自己勘定取引（プロップトレーディング）は、銀行または会社が株式を取引するときに発生します。株式株式とは何ですか。会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。 「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。 、デリバティブ、債券債券発行者債券発行者にはさまざまな種類があります。これらの債券発行者は、債券保有者から資金を借り入れ、満期時に返済するための債券を作成します。 、商品、またはその他の金融商品を独自のアカウントで使用し、クライアントのお金を使用する代わりに独自のお金を使用します。これにより、企業は、クライアントの取引の処理から受け取る手数料だけでなく、取引から完全な利益を得ることができます。銀行やその他の金融機関は、過剰な利益を上げることを目的としてこの種の取引を行っています。そのような会社はしばしば彼らが持っている市場情報の点で平均的な投資家よりも優位に立っています。もう1つの利点は、洗練されたモデリングおよびトレーディングソフトウェアがあることです。
プロプトレーダーは、マージアービトラージ、インデックスアービトラージ、グローバルマクロトレーディング、ボラティリティアービトラージなどのさまざまな戦略を使用して、リターンを最大化します。自己勘定取引業者は、重要な意思決定を支援するための高度なソフトウェアと情報のプールにアクセスできます。
一般的にリスクがあると見なされていますが、自己勘定取引は、多くの場合、商業銀行または投資銀行の最も収益性の高い業務の1つです。投資銀行のキャリアパス投資銀行のキャリアガイド-IBのキャリアパスを計画します。投資銀行の給与、採用方法、IBでのキャリアの後に何をすべきかについて学びます。投資銀行部門（IBD）は、政府、企業、機関が資金を調達し、M＆A（M＆A）を完了するのを支援します。 。 2008年の金融危機の間、危機を引き起こしたとして精査された企業の中には、プロップトレーダーとヘッジファンドが含まれていました。自己勘定取引を厳しく制限しているボルカー・ルールは、自己勘定取引業者の運営方法を規制するために導入されました。主な懸念事項は、会社とその顧客の間で起こりうる利益相反を回避することでした。個人投資家は、顧客に代わって実行される取引を含まないため、自己勘定取引の恩恵を受けません。
自己勘定取引のメリット
自己勘定取引の利点の1つは、利益の増加です。ブローカーとして行動してコミッションを稼ぐ場合とは異なり、会社は自己勘定取引からの利益の100％を享受しています。自己勘定取引業者として、銀行は取引から最大の利益を享受しています。
自己勘定取引のもう1つの利点は、企業が将来の使用のために有価証券の在庫をストックできることです。会社が投機目的でいくつかの証券を購入した場合、後でそれらの証券を購入したい顧客にそれらを販売することができます。有価証券は、売り切れを希望する顧客に貸し出すこともできます。
企業は、自己勘定取引を通じてすぐに主要なマーケットマーカーになることができます。特定の種類の証券を扱う会社にとって、それはそれらの証券の投資家に流動性を提供することができます。企業は独自のリソースで証券を購入し、将来的に関心のある投資家に売却することができます。しかし、企業が有価証券をまとめて購入して価値がなくなった場合、損失を社内で吸収せざるを得なくなります。会社は、セキュリティ在庫の価格が上昇した場合、または他の人がそれをより高い価格で購入した場合にのみ利益を得る。
自己勘定取引業者は、高度な自己勘定取引技術やその他の自動化ソフトウェアにアクセスできます。洗練された電子取引プラットフォームにより、幅広い市場へのアクセスと、プロセスを自動化し、高頻度取引を行うことができます。トレーダーは、トレーディングアイデアを開発し、その実行可能性をテストし、コンピューターでデモを実行できます。ほとんどの専有企業では、使用される取引プラットフォームは専ら社内であり、会社のトレーダーのみが使用できます。企業は、小売業者には欠けている取引ソフトウェアを所有することで大きな利益を享受しています。
ヘッジファンドと自己勘定取引
ヘッジファンドは、顧客のお金を使って金融市場に投資します。それらは、これらの投資から利益を生み出すために支払われます。自己勘定取引業者は、自社の資金を使用して金融市場に投資し、生成された収益の100％を保持します。自己勘定取引業者とは異なり、ヘッジファンドは顧客に回答可能です。それにもかかわらず、それらは金融機関がとることができるリスクの量を制限することを目的としたボルカー・ルールの対象でもあります。
自己勘定取引は、金融市場に投資することにより、会社のバランスシートを強化することを目的としています。トレーダーは顧客の資金を扱っていないため、より多くのリスクを負う可能性があります。企業は、競争上の優位性と、大きな利益を得るのに役立つ貴重な情報へのアクセスがあるという信念を持って自己勘定取引を行います。トレーダーは彼らの会社にのみ答えることができます。同社の顧客は、自己勘定取引を通じて得られる利益の恩恵を受けていません。
自己勘定取引に関するボルカー・ルール
ボルカー・ルールは、ドッド・フランクウォールストリート改革および消費者保護法の一部です。ドッド・フランク法ドッド・フランク法、または2010年のウォールストリート改革および消費者保護法は、2008年の金融危機への対応として、オバマ政権の間に法制化されました。法律のさまざまな条項の実施を任務とする新しい政府機関を創設する。それは、連邦準備制度理事会の元議長であるポール・ボルカーによって提案されました。この規則は、銀行が預金者に直接利益をもたらさない特定の投機的投資を行うことを制限することを目的としています。この法律は、世界的な金融危機の後、政府の規制当局が大手銀行が投機的なリスクを取りすぎていると判断したときに提案されました。フォルカーは、投機的な投資を行っている商業銀行が金融システム全体の安定性に影響を与えていると主張した。自己勘定取引を行った商業銀行は、リスクを軽減する方法としてデリバティブの使用を増やしました。しかし、これはしばしば他の分野でのリスクの増加につながりました。
ボルカー・ルールは、銀行を所有する銀行や機関が自己勘定取引に従事したり、ヘッジファンドやプライベートエクイティファンドに投資したり所有したりすることを禁じています。マーケットメイクの観点から、銀行は顧客を満足させることに焦点を合わせており、報酬は手数料に基づいています。ただし、自己勘定取引の観点からは、顧客は無関係であり、銀行は完全な利益を享受しています。両方の機能を分離することで、銀行は顧客に利益をもたらし、利益相反を制限する活動を客観的に行うことができます。ボルカー・ルールに対応して、大手銀行は自己勘定取引機能をその中核的活動から分離するか、完全に閉鎖しました。自己勘定取引は現在、専門の小道具取引会社によってスタンドアロンサービスとして提供されています。
ドッド・フランク法と同様に、ボルカー・ルールは一般的に金融業界から不利な見方をされています。それは不必要で非生産的な政府の干渉と見なされています。たとえば、上記のように、銀行の自己勘定取引は投資家に重要な流動性を提供しました。その流動性の源は今やなくなっています。
関連リソース
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