アクティビスト投資家-概要、種類、長所と短所

アクティビスト投資家とは、対象会社の取締役会の議席を獲得することにより、対象会社の支配権を取得しようとする個人投資家または機関投資家です。取締役会は、基本的に株主を代表するために選出された人々のパネルです。すべての公開会社は、取締役会を設置することが法的に義務付けられています。非営利団体や多くの民間企業も、必須ではありませんが、取締役会を設立します。。アクティビスト投資家は、ターゲット企業に大幅な変更を加え、ターゲット企業内で認識されている隠れた価値を解き放つことを目指しています。

アクティビスト投資家

アクティビスト投資家は通常、経営陣の構造的な欠陥を示していると信じる企業を探し、現在の経営陣の決定に影響を与えるか、新しい経営陣に置き換えることによって付加価値を求めます。

アクティビスト投資家の種類

アクティビスト投資家には、次のようなさまざまな形態があります。

1.個々のアクティビスト投資家

個人であるアクティビスト投資家は通常、非常に裕福で影響力があります。彼らは資本を活用して会社の株式を大量に購入し、取締役会で十分な議決権を得ることができます。彼らは戦略的方向性に影響を与えることを目的としています。企業戦略企業戦略は、対象企業の事業戦略における競争上の優位性を検討するのではなく、企業全体のリソース、リスク、およびリターンを管理する方法に焦点を当てています。

個人は通常、金融業界でよく知られており、その影響力を利用して企業の戦略に構造的な変更を加えます。たとえば、個々の活動家が経営陣が適切に資本を割り当てていると信じていない場合、彼らは取締役会に対する彼らの影響力を利用して、異なる資本配分を推進することができます。

有名なアクティビスト株主の例は次のとおりです。

  • ビル・アックマン–パーシング・キャピタルの創設者兼最高経営責任者(CEO)
  • Carl Icahn – IcahnEnterprisesの創設者
  • デビッドアインホーン– GreenlightCapitalの創設者兼社長
  • ダンローブ–サードポイントパートナーの創設者

個々のアクティビスト投資家の利点

個々のアクティビスト投資家は、経営陣の行動を株主の最善の利益に導くことにより、現在の株主に付加価値を与えることができるかもしれません。アクティビスト投資家は、経営陣の決定に影響を与えるのに十分な株式を所有していない断片化した株主に発言権を与えることができます。

個々のアクティビスト投資家のデメリット

個々のアクティビスト株主は、他の株主と同じ利益や目標を共有できない可能性があり、したがって、株主価値を破壊する可能性があります。たとえば、アクティビストの株主は、短期間の保有期間のみを好む場合があります。それらは経営陣に影響を与え、短期的には会社に利益をもたらし、長期的な保有期間を持つ株主に不利益をもたらす決定を下します。

2.プライベートエクイティファーム

プライベートエクイティファームの形でのアクティビスト投資家トップ10プライベートエクイティファーム世界のトップ10プライベートエクイティファームは誰ですか?調達した総資本でソートされた、上位10社のPE企業のリスト。 PE内の一般的な戦略には、レバレッジドバイアウト(LBO)、ベンチャーキャピタル、グロースキャピタル、ディストレスト投資、メザニンキャピタルが含まれます。多くの異なる戦略を採用していますが、通常は公開会社を非公開にすることを意図して支配します。プライベートエクイティファームの構造には、ファンドのかなりの額を所有し、有限責任を享受する有限責任組合員と、無制限の責任を負うゼネラルパートナーが含まれます。プライベートエクイティファームは、長期間にわたって大量の資本を投資する意思のあるさまざまな投資家からの資本を使用します。

プライベートエクイティファームの投資は、次のようなさまざまな状況で発生します。

  1. レバレッジド・バイアウト:資本構造を再構築して価値を高め、会社を転売するかIPO(新規株式公開)を実施して投資を終了することを目的として、会社全体を購入する
  2. 困窮した投資:(破産の危機に瀕している)困窮している企業または事業部門を探す
  3. ベンチャーキャピタル:スタートアップや起業家に資本を提供し、起業家がベンチャーを成長させるのを助け、その見返りにシード投資の株式を受け取る

プライベートエクイティファームの利点

プライベートエクイティファームは、従来の資金調達にアクセスできる可能性がある状況で、多くの企業やスタートアップに流動性と資本へのアクセスを提供します。さらに、プライベート・エクイティ・ファームは、公的市場で業績が悪い企業の現在の投資家に価値を提供し、企業が公的市場の監視から離れることを可能にする可能性があります。

プライベートエクイティファームのデメリット

プライベートエクイティ会社は、買い手と売り手を見つけるための公式市場がないため、持ち株を清算するのがより困難な時期に直面しています。民間企業を売却するバイヤーを見つけるのにかなりの時間がかかる場合があります。さらに、価格設定は交渉を通じて行われるため、実現リターンは市場によって決定されていない条件に基づいて変動する可能性があります。

3.ヘッジファンド

ヘッジファンドの形でのアクティビスト投資家は、さまざまな方法で公開会社を支配することができます。ヘッジファンドは、個々のアクティビスト投資家のアプローチを取ることも、プライベートエクイティファームのように振る舞うこともできます。ヘッジファンドの根本的な目標は、何があっても投資家に利益をもたらすことであり、ファンドはそうするために採用できる戦略に制約を受けることはありません。

多くの個々のアクティビスト投資家はヘッジファンドを開くことを通じて行動し、プライベートエクイティファームと同様に、彼らはいくつかのリミテッドパートナーとゼネラルパートナーからの投資で設立されます。投資は、ヘッジファンドマネージャーに柔軟性を提供するために通常少なくとも1年間ロックされているため、流動性がありません。

ヘッジファンドの利点

ヘッジファンドには、アルファを生成する方法に関する義務がありません。アルファアルファは、S&P 500などの適切なベンチマークインデックスと比較した投資のパフォーマンスの尺度です。アルファが1(ベースライン値がゼロ)の場合、リターンは指定された期間中の投資については、市場全体の平均を1%上回りました。したがって、投資家や投資方針声明(IPS)への準拠を心配することなく多くの異なる戦略を採用できます。投資方針声明(IPS)投資方針声明(IPS)、ポートフォリオマネージャーとクライアントの間で作成された文書。ポートフォリオのルールとガイドラインの概要を説明します。これにより、ヘッジファンドは企業をターゲットにして変更を加える方法に積極的に取り組むことができます。それは彼らに活動家の投資をし、目標株主価値を高める機会を提供します。

ヘッジファンドのデメリット

ヘッジファンドはほとんど規制されていないため、多くの論争が発生しがちです。さらに、ヘッジファンドは投資するのにより費用がかかります。それらは通常、裕福な投資家によって使用されます。また、ファンドは通常、幅広い市場をアンダーパフォームし、非常に不安定なリターンを提供します。

追加リソース

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