スタンドアロンの価値は、M＆Aプロセスの前に現在の価値で会社の価値を決定する評価方法です。M＆Aプロセスこのガイドでは、M＆Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金銭的購入）、相乗効果の重要性、および取引コストについて概説します。これは、M＆Aパートナーとしての対象企業の適合性、および取引が買収者にもたらす相乗効果を判断するために使用されます。
会社の現在価値を決定する際に含まれる項目には、人員、資産ベース、流通チャネル、現在の生産またはサービス構造、および運用コスト構造が含まれます。
財務のM＆A（M＆A）コースでは、ExcelでM＆Aの財務モデルを構築する方法について説明します。
場合によっては、買収対象の価値が、買収者の会社にとっての推定スタンドアロン価値を超えることがあります。これは、買収者が両社の資産の組み合わせよりも取引からより多くの価値を引き出すことを意味します。
たとえば、ソフトウェア会社を買収する場合、会社の従業員は買収者の会社に相乗効果をもたらします。技術系の従業員がいないソフトウェア会社を買収した場合、新入社員の育成に追加費用が発生するため、買収者はすぐには相乗効果を実感できません。また、新入社員は買収した会社の社内システムに慣れるまでに時間がかかります。
M＆A取引における相乗効果とは何ですか
Synergy Synergy Synergyは、エンティティ全体が部分の合計よりも価値があるという概念です。この論理は通常、M＆A（M＆A）の背後にある原動力であり、投資銀行家や企業幹部はしばしば相乗効果を取引の論理的根拠として使用します。は、M＆A取引の当事者が、取引と取引価格を正当化するために使用する指標の1つです。通常、買収費用は、買収後の両社に期待される利益を考慮して計算されます。合併した2社が享受するメリットをシナジーと呼びます。シナジーは、営業シナジーと財務シナジーに分類できます。
1.事業シナジー
事業シナジーとは、資産によって生み出される収益を増やし、会社の成長を加速する取引の能力を指します。これにより、統合された事業体のキャッシュフローが増加します。運用上の相乗効果の例は、規模の経済です。規模の経済規模の経済とは、企業が生産量のレベルを上げるときに経験するコスト上の利点を指します。この利点は、単位あたりの固定費と生産量。生産量が多いほど、単位当たりの固定費は低くなります。トランザクションによって生成されたタイプ、例、ガイド。
これらの企業は2つの異なるエンティティとしての機能を停止するため、以前は個別に発生していた流通コスト、管理コスト、レンタルコストなどのコストを排除できます。合併後の会社は、多数の製品とサービスの提供、および見込み客の大規模なプールからも恩恵を受けています。
2.財務上の相乗効果
財務シナジー財務シナジー財務シナジーは、2つの会社の結合により、会社が別々のエンティティとして運営されていた場合よりも財務活動が向上した場合に発生します。通常、M＆A取引は、より低い資本コストを得るためのより高い交渉力を持つより大きな会社をもたらします。 2つの会社が1つの大きな会社に合併するときに享受する財務実績の改善が含まれます。改善には、負債能力の増加、資本コストの削減、キャッシュフローの改善、および税制上の優遇措置が含まれます。合併後の会社はより高い交渉力を享受し、金融機関からより低い資本コストを交渉することができます。
より安定したキャッシュフローと収益を実現し、債権者に会社が債務を履行できることを保証するため、借入能力を向上させることができます。買収者はまた、全体的な税負担を軽減するため、赤字事業体を買収するときに税制上の優遇措置を作成します。
企業は主にプラスの相乗効果に焦点を合わせていますが、買収者はマイナスの相乗効果も経験する可能性があります。たとえば、合併後の会社は、新入社員のトレーニングや、経営陣を強化するための経験豊富な人材の採用に追加費用を負担することを余儀なくされる可能性があります。
また、ほとんどの貸し手は、債務不履行のリスクから身を守るために、合併後の事業体に多額の債務を貸すことを躊躇するため、貸付機関の間で財務上の評判が悪い対象会社を買収すると、買収者の債務能力に影響を与える可能性があります。
スタンドアロン値の使用方法
スタンドアロンは、M＆A取引における買収対象の適合性を判断するため、および取引によって買収後の買収者の評価が改善されるかどうかを判断するために使用されます。したがって、取得者はデューデリジェンスを実施する必要がありますデューデリジェンスデューデリジェンスは、潜在的な取引または投資機会の検証、調査、または監査のプロセスであり、関連するすべての事実と財務情報を確認し、M＆A中に提起されたその他のものを検証します取引または投資プロセス。デューデリジェンスは、取引が成立する前に完了します。親会社に前向きな相乗効果を生み出すターゲットの能力を決定するために、ターゲット会社について。
デューデリジェンスには、ターゲットのインフラストラクチャが会社に完全に組み込まれる前に取得者が負担するコストの計算が含まれます。費用には、資産の減価償却費、新しいインフラストラクチャの取得、新しいスタッフのトレーニングの費用、経営陣の再編成の費用などが含まれます。
特許取得済みのシステムや独自の技術など、独自の資産や機能を備えたターゲット企業は、スタンドアロンの価値が高いため、買収時にプレミアム価格を引き付けることができます。買収者が、買収した会社が独立して事業を継続した場合に将来発生する可能性のある収益よりも多くの収益を生み出すと見積もった場合、購入価格は高くなります。
生成された付加価値は相乗効果と呼ばれ、合併後の会社の運用効率の向上と強力な財務実績によって測定できます。
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