普通株式利益率（ROCE）比率は、普通株式投資家が投資に対して受け取る利益を指します。 ROCEは、株主資本利益率（ROE）とは異なります。自己資本利益率（ROE）自己資本利益率（ROE）は、企業の年間収益率（純利益）を株主資本合計の値で割った企業の収益性の指標です（すなわち12％）。 ROEは、純利益または純利益が株主資本と比較されるときに、損益計算書と貸借対照表を組み合わせます。会社がすべての株式で生み出した総収益を測定するのではなく、会社が普通株式で見ている収益を分離するという点で。優先株式として投資家から受け取った資本優先株式優先株式（優先株式、優先株式）は、普通株式よりも会社の資産に対して優先権を主張する企業の株式所有のクラスです。株式は普通株よりも上位ですが、債券などの負債よりも下位です。はこの計算から除外されているため、この比率は普通株式投資家のリターンをよりよく表しています。
普通株主資本利益率は、配当の可能性と規模を評価するために一部の投資家によって使用されます。配当配当は、会社が株主に支払う利益と利益剰余金のシェアです。企業が利益を生み出し、内部留保を積み立てる場合、それらの利益は事業に再投資するか、配当として株主に支払うことができます。会社が将来支払うかもしれないこと。高いROCEは、会社が株式投資から高い利益を生み出していることを示しているため、配当性向が高くなります。
ROCE比率は、会社の経営陣が自己資本をどの程度活用して価値を生み出したかを評価するためにも使用できます。高いROCEは、会社の経営陣がNPV陽性プロジェクトに投資することによって自己資本をうまく活用していることを示唆しています。これは会社の株主にとってより多くの価値を生み出すはずです。
普通株主資本利益率の計算方法
普通株主資本利益率（ROCE）は、次の式を使用して計算できます。
どこ：
純利益=期間tにおける会社の税引後利益
平均普通株=（t-1での普通株+ tでの普通株）/ 2
上記のように、この比率は、将来の配当と経営陣による普通株式資本の使用を評価するために使用できます。ただし、ROCEが高いと誤解を招く可能性があるため、これは完全な対策ではありません。
配当は任意です。つまり、会社は普通株主に配当を支払う法的義務を負っていません。企業が配当を支払うかどうかは、多くの場合、企業がライフサイクルのどこにいるかによって異なります。研究開発（R＆D）研究開発（R＆D）は、企業が新しい知識を取得し、それを使用して既存の製品を改善するプロセスであり、その操作に新しいものを紹介します。 R＆Dは、会社の現在の製品提供に革新を導入することを目的とした体系的な調査です。新製品のために。すでに利益を上げているより成熟した会社は、投資家を満足させるために、配当としてその収益を支払うことを選択するかもしれません。
経営陣による自己資本の使用を評価するという観点から、アナリストと投資家はROCE比率の使用に注意を払う必要があります。 ROEと同様に、ROCEは簡単に誇張される可能性があることに注意することが重要です。会社がNPVにプラスの機会を追求することを選択し、負債資本でプロジェクトに資金を提供するとします。プロジェクトは成果を上げ、同社は純利益の数値が上昇すると見ています。このシナリオでは、発行済み普通株式の金額は変更されていないため、ROCEはかなりのマージンで増加しますが、純利益は増加しています。ただし、当期純利益の増加は、経営陣による自己資本の有効活用によるものではありません。代わりに、それは単に経営陣による一般的な資金の使用によるものでした。
場合によっては、管理ボーナスは、特定の普通株式のリターンレベルに到達することに関連しています。そのため、経営陣は比率を膨らませるような行動をとろうとするかもしれません。
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Ben's Ice Creamは、この1年間にビジネスが生み出した普通株主資本利益率を計算したいと考えています。以下は、会社の損益計算書と貸借対照表の抜粋です。
財務の損益計算書テンプレートからダウンロードする損益計算書テンプレート無料の損益計算書テンプレート。提供されているExcelファイルの年次および月次テンプレートを使用して、独自の損益計算書を作成します。このファイルには、収益、売上原価、粗利益、マーケティング、販売、G＆A、給与、賃金、支払利息、減価償却、償却、税金、純利益が含まれます。
財務の貸借対照表テンプレートから貸借対照表テンプレートこの貸借対照表テンプレートは、総資産、負債、および株主資本を示す自社の財務諸表を作成するための基盤を提供します。貸借対照表は、基本的な方程式に基づいています。資産=負債+資本このテンプレートを使用すると、eaの下のラインアイテムを追加および削除できます。
赤いボックスは、ROCEを計算するために必要な重要な情報を強調しています。純利益純利益純利益は、損益計算書だけでなく、3つの主要な財務諸表すべてにおいて重要な項目です。損益計算書を通じて取得されますが、純利益は貸借対照表とキャッシュフロー計算書の両方で使用されます。と普通の公平。上記の式を使用すると、次の図が得られます。
普通株式の収益率は、2015年から2017年にかけて一貫して上昇傾向にあり、その後、大きな株式問題のために2018年に低下しました。
追加リソース
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