ストラドル-概要、取引要件、いつ使用するか

ストラドル戦略は、証券のロングポジションとショートポジションを同時に取得することを含む戦略です。次の例を考えてみましょう。トレーダーがコールオプションを売買するコールオプション一般に「コール」と呼ばれるコールオプションは、コールオプションの購入者に権利を与えるが義務ではないデリバティブ契約の形式です。指定された時間枠内に特定の価格（オプションの行使価格）で株式またはその他の金融商品を購入します。プットオプションプットオプションプットオプションは、所定の満期日前または所定の満期日に、原証券を指定価格（行使価格とも呼ばれる）で売却する権利を買い手に与えるオプション契約ですが、義務ではありません。これは、オプションの2つの主要なタイプの1つであり、もう1つのタイプはコールオプションです。同時に、特定の時点で同じ原資産に対して。どちらのオプションも、有効期限と行使価格がまったく同じです。

ストラドル戦略は通常、トレーダーが価格がどちらの方向に動くかわからない場合に使用されます。異なる方向での取引は、お互いの損失を補うことができます。

ストラドル取引では、トレーダーは両方のオプションをロング（購入）（コールアンドプット）またはショート（販売）することができます。このような戦略の結果は、関連する株式の最終的な価格変動に依存します。価格の方向ではなく、価格の動きのレベルが、ストラドルの結果に影響を与えます。

ストラドルトレードの要件

次の要件を満たしている場合、取引はストラドルと見なされます。

トレーダーは、コールまたはプットオプションを売買することができます
オプションは同じセキュリティの一部である必要があります
行使価格行使価格行使価格は、オプションの保有者が、コールオプションまたはプットオプションのどちらを保有しているかに応じて、原証券を売買するオプションを行使できる価格です。オプションは、行使価格として知られている特定の価格で契約を行使する権利を持つ契約です。両方の取引で同じである必要があります
オプションの有効期限は同じである必要があります

ストラドルオプション戦略をいつ使用するか？

ストラドルオプション戦略は、次の2つの状況で使用できます。

1.方向性プレイ

これは、ダイナミックな市場と高い価格変動があり、トレーダーに多くの不確実性をもたらす場合です。株価が上下する可能性がある場合は、ストラドル戦略が使用されます。インプライドボラティリティとしても知られています。

2.ボラティリティプレイ

収益発表などのイベントが経済に発生した場合収益ガイダンス収益ガイダンスは、上場企業の経営陣が、見積もりや年間予算の発表、年間予算の変動など、予想される将来の結果に関して提供する情報です。発表が行われる前に市場は増加します。トレーダーは通常、収益を上げようとしている企業の株を購入します。

時々、多くのトレーダーはストラドル戦略をあまりにも早く使用します。それはATMコールとATMプットオプションを増やし、それらを購入するのに非常に高価にする可能性があります。トレーダーは、そのような状況が発生する前に、断定的で市場から撤退する必要があります。

ストラドルオプションの例

ストラドルオプションは、市場のボラティリティが高く、価格変動が不確実な場合に使用されます。有効期限が長いオプションがある場合は、ストラドルを使用するのが最適です。トレーダーはまた、オプションが金銭に基づいていることを確認する必要があります。つまり、行使価格は原資産の価格と同じである必要があります。

トレーダーは、コールまたはプットの値が戦略が最初に実装されたときよりも大きいか小さい場合に利点を享受します。それは資産の取引コストを相殺するのに役立ち、残されたお金は利益と見なされます。

Appleの株が60ドルで取引されており、トレーダーがコールオプションとプットオプションを行使価格120ドルで購入することで長いストラドルを開始することを決定したとします。コールは25ドル、プットは21ドルです。トレーダーの総費用は46ドル（25 + 21）です。

トレーダー戦略が失敗した場合、彼の最大損失は$ 46になります。有効期限で、アップル株は$ 210で取引されるため、プットオプションは、お金がなくなるとすぐに期限切れになりますが、コールオプションはお金の中にあり（行使価格は取引価格を下回っています）、オプションが期限切れになると、オプションで得られる収益は$ 90（210 – 120）になります。トレーダーの初期費用46ドルは、これからさらに差し引かれ、トレーダーの利益は44ドル（90〜46）になります。

トレーダーが有効期限の前に市場を出て、Apple株が120ドルの行使価格で取引されているとします。コールオプションは$ 10で、プットオプションは$ 25で、支払いは次のようになります。

電話：（$ 10 – $ 25）= – $ 15の損失

プット：（$ 25 – $ 21）= $ 4利益

純損失は– $ 11です。

長いストラドル

長いストラドルで、トレーダーはコールオプションとプットオプションの両方を購入します。オプションの有効期限と行使価格は同じでなければなりません。株価の動きに関係なく、株価が過小評価または割引されている場合は、オプションを購入することをお勧めします。例に示されているように、コールアンドプットオプションの購入コストはトレーダーが直面する最大の損失額であるため、投資家にとっては低リスクの取引と見なされます。

短いストラドル

短いストラドルは長いストラドルの反対であり、トレーダーが同じ行使価格と有効期限でコールオプションとプットオプションの両方を売ったときに発生します。株式の動きに関係なく、株式が過大評価されている場合は、コールとプットオプションを販売するのが最善です。投資家は両方のオプションの株式の合計値を失う可能性があり、得られる利益は両方のオプションのプレミアムに制限されるため、リスクがあります。