クラスター錯覚-定義、例、投資への影響

クラスター錯覚とは、認知バイアスを指します。認知バイアス認知バイアスとは、個人的な信念のために意思決定に欠陥がある場合に、その人の一連の推論で発生する認知のエラーです。認知エラーは、投資家が実際にランダムなイベントであるパターンを観察する行動金融の行動金融理論で主要な役割を果たします。言い換えれば、クラスター錯覚バイアスは、実際にはランダムイベントであるクラスターで発生するランダムイベントの傾向を見ることから生じるバイアスです。

クラスター錯覚

クラスター錯覚バイアスはしばしば「ホットハンドの誤謬」と呼ばれ、ギャンブルの誤謬の原因となることがよくあります。

クラスター錯覚を理解する

人間は、完全にランダムな結果のパターンを見る傾向があります。言い換えれば、混沌から秩序を作り出すことは私たちの自然な傾向です。個人がランダム性を理解するのに役立ちますが、クラスター錯覚のバイアスは、財務および投資の決定に劇的な悪影響を及ぼします。投資:初心者向けガイド財務の初心者向け投資ガイドでは、投資の基本と開始方法について説明します。取引のためのさまざまな戦略と手法、および投資できるさまざまな金融市場について学びます。

たとえば、投資家が株式市場が下落、下落、上昇、上昇した4日間のサンプルを取得した場合、投資家は、実際にはトレンドがないのにトレンドが見つかると信じている可能性があります。

クラスター錯覚の例

ミューチュアルファンドとクラスター錯覚バイアス

ジョンは、夏に稼いだお金を投資信託に投資しようとしている学生です。投資信託相互資金は、株式、債券、またはその他の証券に投資する目的で多くの投資家から集められたお金のプールです。投資信託は投資家のグループによって所有され、専門家によって管理されています。さまざまな種類のファンド、それらがどのように機能するか、およびそれらに投資することの利点とトレードオフについて学びます。金融関係者との話し合いから、「ミューチュアルファンドの大多数はS&P500よりもパフォーマンスが悪い」という声明をよく耳にします。その事実を理解した上で、ファンドマネジャーが今後も平均以上のリターンを生み出し続けることを前提として、S&P 500に関して最近、平均以上のパフォーマンスで投資信託に資金を投入することを決定しました。

この例では、ジョンはファンドマネージャーの過去のパフォーマンスを使用し、今後も同様に良好なパフォーマンスを示すと想定して、クラスター錯覚バイアスを示しています。したがって、ジョンズは、ミューチュアルファンドマネージャーのパフォーマンスが実際には市況や運などの多くの要因に起因する可能性があるときに、マネージャーが過去のリターンのために今後うまく機能するという「傾向」を特定しました。

クラスター錯覚とその投資への影響

クラスター錯覚バイアスは、トラップを作成する可能性があるため、投資家に多くの不利益をもたらします。たとえば、短期的なパフォーマンスリターンを使用すると、次のことが可能になります。

  • 特定の資産クラスに他の資産クラスよりも投資するように投資家を説得する
  • 特定の投資スタイルに従うように投資家を説得する
  • 特定のファンドマネージャーに投資するように投資家を説得する

投資の文脈では、傾向を特定するために短期的なパフォーマンスをあまり重視しないことが重要です。そうすることで、クラスター錯覚のバイアスがかかる可能性があるためです。金融業界で一般的に言われているように、「過去のパフォーマンスは将来のパフォーマンスを示すものではありません。」

モンテカルロカジノの例

1913年、モンテカルロカジノでのルーレットの試合中に、ボールが26回連続して黒に着地したことが報告されました。ルーレットのゲームで黒いボールを打つ確率は47.4%です。したがって、ボールが26回連続して黒に着地する確率は、約6,700万分の1でした。

モンテカルロカジノの例

上記のモンテカルロカジノイベントは、クラスター錯覚バイアスの完璧な例です。その夜にいた個人にとって、ボールは何度も黒に着地したので、すぐに赤に落ちるはずだと考えられていました。

ご存知のように、ルーレットゲームの結果は独立したイベントです。ボールが黒または赤に当たったかどうかは、ボールが次に何に当たるかを示していません。ギャンブラーは、黒と赤の結果が「均等にならなければならない」と確信していたため、黒に賭けてかなりの金額を失いました。

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  • 行動金融用語集行動金融用語集この行動金融用語集には、アンカーバイアス、確証バイアス、フレーミングバイアス、群れバイアス、後知恵バイアス、コントロールの錯覚が含まれます。
  • 信念の忍耐力信念の忍耐力信念の忍耐力は、信念の持続性としても知られ、新しい情報や事実を受け取ったとしても、人々が自分の信念を変えることができないことです。
  • サンプル選択バイアスサンプル選択バイアスサンプル選択バイアスは、母集団サンプルの適切なランダム化を保証できないことに起因するバイアスです。サンプル選択の欠陥
  • 生存者バイアス生存者バイアス生存者バイアスは、データセットが「生存」または既存の観測値のみを考慮し、考慮しない場合に発生するサンプル選択バイアスの一種です。