代替取引システム(ATS)-概要、タイプ、および例

代替取引システム(ATS)は、取引の買い手と売り手を照合する取引場所です。ユニークな点は、従来の証券取引所のように規制されていないことです。証券取引所証券取引所は、株式や債券などの証券を売買する市場です。証券取引所では、企業が資金を調達し、投資家がリアルタイムの価格情報を使用して情報に基づいた意思決定を行うことができます。取引所は、物理的な場所または電子取引プラットフォームにすることができます。、しかし、証券取引の相手方(買い手と売り手)を見つけることに焦点を当てたブローカーディーラーとして登録されています。

ATSは北米の用語であることに注意してください。ヨーロッパでは、Multilateral Trading Facility(MTF)として知られています。

代替取引システム

概要

  • Alternative Trading Systems(ATS)は、買い手と売り手が取引を行うための取引場所です。
  • ATSは、従来の証券取引所に比べて規制が少なく、主に証券の買い手と売り手を見つけることに重点を置いています。トレーディング証券トレーディング証券は、短期的な利益を実現する目的で企業が購入した証券です。企業は、過小評価されている証券を特定し、その機会を利用したい場合、さまざまな負債証券または株式証券について投機することを選択できます。。
  • ATSで行われる取引は公開されていません。これは、大量の証券をまとめて取引したい機関投資家などのトレーダーに特に人気があります。

代替取引システムは何をしますか?

オルタナティブトレーディングシステムは、市場の流動性にアクセスするための従来の証券取引所の代替手段として、または商品やサービスのために資産をどれだけ迅速に販売できるかとして、公共市場で重要な役割を果たします。 、注意、またはサービスが無形のアイテムである間の消費。これはから発生します。

ATSは、通常の証券取引所と同様に市場価格の変動を回避できるため、投資家やプロのトレーダーなど、大量の取引を行う人にとって特に便利です。これは、ATSで行われる取引が公開されておらず、国内為替注文書に記載されていないためです。行動を統治する規則以外に、関係する規則も少なくなります。

代替取引システム–例

ATSの例としては、電子通信ネットワーク、ダークプール、クロッシングネットワーク、コールマーケットなどがあります。

1.電子通信ネットワーク

電子通信ネットワーク(ECN)は、主要な仲介業者を可能にするATSの一種です。仲介業者仲介業者は、投資、ローンの取得、不動産の購入など、さまざまな分野で仲介サービスを提供します。ブローカーは、仲介業者を経由せずに直接証券を取引する仲介者および個々のトレーダーです。したがって、世界のさまざまな地理的領域からのトレーダーは、簡単に取引を行うことができます。

このシステムでは、証券取引所に関連する従来の取引時間外に取引を行うことができます。つまり、トレーダーは営業時間外のニュースに基づいて取引を行うことができます。ECNは、アクセス料金と手数料を通じて各トランザクションの料金を請求することで収益を上げます。これは、トランザクションごとの料金がすぐに加算されるため、トレーダーにとってはマイナス面です。

2.ダークプール

ダークプールは別のタイプの代替取引システムであり、取引は世間の目から行われ、取引が曇っているため、物議を醸していると考えられています。

民間取引所を通じて行われる取引には、機関投資家によるブロック取引を通じて行われる大量の証券が含まれることがよくあります。機関投資家機関投資家は、多数の投資家(個人投資家またはその他の法的機関)の資金を蓄積する法的機関です。 (投資信託、年金基金、保険会社など)(他の人に代わって投資する組織)。時々、そのような投資家は「ウォール街のクジラ」として知られています。

3.クロスネットワーク

ダークプールと同様に、クロスネットワークは取引が世間の目の外で行われることを可能にします。取引の詳細は公開チャネルを介して中継されないため、証券価格は影響を受けず、注文書には表示されません。

多くの場合、取引が行われるアカウントは匿名にすることができ、これはトレーダーにとって非常に有利です。ダークプールとクロッシングネットワークは合法ですが、近年、金融メディアや報道機関によって精査されていることに注意してください。

4.コールマーケット

コールマーケットは、トランザクションを実行する前に特定の番号に達するまで注文をグループ化するATSのサブセットです。そのため、取引は所定の時間間隔で行われます。したがって、コールマーケットは、売り手と買い手がそれぞれ提供および入札した証券の数に基づいて、市場清算価格(取引された証券の均衡値)を決定します。

コール市場の重要な要素は競売人であり、市場注文が取引される価格である均衡清算価格に到達する前に、取引された証券の需要と供給を一致させる責任があります。

コールマーケットとは対照的に、オークションマーケットは、証券の指定価格に同意する買い手と売り手が見つかるとすぐに取引を行います。

代替取引システム-例

規制当局と代替取引システム

すべてのオルタナティブトレーディングシステムは、投資家を保護し、取引の公平性を確保するために証券市場の運営を促進する責任を負う連邦機関である米国証券取引委員会(SEC)の承認を得る必要があります。

ATSは証券取引所よりも規制が少ないため、規制違反の申し立てやその後の規制当局による執行措置の影響を受けやすくなっています。代替取引システムの違反の例には、顧客の注文フローに対する取引や、顧客の機密取引情報の利用が含まれます。

透明性の欠如は、特に暗いプールを扱う場合、ATSの一般的な問題です。ダークプールに対する一般的な主張には、機関投資家が株価の上昇を利用するために顧客の注文の前に注文を出すときに発生する違法なフロントランニングが含まれます。

その他のリソース

ファイナンスは、グローバルなCertified Banking&Credit Analyst(CBCA)™CBCA™認定の公式プロバイダーです。CertifiedBanking&Credit Analyst(CBCA)™認定は、ファイナンス、アカウンティング、クレジット分析、キャッシュフロー分析をカバーするクレジットアナリストのグローバルスタンダードです。 、コベナンツモデリング、ローン返済など。誰もが世界クラスの金融アナリストになるのを支援するように設計された認定プログラム。あなたのキャリアを前進させ続けるために、以下の追加の財務リソースが役に立ちます:

  • 投資:初心者向けガイド投資:初心者向けガイドファイナンスの初心者向け投資ガイドでは、投資の基本と開始方法について説明します。取引のためのさまざまな戦略と手法、および投資できるさまざまな金融市場について学びます。
  • オーダーブックオーダーブックオーダーブックは、特定のセキュリティについて、買い手と売り手からのさまざまなオファーを提示する注文のリストです。それは価格とボリュームを示しています
  • 株式投資:バリュー投資ガイド株式投資:バリュー投資ガイドベン・グラハムによる「The Intelligent Investor」の発行以来、一般に「バリュー投資」として知られているものは、最も広く尊敬され、広く支持されている方法の1つになっています。株式ピッキング。
  • 取引メカニズム取引メカニズム取引メカニズムとは、資産を取引するさまざまな方法を指します。取引メカニズムの2つの主なタイプは、相場主導型と注文主導型の取引メカニズムです。