自信過剰バイアスは、私たちのスキル、知性、または才能について誤った誤解を招く評価を行う傾向があります。要するに、それは私たちが実際よりも優れているという自我の信念です。それは危険なバイアスになる可能性があり、行動金融において非常に多産です。行動金融行動金融は、投資家または金融実務家の行動に対する心理学の影響の研究です。また、その後の市場への影響も含まれます。それは、投資家が必ずしも合理的で資本市場であるとは限らないという事実に焦点を当てています。このガイドでは、自信過剰バイアスをより詳細に説明します。詳細については、ファイナンスの行動ファイナンスコースをご覧ください。
金融と投資における自信過剰バイアス
市場がどこに向かっているのかなどを理解することは、金融と投資において最も重要なスキルの1つです。この業界では、ほとんどの市場アナリストは、分析スキルが平均を上回っていると考えています。ただし、ほとんどのアナリストが平均的なアナリストを上回ることは明らかに統計的に不可能です。
ジェームズ・モンティエは、300人のプロのファンドマネージャーを対象に調査を実施し、彼らの能力が平均を上回っていると信じているかどうかを尋ねました。ファンドマネージャーの約74％が肯定的に回答しました。74％は、投資において平均を上回っていると考えていました。そして残りの26％のうち、ほとんどが平均的だと思っていました。要するに、事実上誰も彼らが平均を下回っているとは思っていませんでした。繰り返しますが、これらの数値は統計的に不可能であることを表しています。
モンティエの16ページの研究で、モンティエの発見について詳しく学んでください。
ファンドマネジャーが「平均を上回っていると誰もが思っていることは知っていますが、私は本当にそうです」と言うのを聞くのがどれほど一般的であるかを見るのは魅力的です。
自信過剰バイアスの危険性は、投資を間違えやすくなることです。自信過剰は、投資決定において私たちを適切に慎重にしない傾向があります。これらの間違いの多くは、知識の錯覚および/またはコントロールの錯覚から生じます。
知識とコントロールの幻想を探り、自信過剰バイアスを回避する方法を考えてみましょう。
間違っていることへの恐れは投資に役立ちます
多くの状況で自信は強みと見なされることがよくありますが、投資では、自信が弱みになることがよくあります。投資を成功させるには、慎重なリスク管理が不可欠です。しかし、投資決定に誤って自信過剰になると、適切なリスク管理を実践する能力が妨げられます。自信過剰バイアスは、投資決定を実際よりもリスクが低いと見なすことがよくあります。
世界最大のヘッジファンドであるブリッジウォーター＆アソシエイツの創設者であるレイ・ダリオは、自信過剰は悲惨な結果につながる可能性があると何度もコメントしています。フォーブスとのインタビューで、彼は彼の成功のかなりの量を自信過剰バイアスを回避したことに帰した。ダリオは、彼の評価が正しくない可能性を鋭敏に認識し続けることを重要視していると述べています。「私は、どんなに自信を持って賭けをしても、それでも間違っている可能性があることを知っていました。」その考え方で、彼は常に最悪のシナリオを検討し、損失のリスクを最小限に抑えるために適切な措置を講じるよう努めています。
彼の分析能力に関するダリオの声明は、すべての説明で、投資において平均より上（はるかに上）に自分自身を考えることで十分に正当化されるかもしれない人々の一人から来た強力なものです。
自信過剰の種類
自信過剰バイアスを完全に把握する最も簡単な方法は、現実の世界でバイアスがどのように発生するかの例を調べることです。以下は、最も一般的なタイプのバイアスのリストです。
ランキング1位
オーバーランキングとは、誰かが自分の個人的なパフォーマンスを実際よりも高く評価することです。現実には、ほとんどの人は自分自身を平均よりも優れていると考えています。ビジネスや投資では、これは通常、リスクを取りすぎることにつながるため、大きな問題を引き起こす可能性があります。
＃2コントロールの錯覚
制御バイアスの錯覚は、実際には制御できないのに、状況を制御できると人々が考えるときに発生します。平均して、人々は自分たちが実際よりも自分たちがコントロールできると信じています。これもまた、ビジネスや投資において非常に危険である可能性があります。これは、状況が実際よりもリスクが低いと考えるようになるためです。リスクを正確に評価できないと、リスクを適切に管理できなくなります。
＃3タイミングの楽観主義
タイミングの楽観主義は、自信過剰心理学のもう1つの側面です。この例は、人々が仕事をするのにどれだけ速くできるかを過大評価し、物事を成し遂げるのにかかる時間を過小評価する場合です。特に複雑なタスクの場合、ビジネスマンはプロジェクトの完了にかかる時間を常に過小評価しています。同様に、投資家は投資が完済するのにかかる時間を過小評価することがよくあります。
＃4望ましさの効果
望ましさの効果は、結果が望ましいという理由だけで、人々が何かが起こる確率を過大評価する場合です。これは「希望的観測」と呼ばれることもあり、自信過剰バイアスの一種です。私たちは、それが私たちが望む結果であるという理由だけで、結果がより可能性が高いと信じるという間違いを犯します。
追加リソース
自信過剰バイアスが投資家にどのように影響するかを理解するために、この財務ガイドをお読みいただきありがとうございます。詳細については、ファイナンスの行動ファイナンスコースをご覧ください。
さらに役立つリソースは次のとおりです。
- 代表性ヒューリスティック代表性ヒューリスティック代表性ヒューリスティックバイアスは、オブジェクトまたはイベントの類似性が結果の確率に関する人々の思考を混乱させるときに発生します。人々はしばしば、2つの類似したものまたはイベントが実際よりも密接に相関していると信じるという間違いを犯します。
- 行動面接の質問行動面接の質問行動面接の質問と回答。このリストには、金融の仕事と行動のソフトスキルに関する最も一般的な面接の質問と回答が含まれています。行動面接の質問は、金融の仕事では非常に一般的ですが、それでも応募者はそれらの準備が不十分であることがよくあります。
- 自己奉仕バイアス自己奉仕バイアス自己奉仕バイアスは、行動経済学において、良い結果を私たちのスキルに、悪い結果を純粋な運に帰する傾向です。言い換えれば、私たちは、私たちが最もよく見える理由に基づいて、結果の原因を特定する方法を選択しました。
- 群れの精神性群れの精神性金融において、群れの精神性バイアスは、投資家が他の投資家がしていることを追跡し、模倣する傾向を指します。それらは、独自の分析ではなく、感情と本能に大きく影響されます。このガイドは、群れの偏見の例を提供します