この記事では、割引キャッシュフローDCF式を簡単な用語に分解します。自分で簡単に計算できるように、段階的に計算を進めていきます。DCF式は財務モデリングに必要です財務モデリングとは財務モデリングは、企業の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。DCFモデルを構築するときにビジネスの価値を判断するDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、Excelでの企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です。
DCF式がどのように機能するかについてのこの短いビデオ説明をご覧ください。
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割引キャッシュフローDCF式とは何ですか？
割引キャッシュフロー（DCF）の公式は、自分のペースで最も重要な概念を学習するためのキャッシュフロー評価無料評価ガイドの合計に等しくなります。これらの記事では、ビジネス評価のベストプラクティスと、比較可能な企業分析、割引キャッシュフロー（DCF）モデリング、および投資銀行業務、株式調査で使用される先行取引を使用して、各期間を1と割引で割った企業を評価する方法について説明します。レート（WACC WACC WACCは、企業の加重平均資本コストであり、資本と負債を含む混合資本コストを表します。WACC式は=（E / V x Re）+（（D / V x Rd）x（1- T））。このガイドでは、それが何であるか、なぜ使用されるのか、どのように計算するのかについての概要を説明し、期間番号の累乗で累乗されたダウンロード可能なWACC計算機も提供します。
DCF式は次のとおりです。
どこ：
CF =期間中のキャッシュフロー
r =金利または割引率
n =期間番号
式の構成要素の分析
1.キャッシュフロー（CF） 
キャッシュフローキャッシュフローキャッシュフロー（CF）は、企業、機関、または個人が持っている金額の増減です。金融では、この用語は、特定の期間に生成または消費された現金（通貨）の量を表すために使用されます。CF（CF）には多くの種類があり、投資家が特定の証券（債券、株式など）を所有するために特定の期間に受け取る無料の現金支払いを表します。
会社の財務モデルを構築する場合、CFは通常、レバレッジなしのフリーキャッシュフローと呼ばれます。レバレッジなしのフリーキャッシュフローレバレッジなしのフリーキャッシュフローは、会社が完全に無借金で、支払利息がないことを前提とした、ビジネスの理論上のキャッシュフローの数値です。。債券を評価する場合、CFは利息や元本の支払いになります。
さまざまな種類のキャッシュフローの詳細については、財務のキャッシュフローガイドをお読みください。キャッシュフローキャッシュフロー（CF）は、企業、機関、または個人が持っている金額の増減です。金融では、この用語は、特定の期間に生成または消費された現金（通貨）の量を表すために使用されます。CFには多くの種類があります。
2.割引率（r） 
ビジネス評価の目的で、割引率は通常、企業の加重平均資本コストWACC WACCは、企業の加重平均資本コストであり、資本と負債を含む混合資本コストを表します。WACCの式は=（E / V x Re）+（（D / V x Rd）x（1-T））です。このガイドでは、その概要、使用理由、計算方法、およびダウンロード可能なWACC計算機（WACC）について説明します。WACCは、投資家が会社への投資に期待する必要な収益率を表すため、投資家はWACCを使用します。
債券の場合、割引率は証券の利率と同じになります。
3.期間番号（n） 
各キャッシュフローは、期間に関連付けられています。一般的な期間は、年、四半期、または月です。期間は同じ場合もあれば、異なる場合もあります。異なる場合は、小数で表されます。
DCF式は何に使用されますか？
DCF法は、ビジネスまたはセキュリティの価値を決定するために使用されます。これは、投資に対する必要な収益率（割引率）が与えられた場合に、投資家が投資に対して喜んで支払う価値を表します。
DCF式の使用例：
- ビジネス全体を評価する
- 企業内のプロジェクトまたは投資を評価するため
- 債券を評価するには
- 会社の株式を評価する
- 収入を生み出す不動産を評価する
- 企業でのコスト削減イニシアチブのメリットを評価する
- キャッシュフローを生み出す（または影響を与える）ものを評価するため
以下は、財務モデルで使用されているDCF式のスクリーンショットです。財務モデルのタイプ最も一般的なタイプの財務モデルには、3ステートメントモデル、DCFモデル、M＆Aモデル、LBOモデル、予算モデルがあります。ビジネスを評価するための上位10種類を見つけてください。企業価値企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、その株式価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の全体的な価値です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。ビジネスのは、= NPV（）NPV関数を使用して計算されます。NPV関数は、Excelの財務関数に分類されます。定期的なキャッシュフローの正味現在価値（NPV）を計算します。NPVは、割引率と一連の将来のキャッシュフローを使用して投資に対して計算されます。財務モデリングでは、NPV関数は、12％の割引率および会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）FCFF、またはフリーキャッシュフローとともにビジネス機能の価値を決定するのに役立ちます。会社にとっては、ビジネスのすべての資金提供者が利用できるキャッシュフローです。負債保有者、優先株主、各予測期間の普通株主、および最終価値最終価値最終価値は、会社の評価に使用されます。最終値は予測期間を超えて存在し、会社の継続企業の前提となります。 。NPV関数は、12％の割引率とともにビジネス関数の価値を決定するのに役立ち、会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）FCFF、または会社へのフリーキャッシュフローはビジネスのすべての資金提供者が利用できるキャッシュフロー。負債保有者、優先株主、各予測期間の普通株主、および最終価値最終価値最終価値は、会社の評価に使用されます。最終値は予測期間を超えて存在し、会社の継続企業の前提となります。 。NPV関数は、12％の割引率とともにビジネス関数の価値を決定するのに役立ち、会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）会社へのフリーキャッシュフロー（FCFF）FCFF、または会社へのフリーキャッシュフローはビジネスのすべての資金提供者が利用できるキャッシュフロー。負債保有者、優先株主、各予測期間の普通株主、および最終価値最終価値最終価値は、会社の評価に使用されます。最終値は予測期間を超えて存在し、会社の継続企業の前提となります。 。プラス最終値最終値最終値は、会社の評価に使用されます。最終値は予測期間を超えて存在し、会社の継続企業の前提となります。 。プラス最終値最終値最終値は、会社の評価に使用されます。最終値は予測期間を超えて存在し、会社の継続企業の前提となります。 。
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割引キャッシュフロー式は何を教えてくれますか？
潜在的な投資を評価するときは、お金の時間的価値、または受け取ると予想される必要な収益率を考慮することが重要です。
DCFの公式では、期待する収益率が考慮され、結果として得られる値は、正確にその収益率を受け取るために、何かに支払う意思がある金額です。
DCF値よりも少ない金額を支払うと、収益率は割引率よりも高くなります。
DCF値を超える金額を支払うと、収益率は割引よりも低くなります。
DCF式の図
以下は、割引キャッシュフローDCF式がどのように機能するかを示しています。以下の例でわかるように、割引の効果がキャッシュフローに影響を与えるため、均等なキャッシュフロー支払いの価値は時間の経過とともに減少しています。
画像：ファイナンスの無料のコーポレートファイナンス入門コース。
最終値
ビジネスを評価する場合、予測キャッシュフローキャッシュフローキャッシュフロー（CF）は、ビジネス、機関、または個人が持っている金額の増減です。金融では、この用語は、特定の期間に生成または消費された現金（通貨）の量を表すために使用されます。CFには多くの種類があり、通常は約5年先まで延長されます。その時点で、最終的な価値のナレッジファイナンスの自習ガイドは、財務、会計、財務モデリング、評価、取引、経済、およびもっと。使用されている。その理由は、企業がこれまでのところどのように業績を上げるかについて、信頼できる見積もりを立てることが難しくなるためです。
最終値を計算する一般的な方法は2つあります。
- 複数の出口（事業が売却されると想定される場合）
- 永続的な成長（ビジネスが合理的で固定された成長率で永久に成長すると想定される場合）
DCFターミナル値の計算方法に関するガイドを確認してください。DCFターミナル値の式DCFターミナル値の式は、DCF分析の予測期間を超えたビジネスの価値を計算するために使用されます。詳細を学ぶことは、財務モデルの主要な部分です。
DCFとNPV
投資の合計割引キャッシュフロー（DCF）は、正味現在価値（NPV）NPV式とも呼ばれます。財務分析を実行する際のExcelのNPV式のガイド。NPV式がExcelでどのように機能するか、およびその背後にある計算を正確に理解することが重要です。NPV = F / [（1 + r）^ n]ここで、PV =現在価値、F =将来の支払い（キャッシュフロー）、r =割引率、n =将来の期間数。NPVという用語を破ると、これが当てはまる理由がわかります。
純額=すべての正と負のキャッシュフローの合計
現在価値=投資時までの割引
ExcelのDCF式
MS Excelには、割引キャッシュフローの計算に使用できる2つの式があり、これを「NPV」と呼びます。
通常のNPV式：
= NPV（割引率、一連のキャッシュフロー）
この式は、受け取ったすべてのキャッシュフローが、年、四半期、月など、同じ期間に分散していることを前提としています。割引率はキャッシュフロー期間に対応している必要があるため、年間キャッシュフローには10％の年間割引率が適用されます。
時間調整されたNPV式：
= XNPV（割引率、すべてのキャッシュフローのシリーズ、すべてのキャッシュフローの日付）
XNPVを使用すると、不規則な期間に受け取ったキャッシュフローを割り引くことができます。これは、会社が1年の途中で買収される可能性がある場合の財務モデリングで特に役立ちます。
たとえば、この初期投資は8月15日、次のキャッシュフローは12月31日、それ以降は1年おきに他のすべてのキャッシュフローが発生する可能性があります。XNPVを使用すると、Excelでこれを簡単に解決できます。
詳細については、ExcelでのXNPVとNPVに関するガイドを参照してください。
その他の役立つリソース
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関連するリソースは次のとおりです。
- 内部収益率内部収益率（IRR）内部収益率（IRR）は、プロジェクトの正味現在価値（NPV）をゼロにする割引率です。言い換えれば、プロジェクトまたは投資で得られるのは、期待される複合年間収益率です。
- 評価方法評価方法継続企業として会社を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な会社、および先行取引です。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウトおよびファイナンスで使用されます。
- DCFモデリングのヒントDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です。
- 財務モデリングのベストプラクティス無料の財務モデリングガイドこの財務モデリングガイドでは、前提条件、推進要因、予測、3つのステートメントのリンク、DCF分析などに関するExcelのヒントとベストプラクティスについて説明します。