オプションの外在的価値は、オプションの市場価格（プレミアムとも呼ばれます）とその内在的価格（満期時または行使された場合の原資産に関連するオプション契約の価値）の差をとることによって計算されます。
言い換えれば、それは原証券の価格以外の要因によって決定され、その本質的な価値を超えるオプションの価格の部分です。
概要
- オプションの外在的価値は、オプションの市場価格（プレミアムとも呼ばれます）とその内在的価格（満期時または行使された場合の原資産に関連するオプション契約の価値）の差をとることによって計算されます。
- 原証券が保有者に有利に動く時間が少ないため、契約は通常、満期日に近づくにつれて価値を失います。
- 原証券のボラティリティが増加すると、オプションの外的価値も増加し、その逆も同様です。
外在的価値に影響を与える要因
1.契約期間
外的価値に影響を与える主な要因の1つは、契約の長さです。原証券が保有者に有利に動く時間が少ないため、契約は通常、満期日に近づくにつれて価値を失います。したがって、保有者の側では、満期が長いオプションに対して外的価値でより多く支払うことは正当化されます。
たとえば、満期まで1か月のオプションで、満期まで1週間のオプションは、満期まで1か月のオプションよりも外的価値が高くなります。
2.インプライドボラティリティ
インプライドボラティリティ（ベガとも呼ばれます）は、原資産が特定の期間に移動する可能性のある金額を測定します。ボラティリティが時間値に追加されると、オプションの外的価値が取得されます。
原証券のボラティリティが増加すると、オプションの外的価値も増加し、その逆も同様です。たとえば、投資家がコールオプションを購入した場合コールオプション一般に「コール」と呼ばれるコールオプションは、コールオプションの購入者に株式を購入する権利を与えるが義務ではないデリバティブ契約の形式です。または特定の時間枠内の特定の価格（オプションの行使価格）のその他の金融商品。年間のインプライドボラティリティが10％で、翌日インプライドボラティリティが35％に増加すると、外的価値は増加します。
内在的価値と外在的価値
オプション取引では、固有価格は、特定のオプションが今日行使された場合に持つ値であり、原証券の市場価格と行使価格の差をとることによって計算されます。
インザマネー（ITM）オプションには、本質的な価値しかありません。満期時の市場価格が行使価格よりも高い場合、コールオプションはインザマネーまたは収益性があり、市場価格がプットオプションの行使価格よりも低い場合、プットは収益性があります。したがって、オプションが金銭的または金銭的外にある場合、その本質的な価値はゼロです。
本質的価値（コールオプション）=原資産価格–行使価格
本質的価値（プットオプション）=行使価格–原資産価格
インプライドボラティリティ、無リスク金利、時間減衰などのいくつかの要因が、オプションの外的価値を決定します。オプションの有効期限が切れるまでの時間が長いほど、その外的価値は高くなります。有効期限が近づくと、オプションの外的価値は減少し、有効期限が切れると価値がなくなります。
たとえば、オプション契約は60日で期限切れになり、アウトオブザマネーになります。本質的な価値はありません。21日で満了するオプションよりも外在的価値が高く、時間があるので他のすべては同じであるため、60日オプションがアウトオブザマネーからインザマネーに移行する可能性が高くなります。 -お金。
コールオプションとプットオプションの外部値が異なるのはなぜですか？
同じ行使価格のコール（購入する権利）およびプット（販売する権利）オプションの外部価値行使価格行使価格は、オプションの保有者が基礎となる証券を購入または売却するオプションを行使できる価格です。彼らがコールオプションまたはプットオプションを持っているかどうかに応じて。オプションは、行使価格として知られている特定の価格で契約を行使する権利を持つ契約です。 –行使価格とも呼ばれます–通常は異なります。金利が高いほどコールオプションの外的価値は高くなりますが、実際にはプットオプションの外的価値は低くなります。
同様に、配当はコールオプションの外的価値を減少させますが、プットオプションの外的価値を増加させますプットオプションプットオプションは、指定された価格で原証券を売却する権利を買い手に与えるが義務ではないオプション契約です。所定の満期日前または満期日の価格（行使価格とも呼ばれます）。これは、オプションの2つの主要なタイプの1つであり、もう1つのタイプはコールオプションです。在庫が確実に下がるからです。
同じ株のコールアンドプットオプションは、株が上向きまたは下向きになっているため、通常、異なる外的価値を持っています。その結果、投資家はより多くのコールオプションまたはプットオプションを購入しています。そのような状況では、そのタイプのオプションの外的価値は、取引の増加により増加します。
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