問題を特定するのに役立ちます。

価格対売上比率の公式

価格対売上高の比率の式は次のとおりです。

P / S比-式

総売上高は損益計算書に記載されていますが、発行済み株式の総数は損益計算書または同じ文書の注記セクションにも記載されています。式の売上高は、次のいずれかの期間のものである可能性があります。

  • 過去12か月LTM(過去12か月)LTM(過去12か月)は、トレーリングまたはローリング12か月とも呼ばれ、収益や自己資本利益率(ROE)などの財務比率に関連して頻繁に使用される時間枠です。直前の12か月間の会社の業績。
  • 次の12か月
  • 過去12か月

ほとんどの財務指標と同様に、株価収益率の値は毎日変化する可能性があるため、評価にタイムスタンプを付けることが重要です。P / S比率は、企業の実際の評価ではなく、実際の評価を理解するために使用され、同じ業界の他の企業の評価と比較される期待評価です。

サンプルテーブル

数値例

上の表は、玩具会社の株価と1株当たり利益を示しています。株価収益率も計算されます(10/8 = 1.25)。同社の株価は3年間で50%上昇しましたが、1株当たりの売上高はゆっくりとしたペースで上昇しました。これは本質的に、投資家が3年前よりも多くの株式を支払っていることを意味します。

P / S比を見ると、1年目に投資家は1株あたり1.25ドルを支払い、3年目には同じ株に対して1.50ドルを支払っていたことがわかります。いくつかの要因がP / S比の増加に寄与する可能性があります。これは、市場の傾向、投資家の憶測、または会社の市場シェアの増加が原因である可能性があります。総アドレス可能市場(TAM)総アドレス可能市場(TAM)は、総利用可能市場とも呼ばれ、利用可能な全体的な収益機会です。の場合、製品またはサービスに。

価格対売上比率の制限

株価収益率には限界があります。たとえば、P / S比は多くの業界で異なり、さまざまなセクターの企業を比較するのは難しいことがよくあります。企業は低いP / S比率を報告でき、破産に近づく可能性があるため、この比率ではレバレッジのない企業とレバレッジのない企業を区別することはできません。

また、P / S比は、会社の収益性やコストに関する情報を提供しません。したがって、投資家は、個別にではなく、他の財務比率とともにP / S比率を検討することが重要です。

その他のリソース

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  • 財務分析比率用語集財務分析比率用語集用語集および一般的な財務分析比率用語の定義。これらの重要な用語を理解することが重要です。
  • 株価収益率株価収益率(株価収益率)は、企業の株価と1株当たり利益の関係です。それは投資家に会社の価値のより良い感覚を与えます。P / Eは市場の期待を示し、現在(または将来)の収益の単位あたりに支払う必要のある価格です。
  • 価格対キャッシュフロー比率価格対キャッシュフロー比率価格対キャッシュフロー(価格/キャッシュフローまたはP / CFとも呼ばれる)比率は、企業の市場価値を営業キャッシュフローと比較する財務上の倍数です。 (または、1株当たりの営業キャッシュフローに対する1株当たりの会社の株価)。
  • 評価方法評価方法継続企業として会社を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な会社、および先行取引です。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M&A、レバレッジドバイアウトおよびファイナンスで使用されます。