合併と買収（M＆A）の場合合併買収M＆Aプロセスこのガイドでは、M＆Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金融購入）、相乗効果の重要性、および取引コストの概要を説明します。交換比率は、買収会社の株式数を測定します。買収株式の買収では、個々の株主が会社への関心を買い手に売ります。株式売却では、買い手は資産と負債の両方の所有権を引き受けます-ビジネスの過去の行動からの潜在的な負債を含みます。買い手は、前の所有者の靴に足を踏み入れただけで、対象会社の個々の株式ごとに発行する必要があります。取引の対価（報酬）の一部として株式を含むM＆A取引の場合、株式交換比率は重要な指標です。取引は、すべて現金、すべての株式、またはその2つの組み合わせにすることができます。
式
交換比率=対象者の株式の募集価格/取得者の株価
交換比率の例
会社Aが買収者であり、会社Bが対象会社であると仮定します。会社Bは10,000株の発行済み株式を保有しており、現在の価格は$ 17.30で取引されており、会社Aは25％の買収プレミアムを支払う用意があります。これは、B社の提示価格が21.63ドルであることを意味します。A社は現在1株あたり11.75ドルで取引されています。
交換比率を計算するために、21.63ドルの提示価格を取り、それをA社の11.75ドルの株価で割ります。
結果は1.84です。これは、A社が取得する予定のターゲットの1株ごとに1.84株の自社株を発行する必要があることを意味します。
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交換比率の重要性
全額現金による合併取引の場合、交換比率は有用な指標ではありません。実際、この状況では、比率を分析から除外するのが適切です。多くの場合、M＆A評価モデルM＆A M＆Aプロセスこのガイドでは、M＆Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と財務的購入）、相乗効果の重要性、および取引コストの概要を説明します。全額現金取引になります。あるいは、現金取引の同じ値が代わりに株式取引によって実行される場合、モデルは理論上の交換比率を表示する場合があります。
ただし、100％の株式取引の場合、交換比率は強力な指標になります。これは事実上不可欠になり、アナリストは2つの会社間のオファーの相対的な価値を確認できます。
取引の一部が現金で、一部が株式取引である分割取引の場合、取引に関与する株式の割合を考慮する必要があります。現金効果を除いて、株式に基づく実際の交換比率はどのくらいですか？さらに、M＆Aモデルは、100％の株式取引があった場合にこのトランザクションがどのようになるかを示したい場合もあります。
合併症
会社の価値を分析するとき、為替比率の会計処理はより困難になります。これは、買収企業の価値の一部を対象企業の所有者に譲渡することを伴うためです。買収会社が現金同等物を提供する場合現金および現金同等物は、貸借対照表上のすべての資産の中で最も流動性があります。現金同等物には、マネーマーケット証券、対象会社への銀行家の受け入れが含まれ、効果は単純です。対象会社は、現金と引き換えに買収者に吸収されます。
ただし、買収者が自社の株式を対象会社に提供する場合、評価はより複雑になります。これは、買収企業の価値の一部が希薄化され、対象企業に与えられるためです。取引後、合併会社の価値とその相乗効果の一部は対象会社が所有することになります。したがって、M＆A取引で使用する適切な交換比率を計算する際には、これを考慮に入れる必要があります。
財務モデリングのアプリケーション
財務モデリングの財務モデリングとは財務モデリングは、企業の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。 M＆Aトランザクションの場合、アナリストがトランザクションの完全な影響を考慮することが重要です。主な影響は、付加/希釈の計算によるものです。付加希釈付加希釈分析は、提案された合併または買収によって、取引後の1株当たり利益のEPS（EPS1株当たり利益（EPS））が増加するか減少するかを判断するために使用される簡単なテストです。 1株当たり利益（EPS）は、会社の利益の普通株主の部分を決定するために使用される主要な指標です。EPSは、合併後の会社の各普通株主の利益を測定します。
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- 付加と希釈付加希釈付加希釈分析は、提案された合併または買収が取引後のEPSを増加または減少させるかどうかを判断するために使用される簡単なテストです。
- M＆A効果合併結果分析合併結果分析は、合併または買収が企業に与える可能性のある財務上の影響を評価します。これらは前に慎重に検討する必要があります
- M＆Aの複雑さM＆Aの考慮事項と影響M＆Aを実施する場合、企業は、合併や買収に伴うすべての要因と複雑さを認識して確認する必要があります。このガイドは重要な概要を説明します
- 相乗効果の種類相乗効果の種類M＆Aの相乗効果は、コスト削減または収益の増加から発生する可能性があります。合併と買収にはさまざまな種類の相乗効果があります。このガイドは例を提供します。相乗効果とは、合併した会社の価値を2つの別々の会社の合計値よりも高くする効果です。M＆A取引で相乗効果が生まれる可能性がある