ロブスタートラップは、敵対的買収が試みられた場合にターゲット企業が利用する戦略です。この戦略では、対象会社が発行したチャーターを使用し、転換証券の10％を超える株主を防止する指令を使用します。これにはワラントが含まれます。株式ワラント株式ワラントは、取引所で取引し、投資家に指定された期間内に特定の価格で会社の株式を購入する権利（義務ではありません）。投資家がワラントを行使するとき、彼らは株を購入し、収益は会社の資本の源です。、転換社債、および転換優先株式–株式を議決権付き株式に譲渡または転換することから。
この用語は、ロブスターを捕まえるために使用されるロブスタートラップの基本的な概念から取られています。トラップは、最大のロブスターを捕まえるように設計されています。これは便利です（または、乗っ取りの場合は危険で、捕まえる必要があります）。そして、小さいロブスターを逃がすことができます。
ロブスタートラップのしくみ
ロブスタートラップは、通常、敵対的な買収の試みが行われているときに、ターゲット企業が買収されないようにするために設計されています。
敵対的買収を試みる際に使用する企業を買収するための1つのオプション敵対的買収合併買収（M＆A）における敵対的買収は、対象会社に直接行くことによる別の会社（買収者と呼ばれる）による対象会社の買収です。公開買付けまたは代理投票による株主。敵対的と友好的の違いは、対象会社のかなりの数の株式を購入することです。これは、次のような多くの戦術によって達成できます。
1.夜明けの襲撃
夜明けの襲撃夜明けの襲撃夜明けの襲撃とは、市場が開かれた瞬間（「夜明け」）に、潜在的な買収者が対象会社のかなりの数の株式を突然急いで購入することを指します。夜明けの襲撃は通常、敵対的買収の文脈で潜在的な買収企業によって行われます。買収会社の株主が市場が開かれ、対象会社の株式を大量に購入するとすぐにスイープするときに発生します。
2.ゴッドファーザーの申し出
ゴッドファーザーの申し出ゴッドファーザーの申し出ゴッドファーザーの申し出は、本質的に非常に有利な申し出であるため、拒否することは経済的責任の放棄になります。ゴッドファーザーの申し出は、ほとんどの場合、合併や買収の文脈で発生し、ある会社が別の会社を購入または買収するために行った申し出を指します。対象会社の株主様への公開買付けのことで、買収会社への公開買付けを拒否する株主はほとんどいません。同意する株主が多ければ多いほど、買収会社はより多くの株式を取得できます。
買収会社が上記のいずれかの方法で敵対的買収を行った場合、対象会社の定款にロブスタートラップが含まれていると、議決権のある株式や有価証券の一部が買収会社に引き渡されるのを防ぐことができます。
ロブスタートラップの例
ロブスタートラップは、大企業が中小企業を買収しようとしている場合に特に役立ちます。
A社がB社の敵対的買収の標的にされた中小企業であると仮定しましょう。A社は、議決権付き株式およびその他の転換証券の12％を所有する主要なファンドがあり、最終的にはA社の2％〜3％のシェアをファンドに与えることを認識しています。
A社にとっての朗報は、そのようなイベントを前もって計画し、チャーターにロブスタートラップを設置したことです。これは、ファンドが転換社債を議決権のある株式に転換できないことを意味します。この動きにより、他の会社がターゲットの支配的な立場をとることができる可能性が低くなります。ロブスタートラップが設置されていない場合、B社はA社の支配的な数の株式を購入し、取締役会のメンバーを解任し、買収入札を受け入れるメンバーを設置することができます。
ロブスタートラップは、同意したくない買収を回避しようとする企業にとって不可欠なツールです。ロブスタートラップを使用すると、特に中小企業の場合、支配的な数の株式を購入し、買収を可能にする変更を加えることで、企業が敵対的買収を行うのを簡単に防ぐことができます。
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- 取締役会取締役会取締役会は、基本的に株主を代表するために選出された人々のパネルです。すべての公開会社は、取締役会を設置することが法的に義務付けられています。非営利団体や多くの民間企業も、必須ではありませんが、取締役会を設立します。
- 会社の定款会社の定款会社の定款は、会社の運営方法を規定する規則であり、会社の設立時に取締役会によって最初に制定される項目の1つです。このような定款は通常、定款が提出された後に作成されます。
- パックマンディフェンスパックマンディフェンスパックマンディフェンスは、敵対的買収を防ぐために対象企業が使用する戦略です。この買収防止戦略は、ターゲット企業が買収者を買収しようとすることで事態を好転させることによって実行されます。パックマンディフェンスの目的は、買収を非常に困難にすることです。パックマンディフェンスの例
- 代理投票代理投票代理投票は、元の投票者に代わって代表者に投票権を委任することです。投票する権限を受け取る当事者は代理人と呼ばれ、元の投票者は本人と呼ばれます。この概念は、金融市場、特に公開企業にとって重要です。