純利益からFCFEを計算する方法-概要、式、例

資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)は、株主に分配できる可能性のある、企業が生み出す現金の量です。これは、営業活動による現金から設備投資を差し引いたものとして計算されます。このガイドでは、それが重要である理由とその計算方法について詳しく説明します。純利益を使用して計算できるものもあります。純利益純利益は、損益計算書だけでなく、3つの主要な財務諸表すべてにおいて重要な項目です。損益計算書を通じて取得されますが、純利益は貸借対照表とキャッシュフロー計算書の両方で使用されます。会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の公式を使用するのと同様に、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)FCFF、または会社へのフリーキャッシュフローは、ビジネスのすべての資金提供者が利用できるキャッシュフローです。債務者、優先株主、普通株主。これは、会社の株主に分配される可能性のある、会社によって生み出された現金の金額です。割引キャッシュフロー(DCF)評価モデルなどの固有の評価方法を使用する場合割引キャッシュフローDCF式割引キャッシュフローDCF式は、各期間のキャッシュフローの合計を1で割ったものに、次の累乗の割引率を加えたものです。期間 #。この記事では、DCF法を、例と計算のビデオを使用して簡単な用語に分解します。この式はビジネスの価値を決定するために使用されます。アナリストはFCFEをビジネスのキャッシュフローとして使用できます。キャッシュフローキャッシュフロー(CF)は、ビジネス、機関、または個人が持っている金額の増減です。金融では、この用語は、特定の期間に生成または消費された現金(通貨)の量を表すために使用されます。 CF生成能力には多くの種類があります。

FCFEは、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)とは異なります。これは、会社の証券のすべての保有者(投資家と貸し手の両方)に生成された現金の量を示します。

キャッシュフロー計算書-純利益からFCFEを計算する方法

純利益計算式からのFCFE

資本へのフリーキャッシュフロー(FCFE)は、さまざまな方法で計算できます。純利益からFCFEを計算するには、式を調べて分解する必要があります。純利益からFCFEを計算する式は次のとおりです。

FCFE =純利益+減価償却費–設備投資–Δ作業資本+純借入

ただし、FCFEは通常、会社へのフリーキャッシュフロー(FCFF)の式を使用して導出されます。これを調整するために、FCFFからFCFEを取得する方法を見てみましょう。FCFFの式は次のとおりです。

FCFF =純利益+減価償却費–設備投資–Δ作業資本+支払利息(1 – t)

どこ:

  • FCFF –会社へのフリーキャッシュフロー
  • 設備投資–設備投資
  • Δ運転資本運転資本の純変動
  • t –税率

FCFEとFCFFは、減価償却、設備投資、運転資本の変更など、非常によく似た条件を共有していることに注意してください。FCFFとFCFEの主な違いは、支払利息とその税シールドの影響です。税シールド税シールドは、課税所得からの許容控除であり、その結果、未払いの税金が削減されます。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払い、および支払利息が含まれます。したがって、FCFEは、FCFFの式を使用して計算できます。

FCFE = FCFF +純借入–支払利息(1 – t)

純利益計算式および財務諸表からのFCFE

財務モデルで株式へのフリーキャッシュフローを計算するアナリストは、会社の財務諸表をすばやくナビゲートできなければなりません。主な理由は、メトリックの計算に必要なすべての入力が財務諸表から取得されるためです。以下のガイダンスは、純利益計算からのFCFEを財務モデルに迅速かつ正確に組み込むのに役立ちます。

  1. 純利益:純利益(純利益とも呼ばれます)は、損益計算書の下部にあります。さらに、純利益は、営業活動によるキャッシュフローの計算のキャッシュフロー計算書に記載されています。営業活動によるキャッシュフローの計算はすべて、純利益から始まります。他の多くの入力もキャッシュフロー計算書から取得されるため、財務諸表を使用して純利益をFCFE計算にリンクすることをお勧めします。
  2. 減価償却費:減価償却費は、会社の損益計算書の「費用」セクションに記録されます。このセクションは、会社の粗利益に従います。純利益と同様に、減価償却費も「営業活動によるキャッシュ」セクションのキャッシュフロー計算書に記載されています。
  3. 設備投資設備投資(設備投資)は、「投資からの現金」セクションのキャッシュフロー計算書に記載されています。
  4. 運転資本の変化(Δ運転資本としても表すことができます)は、「営業活動からの現金」セクション内の会社のキャッシュフロー計算書で計算されます。
  5. 純負債:純負債額は、「投資からの現金」セクションのキャッシュフロー計算書にも記載されています。

FCFEとキャッシュフロー計算書

その他のリソース

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  • 資本的支出資本的支出資本的支出(略して設備投資)は、貸借対照表に資本化されている商品またはサービスを購入するための現金またはクレジットによる支払いです。別の言い方をすれば、それは資産化された(つまり、損益計算書に直接支出されない)支出であり、「投資」と見なされます。アナリストはCapexを見る
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  • 所有者の資本所有者の資本所有者の資本は、所有者(個人事業主またはパートナーシップ)および株主(企業の場合)が請求できる会社の資産の総額の割合として定義されます。これは、資産の合計値からすべての負債を差し引いて計算されます(資本=資産–負債)。