特別目的事業体(SPV)-ガイド、例、知っておくべきこと

特別目的事業体(SPV)は、組織によって作成された別個の法人です。 SPVは、独自の資産を持つ別個の会社です。資産の種類資産の一般的な種類には、流動、非流動、物理的、無形、運用、および非運用が含まれます。負債の正確な特定と負債負債は、他の事業体または事業に対する経済的利益の会社の将来の犠牲をもたらす会社の金銭的義務です。負債は、企業の資金源としての資本に代わるものになる可能性があります。 、およびそれ自体の法的地位。通常、これらは特定の目的のために作成され、多くの場合、財務リスクを分離するために作成されます。独立した法人であるため、親会社が破産した場合破産破産とは、債権者に未払いの債務を返済することができない人間または非人間の実体(会社または政府機関)の法的地位です。 、特別目的事業体は続けることができます。

特別目的事業体(SPV)図

特別目的事業体は、事業体の運営が特定の資産またはプロジェクトの購入および資金調達に制限されているため、「破産隔離事業体」になる可能性があります。

特別目的車両の典型的な法的形態は、パートナーシップ、合資会社、または合弁事業です。合弁事業(JV)合弁事業(JV)は、2つ以上の組織がリソースを組み合わせて戦術的および戦略的優位性を獲得する営利企業です。市場。多くの場合、企業は特定のプロジェクトを遂行するために合弁事業を開始します。JVは、新しいプロジェクトまたは新しいコアビジネスの場合があります。さらに、場合によっては、SPVは、事業体を代表して設立された会社が所有してはならないことが要求されます。

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特別目的事業体の使用

SPVを作成する最も一般的な理由は次のとおりです。

1.リスクの共有

企業のプロジェクトには重大なリスクが伴う可能性があります。SPVを作成することで、企業はプロジェクトのリスクを合法的に分離し、このリスクを他の投資家と共有することができます。

2.証券化

ローンの証券化は、SPVを作成する一般的な理由です。たとえば、モーゲージ担保証券を発行する場合モーゲージ担保証券(MBS)モーゲージ担保証券(MBS)は、モーゲージまたはモーゲージの集合によって担保される債務証券です。MBSは、流通市場で取引される資産担保証券であり、投資家が住宅ローンのプールから住宅ローン事業から利益を得ることができるようにします。銀行は、SPVを作成することにより、ローンを他の義務から分離できます。SPVにより、モーゲージ担保証券の投資家は、銀行の他の債権者よりも先にこれらのローンの支払いを受け取ることができます。

3.資産の譲渡

特定の種類の資産は譲渡が難しい場合があります。したがって、企業はこれらの資産を所有するためにSPVを作成する場合があります。資産を譲渡したい場合は、合併買収(M&A)プロセスの一環としてSPVを売却するだけです。合併買収M&Aプロセスこのガイドでは、M&Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者(戦略的購入と金銭的購入)、相乗効果の重要性、および取引コストについて概説します。

4.不動産売却

固定資産税の場合不動産不動産は、建物、備品、道路、構造物、ユーティリティシステムなど、土地と改良で構成される不動産です。所有権は、土地、改良、および鉱物、植物、動物、水などの天然資源の所有権を与えます。売上高は、売却によって実現されるキャピタルゲインよりも高いため、企業は、販売用不動産。その後、不動産の代わりにSPVを売却し、不動産の売上税を支払う代わりに、売却によるキャピタルゲインに対して税金を支払うことができます。

特別目的事業体のメリットとリスク

利点:

  • 孤立した財務リスク
  • 特定の資産の直接所有権
  • 車両がケイマン諸島のようなタックスヘイブンで作成された場合の節税ケイマン諸島のトップバンクケイマン諸島には158の銀行があり、その大部分は国際銀行の支店および子会社です。ケイマン諸島は、世界有数の国際金融センターの1つです。1兆米ドルを超える預金の80%以上
  • 車両の作成とセットアップが簡単

リスク:

  • 車両レベルでの資本へのアクセスの低下(スポンサーと同じクレジットがないため)
  • 資産が売却された場合、時価会計規則がトリガーされ、スポンサーの貸借対照表に大きな影響を与える可能性があります。貸借対照表貸借対照​​表は、3つの基本的な財務諸表の1つです。これらのステートメントは、財務モデリングと会計の両方にとって重要です。貸借対照表には、会社の総資産と、これらの資産が負債または資本を通じてどのように資金調達されているかが表示されます。資産=負債+資本
  • 規制の変更は、これらの車両を使用する企業に深刻な問題を引き起こす可能性があります
  • SPVを取り巻く光学系は時々負です

特別目的事業体と企業がそれらを使用する理由について、ウォートンから詳細をご覧ください。

追加リソース

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