特別配当は、追加配当とも呼ばれ、会社が株主に分配する非経常的な「1回限りの」配当です。これは通常の配当サイクルとは別のものであり、通常、会社の通常の配当支払いよりも異常に大きくなります。
特別配当は通常、非常に強い会社の収益、子会社または事業単位の売却、事業のスピンオフの後に宣言されます。スピンオフ会社のスピンオフは、会社が親会社から新しい事業子会社を作成するために使用する運用戦略です。会社。スピンオフは、親会社がその事業の一部を2番目の上場企業に分割し、新しい企業の株式を現在の株主に分配するときに発生します。、または会社のマイルストーンを達成した後。
特別配当を支払う理由
会社が特別配当を支払う理由は次のとおりです。
1.貸借対照表で利用可能な追加の現金を分配する
会社の貸借対照表に利用可能な現金がたくさんある場合貸借対照表貸借対照表は、3つの基本的な財務諸表の1つです。これらのステートメントは、財務モデリングと会計の両方にとって重要です。貸借対照表には、会社の総資産と、これらの資産が負債または資本を通じてどのように資金調達されているかが表示されます。資産=負債+資本であり、現金を事業に再投資することを決定しない場合、会社は特別配当の形で現金を分配することを選択できます。
顕著な例は、2004年7月に1株あたり3ドルのマイクロソフトの特別な一時配当であり、合計で320億ドルの配当に相当します。
2.会社の財務構造の変更
会計等式、資産=負債+株主資本を思い出してください。特別配当は、会社の資本構造を変更するために使用できます。資本構造資本構造とは、会社が事業の資金調達と資産の資金調達に使用する負債および/または資本の金額を指します。資本と資産を削減することによる企業の資本構造。特別配当を支払うことにより、会社は負債の割合と会社の資金調達に使用される株式の割合を変更しています。
3.長期的な価値創出への自信を植え付ける
特別配当は、企業が長期的な価値の創出に自信を示し、株主の信頼を高めるために使用できます。株主が特別配当の形で追加の現金を受け取るとき、彼らは長期的に会社に固執する可能性が高くなります。
4.ハイブリッド配当政策–循環型企業
企業は、通常の配当方針と組み合わせて特別配当を使用して、ハイブリッド配当方針を形成することができます。これは、経済見通しの影響を大きく受けている循環型企業に見られます。
循環型企業は、通常の配当サイクルに従い、会社の業績が通常よりも優れている場合は特別配当を宣言することもできます。これは、景気好況時に配当率を上げ、景気後退時に配当率を下げるよりも良い方法と考えられており、投資家にさまざまなシグナルを送る可能性があります。
潜在的なデメリット
特別配当を宣言する際に考慮すべき不利な点がいくつかあります。
1.投資機会の欠如の認識
投資家は特別配当を、会社が現金準備のより良い使用法を見つけられないと見なすことができます。言い換えれば、投資家は会社が再投資の機会の欠如に直面しているのを見るかもしれません。投資家は成長の可能性が低下していると信じている可能性があるため、これは会社の株価に悪影響を与える可能性があります。
2.機会費用
企業は、将来のプロジェクトに資金を提供するのに十分な現金がないことを認識するためにのみ、特別配当を宣言することができます。したがって、機会費用機会費用機会費用は、経済学の研究における重要な概念の1つであり、さまざまな意思決定プロセス全体に普及しています。機会費用は、見過ごされている次善の代替案の価値です。特別配当を宣言する割合は高いです。
たとえば、投資家への特別配当として現金を分配する会社を考えてみましょう。魅力的な投資機会が発生した場合、会社はプロジェクトに資金を供給するのに十分な現金を貸借対照表に持っていない可能性があります。
特別配当が株価に与える影響
特別配当は、株価に対する現金配当と同じ効果を発揮します。たとえば、配当落ち日の1日前に現在100ドルで取引されている株式について考えてみます。配当落ち日配当落ち日は、宣言された配当を受け取る資格のある株主を決定する投資期間です。会社が配当を発表するとき、取締役会は、その日付の時点で会社の帳簿に記録されている株主のみが配当を受け取る権利がある基準日を設定します。。宣言された特別配当は1株あたり20ドルです。
理論的には、配当落ち日に、株式は20ドル減少し、80ドルで取引されるはずです。そうは言っても、特別配当に関する投資家のセンチメントに応じて、株式は実際には配当落ち日の80ドルよりも高いか低い可能性があります。
特別配当の仕訳
特別配当の仕訳は、通常の現金配当の場合と同じです。
1月1日に、現在発行済みの5,000株に対して1株あたり1ドルの特別配当を宣言している会社について考えてみます。配当金は2月1日に1月15日現在の登録株主に支払われます。
支払われる特別配当は$ 5,000（5,000 x $ 1）で、仕訳は次のとおりです。
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