クレジットイベントとは、クレジットデフォルトスワップ（CDS）で偶発的な支払いをトリガーする、借り手の信用状態のマイナスの変化を指します。これは、個人または組織が債務不履行に陥り、締結された契約の条件を遵守できず、クレジットデフォルトスワップなどのクレジットデリバティブをトリガーした場合に発生します。
クレジットイベントの種類
国際スワップ・デリバティブ協会（ISDA）が定義する国際スワップ・デリバティブ協会（ISDA）国際スワップ・デリバティブ協会（ISDA）は、約60か国から800人以上の参加者で構成される貿易団体です。イベントは次のとおりです。
- 倒産
- 義務の加速
- 義務のデフォルト
- 支払いのデフォルト
- 否認/モラトリアム
- 債務リストラ
最も一般的な3つのクレジットイベントは、破産、支払いのデフォルト、および債務のリストラです。これらについては、以下で詳しく説明します。
クレジットデフォルトスワップとは何ですか？
クレジットデフォルトスワップ（CDS）クレジットデフォルトスワップクレジットデフォルトスワップ（CDS）は、デフォルトやその他のリスクに対する保護を購入者に提供するクレジットデリバティブの一種です。CDSの買い手は、クレジットの満期日まで売り手に定期的に支払いを行います。契約では、売り手は、債務発行者が債務不履行に陥った場合、売り手は買い手にすべての保険料を支払い、利息は2者間のクレジットデリバティブ契約を指すことを約束します。クレジットデフォルトスワップでは、買い手は、上記のようなクレジットイベントから保護するために売り手に定期的に支払いを行います。CDSは、クレジットイベントのリスクを他の誰かに譲渡することによって購入者を保護することを目的とした一種の保険です。
クレジットデフォルトスワップの例
ジョンはABCCompanyの債権者であり、額面1,000ドル、年間クーポン率10％の10年債を保有しています。同社は悪化する市況に直面しており、債権者は会社の継続企業の前提に疑問を投げかけています。ジョンは、ABC Companyがデフォルトした場合にすべてのお金を失うことがないように、ジェーンとクレジットデフォルトスワップを締結することにしました。クレジットデフォルトスワップには、次の条件があります。
- ジョン（買い手）はジェーン（売り手）に年2回の50ドルの支払いを提供します。
- ABC Companyがクレジットイベント（破産、支払い不履行、または債務再編）を経験した場合、クレジットデフォルトスワップがトリガーされ、ジェーンはジョンに債券の残りの利息を支払います。
破産とは何ですか？
破産は、個人または組織が未払いの債務を返済できない場合に発生する法的手続きです。それは債務者（または、あまり一般的ではありませんが、債権者）によって提出されます。破産した会社も破産している。
破産を申請した注目すべき企業は、1997年のApple、2013年のGeneral Motors、1996年のMarvelEntertainmentです。
破産の例
ABC Companyは悪化する市況に直面しており、同社の収益は予測を大幅に下回っています。利益を生むことができないため、会社は債権者に未払いの債務を支払うことができず、最終的に破産を申請することを余儀なくされています。
支払いのデフォルトとは何ですか？
支払いのデフォルトは、個人または組織が適時に債務の支払いを行うことができない場合に発生します。継続的な支払いのデフォルトは破産の前兆です。
支払いの不履行と破産はしばしば互いに混同されます：破産はあなたがそれらを全額支払うことができないとあなたの債権者に告げています、そして支払いの不履行はあなたがそれがそうであるときあなたが支払いをすることができないとあなたの債権者に告げています期限。
支払い不履行の例
ABC Companyは、非常に不安定な四半期収益を生み出す循環型ビジネスです。直近の四半期に、ABC Companyは、米国と中国の間の貿易戦争により、収益が急激に減少しました。これにより、ABC Companyは定期的な利息の支払いを怠ります。支払利息支払利息は、負債またはキャピタルリースを通じて資金を調達する会社から発生します。利息は損益計算書に記載されていますが、債務スケジュールから計算することもできます。スケジュールでは、会社の貸借対照表にあるすべての主要な負債の概要を示し、債権者に乗算して利息を計算する必要があります。
債務リストラ
債務リストラとは、債務の条件が変更され、債務者にとって債務が不利になることを意味します。債務再編の一般的な例としては、元本の減少、クーポンレートの低下があります。クーポンレートクーポンレートは、債券の額面に基づいて、債券保有者に支払われる年間利息収入の金額です。、支払い義務の延期、満期時間の延長、または支払いの優先順位の変更。
債務リストラの例
ABC Companyは資金繰りに苦しんでおり、会社の継続企業の前提を確実にするために負債を再構築することを決定しました。過去に、同社は額面$ 1,500、年間クーポン率5％の20年債を発行していました。その後、会社は負債を額面$ 1,500、年間クーポン率2％の20年債に再構築します。
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- 第11章第11章破産第11章は、債務者の債務と資産の再編成を伴う法的手続きです。個人、パートナーシップ、企業が利用できます
- 債務スケジュール債務スケジュール債務スケジュールは、企業がその満期と金利に基づいてスケジュールに持っているすべての債務をレイアウトします。財務モデリングでは、支払利息は流れます
- 収益ガイダンス収益ガイダンス収益ガイダンスは、上場企業の経営陣が、見積もりを含む予想される将来の結果に関して提供する情報です。
- ソルベンシーソルベンシーソルベンシーは、企業が長期的な財政的義務を果たす能力です。アナリストが会社の支払能力についてもっと知りたい場合は、保有する負債の合計と比較した資産の合計値を調べます。