EBITDAからFCFEを計算するには、利息、税金、正味運転資本の変化を差し引きます。正味運転資本正味運転資本（NWC）は、企業の流動資産（現金控除後）と流動負債（負債控除後）の差です。そのバランスシートに。これは、企業の流動性と短期的な義務を果たす能力、および事業の運営に資金を提供する能力の尺度です。理想的な位置は、資本支出、そして純借入を追加することです。
資本へのフリーキャッシュフロー（FCFE）資本へのフリーキャッシュフロー（FCFE）資本へのフリーキャッシュフロー（FCFE）は、株主に分配できる可能性のある、企業が生み出す現金の量です。これは、営業活動による現金から設備投資を差し引いたものとして計算されます。このガイドでは、それが重要である理由とその計算方法について詳しく説明します。いくつかは、会社の株主に分配される可能性のある、会社が生み出した現金の金額です。 FCFEは、ディスカウントキャッシュフロー（DCF）評価モデルのいずれかの方法における重要なメトリックです。ディスカウントキャッシュフローDCF式ディスカウントキャッシュフローDCF式は、各期間のキャッシュフローの合計を1で割った値に、期間の力＃。この記事では、DCF法を、例と計算のビデオを使用して簡単な用語に分解します。この式は、ビジネスの価値を決定するために使用されます。アナリストは、FCFEを使用して、正味現在価値（NPV）を決定できます。正味現在価値（NPV）正味現在価値（NPV）は、投資の全期間にわたるすべての将来のキャッシュフロー（正および負）の値です。現在。 NPV分析は本質的評価の一形態であり、企業の株式の事業価値、投資有価証券を決定するために財務および会計全体で広く使用され、その後、企業の理論株価を計算するために使用できます。アナリストは、正味現在価値（NPV）を決定できます。正味現在価値（NPV）正味現在価値（NPV）は、現在に割り引いた投資の全期間にわたるすべての将来のキャッシュフロー（正および負）の値です。 NPV分析は本質的評価の一形態であり、企業の株式の事業価値、投資有価証券を決定するために財務および会計全体で広く使用され、その後、企業の理論株価を計算するために使用できます。アナリストは、正味現在価値（NPV）を決定できます。正味現在価値（NPV）正味現在価値（NPV）は、現在に割り引いた投資の全期間にわたるすべての将来のキャッシュフロー（正および負）の値です。 NPV分析は本質的評価の一形態であり、企業の株式の事業価値、投資有価証券を決定するために財務および会計全体で広く使用され、その後、企業の理論株価を計算するために使用できます。その後、会社の理論株価を計算するために使用できます。その後、会社の理論株価を計算するために使用できます。
FCFEは、会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）とは異なります。会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）FCFF、または会社へのフリーキャッシュフローは、ビジネスのすべての資金提供者が利用できるキャッシュフローです。負債保有者、優先株主、普通株主。これは、会社の証券のすべての保有者（投資家と貸し手の両方）に生成された現金の金額を示します。以下の式を使用して、EBITDAからFCFEを計算できます。
FCFE = EBITDA –利息–税金–Δ作業資本–設備投資+純借入
どこ：
FCFE –株式へのフリーキャッシュフロー
EBITDA –利息、税金、減価償却、および償却前の収益
Δ運転資本–運転資本の変化
設備投資–設備投資
EBITDAフォーミュラのFCFE
利息、税金、減価償却および償却前の収益（EBITDA）は、企業の収益性の最も一般的に使用される指標の1つです。金利税引前利益（EBIT）と同様EBITガイドEBITは、金利税引前利益の略で、純利益前の損益計算書の最後の小計の1つです。 EBITは営業利益と呼ばれることもあり、売上高からすべての営業費用（生産および非生産コスト）を差し引いて求められるため、これと呼ばれます。 、EBITDAは、主に通常の事業活動からの会社の収益性を評価します。ただし、EBIT、EBITDA EBITDA EBITDA、または利息、税金、減価償却前利益、償却とは異なり、これらの純控除が行われる前の企業の利益です。EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。数式、例には減価償却も含まれていません。減価償却方法最も一般的なタイプの減価償却方法には、定額法、二重定率法、生産単位、および年数の合計が含まれます。資産の減価償却を計算するためのさまざまな式があります。減価償却費は、有形資産の耐用年数にわたって原価を配分するために会計で使用されます。と償却費、営業収益性のより良い概要を提供します。例では、減価償却も除外されています。減価償却方法最も一般的なタイプの減価償却方法には、定額法、二重定率法、生産単位、および年数の合計が含まれます。資産の減価償却を計算するためのさまざまな式があります。減価償却費は、有形資産の耐用年数にわたって原価を配分するために会計で使用されます。と償却費、営業収益性のより良い概要を提供します。例では、減価償却も除外されています。減価償却方法最も一般的なタイプの減価償却方法には、定額法、二重定率法、生産単位、および年数の合計が含まれます。資産の減価償却を計算するためのさまざまな式があります。減価償却費は、有形資産の耐用年数にわたって原価を配分するために会計で使用されます。と償却費、営業収益性のより良い概要を提供します。
EBITDAは、企業の純利益を計算するためのコンポーネントの1つです。したがって、資本へのフリーキャッシュフローを決定するためのアプローチの1つには、EBITDAメトリックの使用が含まれます。会社の純利益は、次の方程式によってEBITDAに関連していることを思い出してください。
純利益= EBITDA –利息–税金–減価償却費
したがって、FCFEの純利益は、純利益の式から次の式に置き換えることができます。
FCFE = EBITDA –利息–税金–減価償却費+
減価償却費–Δ作業資本–設備投資+純借入
さらに、上記の式は、符号が反対の2つの減価償却変数を削除することで簡略化できます。
FCFE = EBITDA –利息–税金–Δ作業資本–設備投資+純借入
どこ：
- FCFE –株式へのフリーキャッシュフロー
- EBITDA –利息、税金、減価償却、および償却前の収益
- Δ運転資本–運転資本の変化
- 設備投資–設備投資
資本へのフリーキャッシュフローを計算する上記のアプローチは、FCFEの構成のより詳細な概要を提供します。このようなレベルの粒度は、財務モデルでは必ずしも必要ではないことに注意してください。場合によっては、モデルの理解が複雑になるため、悪影響が生じる可能性があります。
ただし、通常の事業活動（その他の費用を除く）からの会社の収益性の評価が不可欠な場合は、FCFE計算のこのバリエーションを適用することは許容されます。
EBITDAフォーミュラおよび財務諸表からのFCFE
財務モデルで資本へのフリーキャッシュフローを計算するアナリストは、財務諸表をすばやくナビゲートできなければなりません。主な理由は、メトリックの計算に必要なすべての入力が財務諸表から取得されるためです。以下のガイダンスは、EBITDA計算からのFCFEを財務モデルに迅速かつ正確に組み込むのに役立ちます。
- EBITDA：利息、税金、減価償却、および償却前の会社の収益（EBITDA）は、会社の損益計算書に記録されます。
- 利息：会社の支払利息は、EBIT後の損益計算書に記載されています。
- 税金：税金の支払いは、税引前利益（EBT）の後の損益計算書にも記載されています。
- 設備投資：設備投資（設備投資）は、「投資からの現金」セクションのキャッシュフロー計算書に記載されています。
- 運転資本の変化（Δ運転資本としても表すことができます）は、「営業活動からの現金」セクション内の会社のキャッシュフロー計算書で計算されます。
- 純負債：純負債額は、「投資からの現金」セクションのキャッシュフロー計算書にも記載されています。
その他のリソース
EBITDAからFCFEを計算する方法についてのFinanceの説明を読んでいただきありがとうございます。Financeは、グローバルなFinancial Modeling＆Valuation Analyst（FMVA）™FMVA®認定の公式プロバイダーです。Amazon、JP Morgan、Ferrari認定プログラムなどの企業で働く350,600人以上の学生に参加して、誰もが世界クラスの金融アナリストになるのを支援するように設計されています。 。あなたのキャリアを前進させ続けるために、以下の追加の財務リソースが役に立ちます：
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