フリーキャッシュフロー（FCF）は、企業の財務実績を測定します。これは、企業が有形固定資産などの資産の購入を差し引いた後に生成できる現金を示しています。PP＆E（有形固定資産）PP＆E（有形固定資産）は、貸借対照表にある主要な固定資産の1つです。シート。 PP＆Eは、設備投資、減価償却、および固定資産の取得/処分の影響を受けます。これらの資産は、企業の事業および将来の支出、およびその他の主要な投資の財務計画および分析において重要な役割を果たします。無形資産IFRSによると、無形資産は、物理的実体のない識別可能な非金銭的資産です。すべての資産と同様に、無形資産は、将来、会社に経済的利益をもたらすことが期待される資産です。長期的な資産として、この期待は1年を超えています。営業キャッシュフローから。言い換えれば、FCFは、投資家が最も関心を持っているもの、つまり裁量的な方法で分配できる現金を生み出す企業の能力を測定します。
フリーキャッシュフローの種類
誰かがFCFに言及するとき、それが何を意味するかは必ずしも明確ではありません。人々が参照している可能性のあるいくつかの異なるメトリックがあります。
最も一般的なタイプは次のとおりです。
- 「レバレッジなし」とも呼ばれる会社への純現金収支（FCFF）
- エクイティへのフリーキャッシュフローは「レバレッジド」とも呼ばれます
さまざまなタイプの詳細については、究極のキャッシュフローガイド評価無料評価ガイドを参照して、自分のペースで最も重要な概念を学習してください。これらの記事では、投資銀行業務、株式調査などで使用される、比較可能な企業分析、割引キャッシュフロー（DCF）モデリング、および先行取引を使用して、企業評価のベストプラクティスと企業を評価する方法について説明します。
フリーキャッシュフローの重要性は何ですか？
会社のフリーキャッシュフローを知ることにより、経営陣は株主価値を向上させる将来のベンチャーを決定することができます。評価方法会社を継続企業として評価する場合、DCF分析、比較可能な会社、および先行取引の3つの主要な評価方法が使用されます。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウトおよびファイナンスで使用されます。さらに、FCFが豊富であることは、企業が毎月の会費を支払うことができることを示しています。企業は、FCFを使用して、事業運営を拡大したり、その他の短期投資を追求したりすることもできます。
収益自体と比較して、フリーキャッシュフローは、会社が現金と利益を生み出す可能性を示す上でより透明性があります。
一方、投資方法の投資を検討している他の事業体このガイドと投資方法の概要では、投資家が資本市場でお金を稼ぎ、リスクを管理しようとする主な方法について概説しています。投資とは、将来のある時点で購入価格よりも高い価格で売却することを目的として購入された資産または商品（キャピタルゲイン）、または資産が直接収入をもたらすことを期待して購入された資産または商品です（賃貸収入など）。または配当）。将来性が期待できるため、フリーキャッシュフローが健全な企業を検討する可能性があります。これを低価値の株価と組み合わせると、投資家は一般に、FCFが高い企業と良好な投資を行うことができます。他の投資家は、FCFが株式の重要な基盤としても機能するため、他の指標と比較してFCFを大いに考慮しています。株式株式とは何ですか。会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。 「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。ゴードン成長モデルの価格設定ゴードン成長モデル（ゴードン配当モデルまたは配当割引モデルとも呼ばれます）は、現在の市況に関係なく、株式の本源的価値を計算する株式評価方法です。投資家は、この簡略化されたモデルを使用して、企業を他の業界と比較できます。
FCFはどのように計算されますか？
FCFを計算するにはさまざまな方法がありますが、すべて同じ結果が得られるはずです。以下の式は、レバレッジフリーキャッシュフローの単純で最も一般的に使用される式です。
フリーキャッシュフロー=営業キャッシュフロー（CFO）–設備投資
会社のFCFを計算するために必要なほとんどの情報は、キャッシュフロー計算書にあります。例として、会社Aがその事業運営から2200万ドルの現金を持っているとします。キャッシュフローキャッシュフロー（CF）は、企業、機関、または個人が持っている金額の増減です。金融では、この用語は、特定の期間に生成または消費された現金（通貨）の量を表すために使用されます。CFには多くの種類があり、運転資本の変化を除いて、設備投資に使用される650万ドルがあります。次に、A社のFCFは次のように計算されます。
FCF = $ 22 – $ 6.5 = $ 1550万
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フリーキャッシュフローに関連するいくつかの制限は何ですか？
同社の純利益純利益純利益は、損益計算書だけでなく、3つの主要な財務諸表すべてにおいて重要な項目です。損益計算書を通じて取得されますが、純利益は貸借対照表とキャッシュフロー計算書の両方で使用されます。また、事業から現金を生み出す企業の能力にも影響を与えるため、企業のフリーキャッシュフローに大きな影響を与えます。そのため、より適切なFCF値を反映するために、会社が収入を生み出す他の活動（つまり、会社のコアビジネスオペレーション内にない活動）を徹底的に精査する必要があります。
投資家側では、FCFの宣言に影響を与える会社の方針に注意する必要があります。たとえば、一部の企業は債務の決済に時間をかけています。現在の債務貸借対照表では、現在の債務は1年（12か月）以内に支払われる予定の債務です。これは流動負債および正味運転資本の一部として記載されています。すべての企業が現在の債務項目を持っているわけではありませんが、満期が1年未満のローンに明示的にそれを使用している企業があります。現金を維持するために現金同等物現金および現金同等物は、貸借対照表上のすべての資産の中で最も流動性があります。現金同等物には、マネーマーケット証券、銀行家の承諾、またはその逆が含まれます。彼らが彼らのために借金を集める時間を短縮します。企業はまた、資本的支出として宣言する資産に関するさまざまなガイドラインを持っています。したがって、FCFの計算に影響を与えます。
財務モデリングへの応用
投資銀行IBDで働く専門家の場合-投資銀行部門IBDは、投資銀行全体における投資銀行部門の頭字語です。 IBDは、企業、機関、政府と協力して資金調達（株式、負債、ハイブリッド市場での引受）を実施し、合併や買収、株式調査、企業開発、財務計画と分析（FP＆A Jobs）を実行する責任があります。仕事の説明を閲覧する：投資銀行、株式調査、財務、FP＆A、企業財務、会計、その他の金融分野での求人情報の要件とスキルこれらの仕事の説明は、スキル、要件、教育、経験およびその他）またはその他の企業財務分野、財務モデリングでFCFがどのように使用されているかをしっかりと理解することは非常に重要です。財務モデリングとは財務モデリングは、企業の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。 。
割引キャッシュフロー、またはDCFモデルDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、単に企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの予測であり、投資家が企業のフリーキャッシュフローを受け取る権利があるという前提に基づいているため、モデルはそれらのキャッシュフローのタイミングと金額のみに基づいています。
DCFモデリングの詳細については、Financeのオンライン財務モデリングコースをご覧ください。
ファイナンスの財務モデリングコースのスクリーンショット。
追加のリソース
- Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flowは、企業が支払利息なしで完全に無借金であると仮定した場合の、企業の理論上のキャッシュフローの数値です。
- EBITDA EBITDA EBITDAまたは利息、税金、減価償却前利益、償却は、これらの純控除が行われる前の企業の利益です。EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。数式、例
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