株式資本市場は、金融機関と企業が相互作用して金融商品を取引し、企業の資本を調達する、より広範な資本市場のサブセットです。株式資本市場は債券市場よりもリスクが高い債務資本市場（DCM）債務資本市場（DCM）グループは、買収のための債務の調達、既存の債務の借り換え、または既存の債務の再構築について、企業の発行者に直接アドバイスを提供する責任があります。これらのチームは急速に変化する環境で活動し、アドバイザリーパートナーと緊密に連携しているため、潜在的に高いリターンも提供します。
株式資本市場で取引される商品
自己資本は、金銭と引き換えに会社の資産に対する請求/権利の一部を売却することによって調達されます。したがって、会社の流動資産と事業の価値は、その自己資本の価値を定義します。以下の商品は、株式資本市場で取引されています。
普通株式
普通株式は所有資本を表し、普通株式/株式の保有者株式株式とは何ですか？会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。会社の利益から配当が支払われます。普通株主は会社の収入と資産に対して残余の請求権を持っています。彼らは、優先株主と債券保有者が支払われた後にのみ、会社の利益を請求する権利があります。
- 普通株主が利用できる収益（EAS）は、次の式で求められます。
- 株主が利用できる利益（EAS）=税引後利益–優先配当
- 注：税引後利益=営業利益（/利息および税引前利益）–税
- 株主資本利益率の変動性は、会社の負債資本比率に依存します。負債資本比率負債資本比率は、総株主資本に対する総負債および金融負債の価値を計算するレバレッジ比率です。 。負債による資金調達の割合が高いほど、会社の利益を主張する株式の数は少なくなります。利益が利息の支払いを超える場合、超過利益は株主に分配されます。ただし、利息の支払いが利益を上回った場合、損失は株主に分配されます。デットエクイティレシオが高いほどデットエクイティレシオデットエクイティレシオは、総株主資本に対する総負債と金融負債の価値を計算するレバレッジレシオです。 、配当金の支払いの変動性が高くなります（逆もまた同様です）。
- ただし、普通株主には配当金を支払う法的権利はありません。したがって、支払われる配当は経営陣の裁量に依存します。同様に、清算の場合、会社の資産に対する株主の請求は、債権者および優先株主の請求よりも優先されます。したがって、普通株主は会社の他の債権者よりも高いリスクに直面しますが、より高いリターンの見込みもあります。
優先株
優先株は、社債と普通株式のいくつかの機能を組み合わせているため、ハイブリッド証券です。株式株式とは何ですか。会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。 「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。 。それらは、固定/規定の配当率を持ち、株式の前に会社の収入と資産に対する請求権を持ち、会社の残余所得/資産に対する請求権を持たず、株主に議決権を与えないという点で、社債のようなものです。
ただし、普通株式配当と同様に、優先配当は税控除の対象にはなりません。さまざまな種類の優先株式は、償還不能優先株式、償還可能優先株式、累積優先株式、非累積優先株式、参加優先株式、転換優先株式、および段階的優先株式です。
未公開株
私募を通じて行われる株式投資は、プライベートエクイティとして知られています。プライベートエクイティは、株式を公に取引することができないため、有限責任会社やパートナーシップによって調達されます。通常、新興企業および/または中小企業は、このルートを通じて機関投資家および/または裕福な個人から資金を調達します。理由は次のとおりです。
- 銀行が実績のない企業に融資することを望まないため、銀行の資本へのアクセスは制限されています。または、
- 大規模で活発な株主基盤がないため、公的資本へのアクセスは制限されています。
- ベンチャーキャピタルファンド、レバレッジドバイアウト、およびプライベートエクイティファンドは、プライベートエクイティの最も重要なソースを表しています（プライベートエクイティでのキャリアについては、クリックして確認してくださいプライベートエクイティキャリアプロファイルプライベートエクイティアナリストおよびアソシエイトは、投資銀行業務と同様の作業を行います。ファイナンシャルモデリング、評価、長時間、高給。プライベートエクイティ（PE）は、投資銀行家（IB）の一般的なキャリアの進歩です。IBのアナリストは、バイサイドに「卒業」することを夢見ていることがよくあります）。
米国預託証券（ADR）
ADRは、米国の銀行が外国企業の名前で発行した所有権証明書であり、当該外国企業が銀行に預託した外国株式に対して発行されます。証明書は取引可能であり、外国企業の株式の所有権を表しています。
ADRは、外国企業の株式を十分に発達した株式市場に参入させることにより、アメリカでの外国株式の取引を促進します。それらは多くの場合、多くの外国株の組み合わせを表します（たとえば、100株のロット）。ADRとそれに関連する配当は、米ドル建てです。
グローバル預託証券（GDR）
グローバル預託証券（GDR）は、先進国に所在する金融機関が外国企業の株式に対して発行する交渉可能な領収書です。
先物
先物契約は、組織化された取引所で取引される先物契約です。それらはクリアリングハウスに入力され、実行されます。したがって、クリアリングハウスは先物契約の買い手と売り手の間の仲介役として機能します。クリアリングハウスはまた、両当事者が契約を遵守することを保証します。
オプション
一方的な契約であるオプションは、一方の当事者に、事前に決定された日付またはそれ以前に原資産を売却または購入する権利を提供しますが、義務は提供しません。この権利を取得するために、保険料が支払われます。購入するオプションはコールオプションと呼ばれ、売る権利を与えるオプションはプットオプションと呼ばれます。
スワップ
スワップは、キャッシュフローの1つのストリームが2つの当事者間で別のストリームに交換されるトランザクションです。
株式資本市場の機能
株式資本市場は、以下の機能のプラットフォームとして機能します。
- 問題のマーケティング
- 問題の配布
- 新しい問題の割り当て
- 新規株式公開（IPO）
- 私募
- デリバティブの取引
- 加速されたブックビルディング
株式資本市場の参加者
大型株、中型株、小型株の企業は株式時価総額市場に上場することができます。投資銀行家投資銀行家は何をしますか？投資銀行家は何をしますか？投資銀行家は、調査、財務モデリング、建物のプレゼンテーションを行うために、週に100時間働くことができます。銀行業界で最も切望され、経済的にやりがいのあるポジションのいくつかを備えていますが、投資銀行は最も挑戦的で困難なキャリアパスの1つでもあり、IBガイド、個人投資家、ベンチャーキャピタリスト、エンジェル投資家、証券会社が支配的ですECMのトレーダー。
株式資本市場の構造
株式資本市場は2つの部分に分けることができます：
一次株式市場
企業が初めて市場から資金を調達できるようにします。それはさらに2つの部分に分けられます：
1.私募市場
私募市場では、企業は相場のない株式を通じてプライベートエクイティを調達することができます。これは、企業が証券を投資家に直接販売できるプラットフォームを提供します。この市場では、企業は上場証券と同じ規制要件の対象ではないため、証券取引委員会（SEC）に証券を登録する必要はありません。通常、私募市場は流動性が低く、リスクがあります。その結果、この市場の投資家は、リスクテイクと市場の流動性の欠如に対する補償としてプレミアムを要求します。
2.プライマリパブリックマーケット
主要な公設市場は2つの活動を扱っています。
- 新規株式公開（IPO）：IPOとは、企業が初めて株式を公募し、証券取引所に上場するプロセスを指します。
- 味付け株式募集（SEO）/二次公募（SPO）：SEO / SPOは、すでに証券取引所に上場している会社が新規/追加の株式を発行するプロセスです。
会社が株式を発行するとき株式株式とは何ですか？会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。証券取引所では、新しい株式を作成せずにそうすることができます。つまり、引用されていない株式を引用された株式と交換することができます。このような場合、初期投資家は、新たに上場された株式を売却することによって得られた収益を受け取ります。ただし、会社が発行のために新株を作成した場合、それらの株式の売却による収入は会社に貸方記入されます。さらに、IPOとSEO / SPOの両方が引受サービスを必要とするため、投資銀行は主要な公的市場の主要なプレーヤーです。
二次株式市場
流通株式市場は、既存の株式を売買するためのプラットフォームを提供します。流通株式市場では、新たな資本は創出されません。取引された証券の発行者ではなく、証券の保有者は、問題の証券の売却から収益を受け取ります。流通株式市場はさらに2つの部分に分けることができます。
1.証券取引所
証券取引所は、証券取引所に上場している企業の株式が取引される中心的な取引場所です。各証券取引所には、その取引所に会社を上場するための独自の基準があります。最も一般的に使用される基準は次のとおりです。
- 最小収益
- 時価総額
- 純有形資産
- 公開株式数
2.店頭（OTC）市場
OTC市場は、証券取引所が仲介役を務めることなく、2者間での株式取引を促進するディーラーのネットワークです。OTC市場は一元化され、組織化されていません。したがって、証券取引所よりも操作が簡単です。
株式資本市場で資本を調達することの利点
株式市場で資本を調達することは、企業に次の利点をもたらします。
- 信用リスクの削減：会社の資本構造における資本の割合が高いほど、調達しなければならない負債の額は少なくなります。その結果、信用リスクが軽減されます。
- 柔軟性の向上：デットエクイティレシオの低下デットエクイティレシオデットエクイティレシオは、総株主資本に対する総負債と金融負債の価値を計算するレバレッジレシオです。会社の運営の柔軟性を高めることができます。これは、株主は負債保有者よりもリスク回避的ではないためです。前者は、会社が大きな利益を上げた場合（より多くの配当の形で）より多くの利益を得る立場にあり、会社が不十分な場合（有限責任のため）に限られた損失に直面するためです。 ）。
- シグナル効果：株式の発行は、会社が財務的に順調に進んでいることも示しています。
エクイティキャピタルマーケットでの資金調達のデメリット
企業は、株式市場で資本を調達することにより、次の不利な点に直面しています。
- 配当金の支払いは税控除の対象外：負債の利子とは異なり、配当金の支払いは税額控除の対象にはなりません。
- 同社はより厳しい監視の対象となっています。株式市場の投資家は、投資決定を行う際に会社の財務諸表に非常に大きく依存しています。したがって、会社とその財務諸表は、より厳格な開示基準と精査の対象となります。
- 株主への依存：負債資本比率を低く維持することは、より多くの株主が会社の利益を主張することを意味します。その結果、短期的には株主に競争力のある配当を支払うために、長期的には利益が減少したとしても、会社は内部留保を減らす必要があるかもしれません。
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- 1株当たり利益の計算式1株当たり利益の計算式（EPS）EPSは、普通株主が利用できる純利益を特定の期間の平均発行済み株式数で割った財務比率です。EPSの公式は、普通株主のために純利益を生み出す企業の能力を示しています。
- デット・エクイティ・レシオ・フォーミュラデット・エクイティ・レシオデット・エクイティ・レシオは、総株主資本に対する総負債および金融負債の価値を計算するレバレッジ比率です。
- 自己資本利益率（ROE）自己資本利益率（ROE）は、企業の年間収益率（純利益）を株主資本合計の値（つまり12％）で割った企業の収益性の尺度です。ROEは、純利益または純利益が株主資本と比較されるときに、損益計算書と貸借対照表を組み合わせます。
- トップ10プライベートエクイティファームトップ10プライベートエクイティファーム世界のトップ10プライベートエクイティファームは誰ですか？調達した総資本でソートされた、上位10社のPE企業のリスト。PE内の一般的な戦略には、レバレッジドバイアウト（LBO）、ベンチャーキャピタル、グロースキャピタル、ディストレスト投資、メザニンキャピタルが含まれます。