トレイナーレシオは、体系的なリスクを調整するポートフォリオのパフォーマンス指標です。体系的なリスク体系的なリスクは、特定の企業または個人の制御を超えた要因によって引き起こされる総リスクの一部です。体系的なリスクは、組織の外部の要因によって引き起こされます。すべての投資または有価証券は体系的なリスクにさらされているため、多様化できないリスクです。 。シャープレシオとは対照的にシャープレシオシャープレシオはリスク調整後リターンの尺度であり、投資の超過リターンをリターンの標準偏差と比較します。シャープレシオは通常、リスクを調整することで投資のパフォーマンスを測定するために使用されます。 、ポートフォリオの標準偏差でリターンを調整するトレイナーレシオは、体系的なリスクの尺度であるポートフォリオベータを使用します。
これらの比率はリスクとリターンに関係していますリスクとリターン投資では、リスクとリターンは高度に相関しています。潜在的な投資収益率の向上は、通常、リスクの増大と密接に関連しています。さまざまな種類のリスクには、プロジェクト固有のリスク、業界固有のリスク、競争リスク、国際リスク、および市場リスクが含まれます。ポートフォリオのパフォーマンスであり、リスクで割ったリターンの商です。トレイナーレシオは、資本資産価格モデルの開発者の1人として知られるアメリカの経済学者であるジャックトレイナーにちなんで名付けられました。
トレイナーレシオの公式
以下の式から、この比率はポートフォリオのリターンとその体系的なリスクの両方に関係していることがわかります。純粋に数学的な観点から、この式は、体系的なリスクの単位あたりのリスクフリーレートからの超過リターンの量を表します。シャープレシオと同様に、リターン/リスクレシオです。
トレイナーレシオはポートフォリオのパフォーマンスを測定し、資本資産価格モデルの一部です。ベータ、ベータの計算方法の詳細を読むには、投資有価証券（つまり株式）のベータ（β）は、市場全体に対するリターンのボラティリティの測定値です。これはリスクの尺度として使用され、資本資産価格モデル（CAPM）の不可欠な部分です。ベータが高い企業ほど、リスクが高く、期待収益も大きくなります。ここをクリックベータ計算機このベータ計算機を使用すると、市場全体に対する個々の株式のリターンのボラティリティを測定できます。投資有価証券（すなわち株式）のベータ（β）は、市場全体に対するリターンのボラティリティの測定値です。これはリスクの尺度として使用され、キャップの不可欠な部分です。
トレイナーレシオの例
株式ポートフォリオと債券ポートフォリオの2つのポートフォリオを比較するとします。あなたは両方のポートフォリオについて広範な調査を行いましたが、どちらがより良い投資であるかを判断することはできません。トレイナーレシオを使用して、最適なポートフォリオ投資を選択することにします。
エクイティポートフォリオのトータルリターンは7％、債券ポートフォリオのトータルリターンは5％です。リスクフリーレートの代用として、米国財務省短期証券の収益率– 2％を使用します。株式ポートフォリオのベータが1.25で、債券ポートフォリオのベータが0.7であると仮定します。以下の情報から、各ポートフォリオのトレイナーレシオを計算します。
上記の結果から、株式ポートフォリオのトレイナーレシオはわずかに高いことがわかります。したがって、投資するのに適したポートフォリオであると推測できます。比率が高いほど、リスク/リターンのシナリオがより有利であることを示します。トレイナーレシオの値は過去のパフォーマンスに基づいており、将来のパフォーマンスでは繰り返されない可能性があることに注意してください。
金融アナリストとして、投資決定のために単一の比率に依存しないことが重要です。最終決定を下す前に、他の財務指標を検討する必要があります。
トレイナーレシオを使用するときは、次の点に注意してください。
- ベータの負の値の場合、比率は意味のある値を与えません。
- 2つのポートフォリオを比較する場合、比率は序数であるため、値の差の重要性を示していません。たとえば、トレイナーレシオ0.5は0.25のトレイナーレシオよりも優れていますが、必ずしも2倍優れているとは限りません。
- 分子は、リスクフリーレートへの超過リターンです。分母はポートフォリオのベータ、言い換えれば、その体系的なリスクの尺度です。
その他のリソース
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- 資本資産価格モデル（CAPM）資本資産価格モデル（CAPM）資本資産価格モデル（CAPM）は、期待収益と証券のリスクとの関係を説明するモデルです。CAPMの公式は、証券のベータに基づいて、証券のリターンがリスクフリーのリターンにリスクプレミアムを加えたものに等しいことを示しています
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