なりすましは、先物契約の購入または売却の申し出を行うことを含む、破壊的なアルゴリズム取引慣行です。先物契約先物契約は、原資産を後日、所定の価格で売買する契約です。先物契約は原資産から価値を引き出すため、デリバティブとも呼ばれます。投資家は、原資産を後日、所定の価格で購入または売却する権利を購入することができます。取引の実行前にビッドまたはオファーをキャンセルします。この慣行は、市場における需要の誤ったイメージまたは誤った悲観論を作成することを目的としています。
市場で誤った感情を生み出すことにより、トレーダーは他の市場参加者の行動を操作し、証券の価格を変更することができます。その後、変動に反応することで、なりすましは利益を得ることができます。したがって、なりすましは相場操縦の一形態と見なされます。
なりすましは、高頻度取引（HFT）の台頭とともに顕著になりました。高頻度取引（HFT）高頻度取引（HFT）は、高速取引の実行、非常に多くのトランザクション、および非常に短いことを特徴とするアルゴリズム取引です。期間投資期間。高頻度取引は、強力なコンピューターを活用して、可能な限り最高の取引実行速度を実現します。。高頻度取引により、非常に短時間で大量の取引注文を実行できます。HFTの利点を考えると、なりすましは、証券の価格を大幅に変動させ、より高い利益を得る機会を提供する広大な範囲を獲得します。
なりすましと法律
なりすましは相場操縦の一形態と見なされるため、この行為は違法と見なされます。米国では、2010年のドッド・フランク法に基づく違法行為および刑事犯罪と見なされています。ドッド・フランク法ドッド・フランク法、または2010年のウォールストリート改革および消費者保護法は、 2008年の金融危機への対応としてのオバマ政権。金融規制に大幅な変更を導入し、法律のさまざまな条項の実施を任務とする新しい政府機関を創設しようとしました。 。米国商品先物取引委員会（CFTC）は、先物市場におけるそのような活動を監視する独立機関です。
付随する刑事責任にもかかわらず、一部の大手金融機関は違法行為に従事し続けています。たとえば、2018年1月、ヨーロッパの3つの銀行（UBS、ドイツ銀行、HSBC）は、なりすましスキームを使用した相場操縦で告発され、商品先物取引委員会（CFTC）から罰金を科されました。
2010年のフラッシュクラッシュでのなりすまし
2010フラッシュクラッシュ2010フラッシュクラッシュ2010フラッシュクラッシュは、2010年5月6日に発生した市場クラッシュです。2010クラッシュの間に、ダウを含む主要な米国の株価指数は、米国の株式市場でほぼ1兆ドルの市場価値を消去しました。市場の暴落は、株式市場の急激な下落と1時間以内の急速な部分的な反発を特徴としていました。
一連の調査の結果、スプーフィングスキームを使用した相場操縦が、フラッシュクラッシュの主なトリガーの1つとして決定されました。2015年、米国司法省は、ロンドンを拠点とするトレーダーであるNavinder SinghSaraoを起訴しました。彼は、実行前に注文をキャンセルする意図でE-Mini S＆P 500株価指数先物契約を大量に注文した後、相場操縦で告発されました。
追加リソース
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