レバレッジ解消は、ミクロ経済学およびマクロ経済学のレベルから見ることができます。ミクロ経済学のレベルでは、レバレッジ解消は、負債総額を削減するために企業が行うプロセスです。これは、貸借対照表上の義務と既存の負債を返済するために企業が実施する極端な措置です。
会社が時間内にレバレッジを削減できない場合、支払いの不履行や破産のリスクに直面する可能性があります。
マクロ経済レベルのレバレッジ解消、または経済のレバレッジ解消は、複数の業界が債務額を削減する場合です。これは、国のGDPに対する総債務の減少として測定されます。国内総生産（GDP）国内総生産（GDP）は、国の経済的健全性の標準的な尺度であり、その生活水準の指標です。また、GDPを使用して、さまざまな国の生産性レベルを比較することもできます。国民経済計算で。
デレバレッジを理解する
負債は、事業や投資活動に資金を提供するために使用できるため、企業の重要な部分です。企業は負債を利用して、株式を発行したり株主の利益を希薄化したりすることなく、請求書の支払いや資産の購入を行うことができます。
これとは別に、企業の初期成長に資金を提供するために負債が調達されますが、多額の負債を引き受けることは企業のリスクを高めます。経営不振や景気後退などで会社の成長が計画通りに進まない場合、負債額は会社の負担になります。
これは、企業が市場のボラティリティの影響を減らすためにレバレッジ解消を行う必要がある場合です。ボラティリティ比率ボラティリティ比率は、特定の証券の価格の変化の技術的尺度を指します。これにより、投資家やトレーダーは会社の貸借対照表で価格を特定できます。企業は、次の手法を使用してレバレッジを削減できます。
- 企業は、資産、債券、および事業の一部を割引価格で販売することにより、レバレッジを削減できます。
- それは毎月の支払いと金利を減らすために既存の借金を借り換えることができます。
- 運用活動からの余剰現金を使用することにより、レバレッジを削減できます。
- 公開会社は、株式市場でより多くの株式を発行することにより、レバレッジを削減できます。
式
総資産利益率、負債資本利益率、自己資本利益率などの財務比率を使用して、レバレッジ解消の影響を理解できます。
総資産利益率（ROA）=純利益/平均資産
デットエクイティレシオ=トータルデット/トータルエクイティ
自己資本利益率（ROE）=純利益/総資本
例
会社Aは、300万ドル相当の株式と700万ドル相当の負債を使用して、1,000万ドル相当の資産を購入します。年間の純利益は60万ドルです。
- ROA：600,000 / 10,000,000 = 6％
- デット・トゥ・エクイティ：7,000,000 / 3,000,000 = 2.3x
- ROE：600,000 / 3,000,000 = 20％
年末に、A社が5,000,000ドルの資産を使用して5,000,000ドルの負債を支払うことを決定したと仮定します。現在、同社は2,000,000ドルの負債と5,000,000ドルの資産を保有しています。
- ROA：600,000 / 5,000,000 = 12％
- デット・トゥ・エクイティ：2,000,000 / 3,000,000 = 0.6x
- ROE：600,000 / 3,000,000 = 20％
シナリオ2でのレバレッジ解消により、同社はより魅力的な比率を報告しています。したがって、投資家と貸し手はシナリオ1よりもシナリオ2を好むでしょう。
デレバレッジの利点
会社は、会社が利子と元本を返済することができないタイプの負債である有毒な負債を取り除きます。
有毒な負債を減らすと、負債の数が減ります。負債の種類負債には、流動負債、非流動負債、偶発債務の3つの主要な種類があります。負債は、他の人または会社に負っている法的義務または負債です。言い換えれば、負債は、企業が貸借対照表上で行い、財務比率を改善することを要求される経済的利益の将来の犠牲であり、貸し手と投資家によって好意的に見られます。
レバレッジ解消のデメリット
レバレッジ解消は、企業が負債を返済するために必要なレベルの成長を達成できないことを意味するため、投資家にとって悪い兆候です。したがって、負債額を減らすために、企業は従業員数を減らし、資産の投売りを行う必要があるかもしれません。そのような行動は会社の株価を下げる結果となるでしょう。
レバレッジ解消が経済に与える影響
複数の業界にまたがるレバレッジ解消は、経済成長を遅らせる可能性があり、その結果、ローンの利用可能性が突然低下し、ビジネスローンを取得するための制約が増大します。
これは、大規模な金融危機の後にレバレッジ解消のプロセスが発生するため、銀行はリスクの少ない企業への融資を好むためです。その結果、中小企業は銀行ローンへのアクセスを拒否され、その後、事業活動に資金を供給するための現金を確保できなくなるため、企業は崩壊します。
さらに、困窮した企業は債務を返済するために資産を売却しなければならず、資産の価格が暴落します。デフレの圧力は債務の負担を増大させ、その結果、投資を停止し、従業員数を減らして全社的な支出を削減します。
レバレッジ解消の最初の数年間で、経済の消費とGDPは減少し、それが今度は下向きのスパイラルを生み出します。政府は景気後退によって引き起こされる悪影響を減らすために介入する必要があります。
追加リソース
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- 借金の整理借金の整理借金の整理は、いくつかの小さな借金が1つの簡略化された借金に統合される借金の借り換えの一形態です。
- 貸借対照表貸借対照表貸借対照表は、3つの基本的な財務諸表の1つです。これらのステートメントは、財務モデリングと会計の両方にとって重要です。貸借対照表には、会社の総資産と、これらの資産が負債または資本を通じてどのように資金調達されているかが表示されます。資産=負債+資本
- 財務比率財務比率財務比率は、財務諸表から取得した数値を使用して作成され、会社に関する有意義な情報を取得します。
- 破産破産破産は、債権者に未払いの債務を返済することができない人間または非人間のエンティティ（会社または政府機関）の法的地位です。