フリップイン戦略は、ポイズンピルの基本的なタイプの1つです。ポイズンピルポイズンピルは、買収の試みを阻止するために設計された構造的な操作であり、ターゲット企業は潜在的な買収者にとってあまり望ましくないものにしようとします。これは、既存の株主に安価な株式を売却することで実現できます。これにより、買収者が受け取る株式を希薄化し、企業が株主に利益をもたらすために使用する戦略を取得します。株主株主は、特定の会社の株式を保有する個人、会社、または組織です。株主は、会社の株式または投資信託の一部を所有するために、少なくとも1株を所有している必要があります。不要な買収から会社を守るのに役立ちます。フリップイン戦略では、ターゲット企業–敵対的買収から身を守るために敵対的買収敵対的買収敵対的買収、合併買収（M＆A）とは、公開買付けまたは代理投票により、対象会社の株主に直接行くことにより、他の会社（買収者と呼ばれる）が対象会社を買収することです。敵対的と友好的の違い–既存の株主がより多くの株式を利用できるようにすることで、個々の株式の価値を薄めます。
フリップイン戦略プロセスを理解する
フリップインポイズンピルプロセスは通常、会社の定款または付属定款に組み込まれています。会社の付属定款会社の付属定款は、会社の運営方法を規定する規則であり、会社が設立されたときに取締役会によって最初に制定される項目の1つです。開始しました。このような定款は通常、定款が提出された後に作成されます。株主が会社の発行済み株式の一定の割合を取得するたびに、自動的にトリガーされる応答を設定します。希薄化後の発行済株式数完全に希薄化された発行済み株式数は、すべての希薄化証券が行使されて株式に転換された場合に会社が保有する株式の総数です。 。株主がトリガー率（通常は最小20％、最大50％）を取得した時点で、フリップイン戦略がアクティブになります。
自動トリガーに加えて、企業がフリップインポイズンピル戦略を定款に組み込んだもう1つの理由は、潜在的な敵対的買収者にそれについて知ってもらいたいということです。多くの場合、フリップイン戦略が存在するという知識だけで、敵対的な買収者を遠ざけるのに十分な抑止力になります。
戦略が活性化されると、既存の株主（ただし、新たに購入する株主（敵対的な買収者など）ではない）には、対象会社の追加株式を購入する機会が与えられます。また、株主の皆様が現在の市場価格から大幅な値引きで取得できることから、追加購入の機会が非常に魅力的です。
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フリップイン戦略の機能
フリップインポイズンピル戦略は、2つのことを達成します。
1.ターゲットおよび買収企業の観点から
フリップイン戦略は、株式価値を希薄化することにより、敵対的買収に対する強力な防御を提供します。株式価値株式価値は、株主に帰属する会社の総価値として定義できます。株式価値を計算するには、Financeのこのガイドに従ってください。個々の株式の。これは、将来の敵対的買収者にとって大きな抑止力です。これは、会社の支配権を取得するために、さらに多くの株式を購入する必要があることを意味します。
買収者は、市場に追加される株式数を知る方法がないため、対象会社の支配持分を取得するために必要な株式数を決定することすらできません。少なくとも、それははるかに高価な取得コストに直面しています。
2.対象者の既存株主の観点から
フリップイン戦略は、ある意味で、対象会社の既存の株主のための無料のお金です。彼らは市場価格よりも割引価格で多くの追加株式を購入し、現在の市場価格で公開市場でそれらを販売することによって即座に利益を上げることができます。
この慣行は、株主の忠誠心を高める可能性があるという追加のボーナスを提供します。フリップイン戦略は既存の株主の株式ポジションを希薄化する可能性がありますが、会社の特定の割合を所有することに関心がないほとんどの株主にとって大きな懸念となる可能性はありません。いずれにせよ、割引株の提供は通常、十分な補償以上のものと見なされます。
追加リソース
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- 合併と買収の財務モデリング
- 非支配持分非支配持分非支配持分（NCI）は、企業の50％未満の所有権であり、保有するポジションが投資家にほとんど影響を与えないか、
- ポイズンプットポイズンプットポイズンプットは、敵対的買収に対する防御戦略です。これには、対象会社が満期日前に買い戻すことができる債券の発行が含まれます。ポイズンプットディフェンスは、オファー前のディフェンスメカニズムであり、ポイズンピル戦略の変形と見なすことができます。
- 加重平均発行済株式数加重平均発行済株式数加重平均発行済株式数は、報告期間中の株式資本の変動を調整した後に計算された会社の株式数を指します。加重平均発行済株式数は、会社の財務諸表の1株当たり利益（EPS）などの指標の計算に使用されます。