リーマンブラザーズの株式は2007年2月に1株あたり86ドルで販売され、同社に時価総額を与えました。時価総額時価総額（Market Cap）は、会社の発行済み株式の最新の市場価値です。時価総額は、現在の株価に発行済み株式数を掛けたものに等しくなります。投資コミュニティは、時価総額の値を使用して、600億ドル近くの企業をランク付けすることがよくあります。今年、同社は40億ドルを超える過去最高の純利益を報告しました。2008年1月、リーマンブラザーズは米国で4番目に大きな投資銀行でした。
3月、ベア・スターンズ（モーゲージ担保証券の2番目に大きな保有者）の直後モーゲージ担保証券（MBS）モーゲージ担保証券（MBS）は、モーゲージまたはモーゲージの集合によって担保される債務証券です。 MBSは資産担保証券であり、流通市場で取引されており、投資家はリーマンブラザーズのすぐ後ろにあるモーゲージビジネスから利益を得ることができます。リーマンの株式はほぼ50％減少しました。6月、同社は28億ドルの四半期損失を報告しました。これは、1994年にアメリカンエキスプレスからスピンオフされて以来、最初の四半期損失です。
2008年末までに、リーマンブラザーズホールディングスは、米国史上最大の企業破産申請（6,190億ドルの負債）である投資銀行業界から姿を消しました。
概要：
- リーマンブラザーズは、19世紀半ば（正確には1844年）に雑貨店として始まりました。ヘンリーリーマンは、ビジネスの最初の化身を担当しました。彼の兄弟（メイヤーとエマニュエル）は1850年に事業に加わり、金融業界の大国となるものの基礎を築きました。
- 1990年代は、リーマンブラザーズにとって大きな力と経済的成功の時代でした。グラス・スティーガル法の廃止により、同社は商業銀行サービスと投資銀行サービスの両方に従事することができ、最終的にはその動きが崩壊につながりました。
- リーマンの最終的な目的は、ほとんどがサブプライムローンで裏付けられた住宅ローン担保証券（MBS）に完全に圧倒された結果であり、その多くはデフォルトに陥っていました。
リーマンブラザーズの始まり
リーマンブラザーズは、正確には1844年の19世紀半ばに始まりました。アラバマ州モンゴメリーで、ドイツからの移民であるヘンリー・リーマンによって始められました。ヘンリーの兄弟であるメイヤーとエマニュエルは、乾物と雑貨店であったことから、1850年にリーマンブラザーズを誕生させました。1850年代に、リーマンは主要な綿花市場を専門とする主要な商品取引会社になり始めました。
コモディティ取引から投資銀行への同社の移行は、1906年にIPOでゴールドマンサックスと提携したときに始まりました。1906年から1926年の間に、リーマンは、FWウールワース、スタッドベイカー、メイシーズのデパートなどの著名な企業の問題を含む、ほぼ100の新しい株式問題の引受に関与しました。
リーマンブラザーズの歴史は、米国経済において投資銀行がどのように変化し発展したかを反映しています。同社は、内戦、両世界戦争、1929年の株式市場の暴落、そしてその結果としての大恐慌などの大規模な国家の激変を追求し、さらには繁栄することができました。大恐慌大恐慌は、世界恐慌から起こった世界的な経済不況でした。 1920年代後半から1930年代。何十年もの間、経済破綻の原因についての議論が続いており、経済学者は多くの異なる学派に分かれたままです。。無数の変更、スピンオフ、および合併を経て、同社は商品仲介業者に発展し、最終的には世界最大の投資銀行の1つになりました。
1990年代の成功
リーマンブラザーズは1984年にShearson / AmericanExpressに3億6000万ドルで買収されました。アメリカン・エキスプレスは1984年から1994年までリーマン・ブラザーズを所有していました。その時点で、30億ドル以上の新規資本を集めた新規株式公開（IPO）を通じて会社をスピンオフしました。グラス・スティーガル法の廃止グラス・スティーガル法1933年の銀行法としても知られるグラス・スティーガル法は、投資と商業銀行を分離した法律の一部です。この法律は、大恐慌時の大規模な銀行破綻への緊急対応として導入されました。これは、商業銀行による投機が、以前は銀行が投資と商業銀行業務を同時に行うことを妨げていたクラッシュの一因となったと考えられていたため、リーマンブラザーズの拡大を可能にしました両方のサービスを提供することによって大いに。
リーマンブラザーズは、9.11の恐怖の後に勝ち、投資銀行業界の支配的な勢力として継続しました。2007年までに、リーマンは国内で4番目に大きな投資銀行会社に成長しました。その成長と収益性の多くは、住宅ローン担保証券（MBS）への巨額の投資によるものです。皮肉なことに、これらのまったく同じ投資が最終的に会社の崩壊につながりました。
住宅市場とサブプライムローン
リーマンブラザーズは、2000年代半ばまでに、住宅ローン担保証券（MBS）に深く投資していました。住宅ブームにより、MBSと担保債務（CDO）の両方が過剰になりました。担保付き債務（CDO）担保付き債務（CDO）は、さまざまなローンをまとめて市場の貸し手が販売する合成投資商品です。債務担保証券の保有者は、理論的には、ローン期間の終了時に元の借り手から借り入れた金額を回収することができます。作成され、2007年までに、リーマンはMBSの最大の保有者になりました。
リーマンブラザーズのアイシングは、2003年のローン組成の詳細でした。同社は多くの貸し手を買収し、そのうちのいくつかは、世紀の変わり目から米国政府が推進してきたサブプライムローンの提供に焦点を合わせました。MBSへの彼らの巨額の投資は、その多くがサブプライム住宅ローンで溢れていましたが、リーマンブラザーズの終焉を引き起こしたのです。
住宅市場の崩壊
信じられないほどリスクが高く、無計画に構造化されたサブプライムローンのバンドルは、2007年から2008年にかけて市場を圧倒しました。実際には、クラッシュの初期段階は早くも2006年に始まりました。数が増える。膨大な数のサブプライム住宅ローンを維持することはできませんでした。
しかし、リーマンブラザーズは住宅市場と住宅ローンへの投資を深め続け、2007年に1,000億ドルを超える住宅ローン担保証券と資産を受け取り、不動産市場の大部分を買収しました。
競争と失敗
リーマンブラザーズの最大のライバルであるベアースターンズは、最初に炎上しました。連邦準備制度が支援する取引により、JPモルガンチェースは2008年に会社を買収することができました。しかし、この取引により、リーマンの将来は不透明になりました。
リーマンは、毎日の資金調達のためにレポに依存した後、すでに弱体化した状態にありました。同社は2008年初夏に株式資金調達を通じて市場の信頼を高めようとしました。しかし、9月にリーマンが第3四半期に40億ドル近くの損失を報告したとき、この動きはそれほど安心できませんでした。これに加えて、それは有毒資産の評価減で56億ドルの損失を報告しました。
リーマンブラザーズの終焉
リーマンの株価は2008年9月の最初の7日間で約77％急落しました。当時のCEOであるリチャードフルドは、会社のスピンオフを含む複数の戦術を使用して、投資家の前で顔を救い、扉を開いたままにしようとしました。商業用不動産資産。
投資家は、リーマンが何であるか、つまり沈没船を見ました。投資家が実行しているという明確なシグナルは、リーマンの債務のクレジットデフォルトスワップの膨張と、主要なヘッジファンド投資家のバックトラックによってもたらされました。
バンクオブアメリカとバークレイズの両方による買収救済取引の試みが失敗した後、最後のストローは9月15日までに落ちました。リーマンブラザーズは破産を申請することを余儀なくされました。これは会社の株を最終的に93％急落させた行為です。それがすべて終わったとき、リーマンブラザーズは、6190億ドルの負債を抱えており、米国史上最大の企業破産申請でした。
破産申請後、バークレイズと野村ホールディングスは最終的にリーマンの投資銀行業務とトレーディング業務の大部分を買収しました。バークレイズはさらに、リーマンのニューヨーク本社ビルを手に入れました。
リーマンの崩壊は、複数の金融災害のドミノ効果の主な原因であり、最終的には2008年の世界金融危機になりました。2008年から2009年の世界金融危機2008年から2009年の世界金融危機は、2008年から2009年に世界が直面した大規模な金融危機を指します。 。金融危機は世界中の個人や機関に打撃を与え、何百万人ものアメリカ人が深刻な影響を受けました。金融機関は沈没し始め、多くはより大きな事業体に吸収され、米国政府は救済措置を提供することを余儀なくされました。業界の多くの人々は、他の多くの銀行のように米国連邦政府によって救済されるのではなく、なぜリーマンが失敗することが許されたのか疑問に思っています。しばしば提起される理由の1つは、リーマンの巨額の負債と、その資産がそれをカバーし始めることができないという悲惨なことです。
その他のリソース
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