インタレストカバレッジレシオ（ICR）は、企業が未払いの債務の利息をどの程度支払うことができるかを決定するために使用される財務比率です。シニアおよび劣後債務シニアおよび劣後債務を理解するには、最初に資本スタックを確認する必要があります。資本スタックは、さまざまな資金源の優先順位をランク付けします。優先債務および劣後債務は、会社の資本スタックにおけるそれらのランクを指します。清算の場合、優先債務が最初に支払われます。 ICRは、米国の貸し手トップバンクによって一般的に使用されています。米国連邦預金保険公社によると、2014年2月の時点で米国には6,799のFDIC保険付き商業銀行がありました。国の中央銀行は連邦準備銀行です。 1913年に連邦準備法が成立した後の存在、債権者、そして投資家は会社に資本を貸すリスクを決定します。インタレストカバレッジレシオは、「インタレストインタレストアーンド」レシオとも呼ばれます。
インタレストカバレッジレシオの公式
インタレストカバレッジレシオの計算式は次のように計算されます。
どこ：
- EBIT EBITガイドEBITは、金利税引前利益の略で、純利益前の損益計算書の最後の小計の1つです。EBITは営業利益と呼ばれることもあり、売上高からすべての営業費用（生産および非生産コスト）を差し引いて求められるため、これと呼ばれます。会社の営業利益（利息および税引前利益）です。
- 支払利息支払利息支払利息は、負債またはキャピタルリースを通じて資金を調達する会社から発生します。利息は損益計算書に記載されていますが、債務スケジュールから計算することもできます。スケジュールでは、会社の貸借対照表にあるすべての主要な負債の概要を示し、債券、ローン、与信枠などの借入金に支払われる利息を掛けて利息を計算する必要があります。
インタレストカバレッジレシオの例
たとえば、A社はCOGS（売上原価）で合計10,000,000ドルの収益を報告しました。売上原価（COGS）売上原価（COGS）は、商品またはサービスの生産で発生する「直接コスト」を測定します。これには、材料費、直接人件費、および直接工場間接費が含まれ、収益に正比例します。収入が増えるにつれて、商品やサービスを生産するためにより多くのリソースが必要になります。多くの場合、売上原価は500,000ドルです。さらに、直近の報告期間の営業費用は、給与が120,000ドル、家賃が500,000ドル、光熱費が200,000ドル、減価償却費が100,000ドルでした。期間の支払利息は$ 3,000,000です。A社の損益計算書は以下のとおりです。
インタレストカバレッジレシオを決定するには：
EBIT =収益–売上原価–営業費用
EBIT = $ 10,000,000 – $ 500,000 – $ 120,000 – $ 500,000 – $ 200,000 – $ 100,000 = $ 8,580,000
したがって：
インタレストカバレッジレシオ= $ 8,580,000 / $ 3,000,000 = 2.86x
A社は営業利益で2.86倍の利息を支払うことができます。
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インタレストカバレッジレシオの解釈
インタレストカバレッジレシオが低いほど、会社の負債は大きくなり、破産の可能性があります破産破産は、債権者に未払いの負債を返済することができない人間または非人間のエンティティ（会社または政府機関）の法的地位です。 。直感的には、比率が低いということは、利息の支払いに利用できる営業利益が少なく、会社が変動する金利に対してより脆弱であることを示しています。そのため、高いインタレスト・カバレッジ・レシオは、より強力な財務の健全性を示している-同社は、関心の義務を満たすことがより可能です。
ただし、比率が高いということは、企業がレバレッジを通じて収益を拡大する機会を見落としていることを示している可能性もあります。経験則として、2を超えるICRは、一貫した収益とキャッシュフローを持つ企業にはほとんど受け入れられません。場合によっては、アナリストはICRが3を超えることを望んでいます。ICRが1未満の場合は、会社が短期の利息義務を完済できないことを示しているため、財務状態が悪いことを意味します。
インタレストカバレッジレシオの主な用途
- ICRは、企業が未払いの債務に対して支払利息を支払う能力を決定するために使用されます。
- ICRは、貸し手、債権者、および投資家が会社にお金を貸すリスクを判断するために使用されます。
- ICRは、会社の安定性を決定するために使用される-下落ICRは、同社が将来的にその債務を満たすことができない場合がありますことを示しています。
- ICRは、企業の短期的な財務状態を判断するために使用されます。
- ICRの傾向分析は、利払いに関する企業の安定性を明確に示しています。
たとえば、インタレストカバレッジレシオの概念を使用して、2つの会社を比較してみましょう。
A社とB社のICRを5年間で比較すると、A社は着実にICRを上げて安定しているように見えるが、B社はICRが低下しており、将来的に流動性の問題に直面する可能性がある。
追加リソース
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- 支払利息支払利息支払利息は、負債またはキャピタルリースを通じて資金を調達する会社から発生します。利息は損益計算書に記載されていますが、債務スケジュールから計算することもできます。スケジュールは、会社が貸借対照表に持っているすべての主要な負債の概要を示し、
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- 債務スケジュール債務スケジュール債務スケジュールは、企業がその満期と金利に基づいてスケジュールに持っているすべての債務をレイアウトします。財務モデリングでは、支払利息は流れます