レバレッジなしのフリーキャッシュフロー（会社へのフリーキャッシュフローまたは略してFCFFとも呼ばれます）は、企業の理論上のキャッシュフローの数値です。これは、すべての営業費用、設備投資、および運転資本への投資が行われた後に、すべての株主および債務者が利用できるキャッシュフローです。 Unlevered Free CashFlowは財務モデリングで使用されます財務モデリングとは財務モデリングはExcelで実行され、企業の財務実績を予測します。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。企業価値を決定するために企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、その株式価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の全体的な価値です。株式価値だけでなく、市場価値全体を調べます。したがって、負債と資本の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。会社の。技術的には、株主と負債保有者が事業運営からアクセスできるのはキャッシュフローです。
レバレッジなしのフリーキャッシュフローの公式？
式は次のとおりです。
未課税のフリーキャッシュフロー= EBIT –税金+減価償却費–設備投資–非現金運転資本の増加
なぜレバレッジなしのフリーキャッシュフローが使用されるのですか？
レバレッジなしのフリーキャッシュフローは、資本構造が企業の価値に与える影響を取り除き、企業をより比較可能にするために使用されます。その主な用途は評価であり、割引キャッシュフロー（DCF）モデルDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業の正味現在価値（NPV）を決定するために構築された、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です。レバレッジなしのキャッシュフローを使用することにより、企業価値が決定されます。これは、他のビジネスの企業価値と簡単に比較できます。
なぜ資本構成が無視されるのですか？
評価を行う際に資本構成が無視される主な理由は2つあります。
- それは企業を比較可能にします
- 資本構成はやや裁量的であり、所有者/管理者は理論的には会社に選択した異なる資本構造を配置することができます
これらのアイデアのそれぞれについて、以下で詳しく見ていきましょう。
比較可能性。支払利息が高い企業もあれば、支払利息がほとんどまたはまったくない企業もあるため、2つの企業のレバレッジドキャッシュフローは、利息の影響によって歪められる可能性があります。支払利息を削除し、税金を再計算することで、アップルトゥアップルの比較がはるかに簡単になります。
裁量。企業は柔軟性に限界があるため、この点はある程度理論的ですが、理論的には、事業の所有者または管理者は、事業に必要な資本構造を設定できます。
会社へのフリーキャッシュフローの計算方法
これは、レバレッジなしのフリーキャッシュフロー（会社へのフリーキャッシュフロー）を計算する方法の段階的な例です。
- EBIT EBITガイドから始めるEBITは、金利税引前利益の略で、純利益前の損益計算書の最後の小計の1つです。EBITは営業利益と呼ばれることもあり、売上高からすべての営業費用（生産および非生産コスト）を差し引いて求められるため、これと呼ばれます。（金利税引前利益）
- 税シールドがなかった場合（つまり、支払利息を差し引いていない場合）に会社が支払わなければならない理論上の税金を計算します。
- EBITから新しい税額を差し引く
- 減価償却費を追加します
- 非現金の正味運転資本の増加を差し引く正味運転資本正味運転資本（NWC）は、貸借対照表上の企業の流動資産（現金控除後）と流動負債（負債控除後）の差です。これは、企業の流動性と短期的な義務を果たす能力、および事業の運営に資金を提供する能力の尺度です。理想的な位置は
- 設備投資を差し引くCapExの計算方法-数式このガイドでは、財務モデリングと分析のために損益計算書と貸借対照表からCapEx数式を導出してCapExを計算する方法を示します。
これは、あらゆるタイプの財務モデリング評価に使用される最も一般的なキャッシュフローメトリックです。
上記の例と金で強調表示されているセクションでわかるように、EBITは6,800ドル、税金は1,360ドル（利息を差し引かない）、減価償却費は400ドル、現金以外の運転資本の増加は14,000ドル、資本は少ない40,400ドルの支出は、-48,560ドルの無税のフリーキャッシュフローになります。
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株式価値に到達
レバレッジなしのフリーキャッシュフローを使用して企業価値（EV）を決定する場合、企業価値、または企業価値は、評価に使用される企業価値に、その株式価値、純負債、および少数株主持分を加えたものに等しい企業価値全体です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。ビジネスの中で、会社の株式価値に到達するためにいくつかの簡単なステップを踏むことができます。
株式価値に到達するには、次の手順を実行します。
- 現金残高を追加します
- 借金を差し引く
- 少数株主持分を差し引く企業価値計算における少数株主持分企業価値は、損益計算書の連結報告を説明するために少数株主持分を追加することによって調整する必要があります。計算例、ガイド。会社が子会社の50％以上（ただし100％未満）を所有している場合、その会社の収益、コスト、およびその他の損益計算書項目の100％すべてを記録します。
詳細については、株式価値と企業価値に関するガイドを参照してください。企業価値と株式価値企業価値と株式価値。このガイドでは、企業価値（企業価値）と企業の株式価値の違いについて説明します。それぞれを計算し、計算機をダウンロードする方法の例を参照してください。企業価値=株式価値+負債-現金。意味と、それぞれが評価でどのように使用されるかを学びます。
ビデオ説明
以下は、これがどのように機能するかについてのビデオ説明です。
追加のリソース
これは、レバレッジなしのフリーキャッシュフローと会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）のガイドです。この指標を完全に理解する最良の方法は、財務モデリングを実践し、Excelで最初から計算を作成することです。
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