従来のキャッシュフロー-概要、公式、例

従来のキャッシュフローは、時間の経過とともに一方向に進む一連のキャッシュフローです。これは、最初のトランザクションが流出である場合、その後に連続する内部キャッシュフローの期間が続くことを意味します。まれですが、従来のキャッシュフローは、最初のトランザクションがキャッシュインフローである場合、その後に一連のキャッシュアウトフローが続くことを意味する場合もあります。

従来のキャッシュフロー

数学的には、従来のキャッシュフローは次のように表されます。

–a + b + c + d + e

上記の式から、1年目にキャッシュフローが発生し、その後4年間キャッシュフローが発生することがわかります。従来のキャッシュフローは、割引キャッシュフロー分析でよく適用される手法です。 DCF分析では、投資家は正味現在価値(NPV)のいずれかを使用します。正味現在価値(NPV)正味現在価値(NPV)は、現在に割り引かれた投資の全期間にわたるすべての将来のキャッシュフロー(正および負)の値です。 。 NPV分析は固有の評価の一形態であり、ビジネス、投資セキュリティ、または内部収益率(IRR)の内部収益率(IRR)の価値を決定するために財務および会計全体で広く使用されます。内部収益率(IRR)プロジェクトの正味現在価値(NPV)をゼロにする割引率です。言い換えると、これは、プロジェクトまたは投資で得られると予想される複合年間収益率です。特定の投資プロジェクトが生み出す可能性のある潜在的な利益を評価するため。 NPVとIRRの両方を使用して、独立または依存プロジェクトを評価できます。

非在来型と従来型のキャッシュフロー

型破りなキャッシュフローは、特定の期間における複数の方向への一連のキャッシュフローによって特徴付けられます。型破りなキャッシュフロープロファイルは、定期的な修理および保守チェックを受ける企業の間で非常に人気があります。

15部屋のモーテルを所有している投資家を考えてみましょう。3年ごとに物件のメンテナンスチェックを受けると、彼は型破りなキャッシュフローを経験するでしょう。

型破りなキャッシュフローのもう1つの例は、個人の財務慣行に見られます。個人は多くの場合、毎月の費用を賄うために自分の口座からお金を引き出します。毎月の経費の記録を保持している場合、彼は彼がどれだけ引き出すべきかを正確に知るでしょう。しかし、そのようなことをする人はほとんどいません。ほとんどの人は、必要以上に引き出して、残った余剰額を預けることになります。

対照的に、従来のキャッシュフローは一方向にしか流れません。多くの場合、流出はプロジェクトの開始時にのみ発生し、その後に流入が続きます。最初の流出は、企業がプロジェクトの資金調達に費やす資本です。以下のキャッシュインフローは、プロジェクトが生み出す収益と利益を表しています。

企業が銀行または他の金融機関からのローンを使用してプロジェクトに資金を提供する場合、最初のトランザクションはキャッシュインフローです。例として、大都市圏に新しい支店を開設することを決定した会社を考えてみてください。プロジェクトの資金調達にローンが必要な場合、この金額はキャッシュインフローとして記録されます。

このローンの全部または一部が新しいオフィスの建設に使用されたときに、流出が記録されます。ただし、会社が受け取る収益はすべてキャッシュインフローです。一方、銀行が利子や元本の形で銀行に支払うお金は、キャッシュフローです。

従来のキャッシュフローのもう1つの良い例は、住宅ローンです。住宅ローン住宅ローンは、個人が住宅を購入できるようにする、住宅ローンの貸し手または銀行が提供するローンです。家の全費用をまかなうためにローンを組むことは可能ですが、家の価値の約80%のローンを確保するのがより一般的です。。住宅所有者が30年間、5%の固定金利で返済するために300,000ドルの住宅ローンを借りたと仮定します。個人は、規定された期間、毎月1,610ドルを貸し手に支払う必要があります。貸し手の観点から、彼は$ 300,000の最初の流出を記録し、その後30年間毎月の現金流入を記録します。

従来のキャッシュフローのメリット

上記の例に示されているように、従来のキャッシュフローには、一方向の一連のトランザクションが含まれます。IRRが1つだけ作成されるため、投資の評価が非常に簡単になります。プロジェクトが大きな利益をもたらす可能性があるかどうかを確認するために、IRRを企業のハードルレートと比較します。ハードルレートは、単に投資家が必要とする投資の最低収益率です。

経験則では、IRRがハードルレート以上のプロジェクトを承認します。そうでない場合、プロジェクトは拒否される可能性があります。

現在、プロジェクトが将来他の現金流出にさらされることになった場合、それは2つ以上のIRRにつながります。この慣行により、プロジェクトを評価して決定を下すことが困難になります。たとえば、2つのIRRがそれぞれ8%と16%であるにもかかわらず、ハードル率が12%である場合、経営陣または投資家は不確実性のためにプロジェクトに着手することを望まないでしょう。

概要

従来のキャッシュフローは、流出が1回だけ発生するものです。通常、トランザクションはプロジェクトの開始時に発生します。その好例は、人々が銀行から融資を受ける場合です。彼らは通常、全額を引き出してから分割払いで返済します。このようにして、銀行は1回だけ現金の流出を経験し、その後、特定の期間にわたってその後の流入を経験します。

これは、流出が複数回発生する従来とは異なるキャッシュフローとは異なります。従来のキャッシュフローは、1つのIRRにつながるため、最も推奨される形式です。これにより、実施するプロジェクトの評価と決定が容易になります。

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