ゴードン成長モデル（配当割引モデルとも呼ばれます）は株式です株式とは何ですか？会社の株式を所有する個人は株主と呼ばれ、会社の残余資産と収益の一部を請求する資格があります（会社が解散した場合）。 「株式」、「株式」、および「株式」という用語は同じ意味で使用されます。評価方法評価方法継続企業として会社を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な会社、および先行取引です。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウト、および株式の本源的価値を計算するファイナンスで使用されます。したがって、この方法は現在の市況を無視します。投資家は、この簡略化されたモデルを使用して、企業を他の業界と比較できます。
Myron J. Gordon（出典：Globe and Mail）
ゴードン成長モデルの仮定は何ですか？
ゴードン成長モデルは、次の条件を前提としています。
- 同社のビジネスモデルは安定しています。つまり、その運用に大きな変更はありません
- 会社は一定の不変の速度で成長します
- 同社は安定した財務レバレッジを持っています
- 会社のフリーキャッシュフローは配当として支払われます
ゴードン成長モデルの公式とは何ですか？
ゴードン成長モデルの式には、次の3つの変数が含まれています。（1）D1または翌年の1株あたりの予想年間配当、（2）kまたは必要な収益率WACC WACCは、企業の加重平均資本コストであり、資本と負債を含む混合資本コスト。WACCの式は=（E / V x Re）+（（D / V x Rd）x（1-T））です。このガイドでは、その概要、使用理由、計算方法、ダウンロード可能なWACC計算機、および（3）gまたは予想配当成長率について説明します。これらの変数を使用すると、株式の価値は次のように計算できます。
本質的価値= D1 /（k – g）
説明のために、次の例を見てください。会社Aは1株あたり40ドルで上場されています。さらに、A社は10％の収益率を要求しています。現在、A社は翌年に1株あたり2ドルの配当を支払い、投資家は毎年4％の成長を見込んでいます。したがって、株価は次のように計算できます。
本質的価値= 2 /（0.1 – 0.04）
本質的価値= 33.33ドル
この結果は、A社の株式が過大評価されていることを示しています。バリュエーションインフォグラフィック長年にわたり、幅広い取引にわたるビジネス評価について考え、取り組んできました。モデルは、株式が1株あたり33.33ドルの価値しかないことを示唆しているため、この評価インフォグラフィック。
本質的価値を計算するための代替方法について学ぶ本質的価値ビジネス（または投資有価証券）の本質的価値は、適切な割引率で割り引かれた、予想されるすべての将来キャッシュフローの現在価値です。同等の企業を対象とする相対的な評価形式とは異なり、本源的評価は、ビジネス自体の固有の価値のみを対象としています。、割引キャッシュフロー（DCF）モデリングなど。コーポレートファイナンスでは、DCFモデルDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの予測であり、最も詳細であると見なされているため、ビジネスの評価形式に最も大きく依存しています。
ゴードン成長モデルの重要性は何ですか？
Gordon Growth Modelを使用して、成長率、割引率、および評価の間の関係を決定できます。割引率の変化に対する評価の感度にもかかわらず、モデルは依然として評価とリターンの間に明確な関係を示しています。
モデルの適用は、当社の企業財務コースでより詳細に示されています。
ゴードン成長モデルの制限は何ですか？
企業が一定の速度で成長するという仮定は、ゴードン成長モデルの大きな問題です。実際には、企業が一定の割合で配当を増やす可能性はほとんどありません。もう1つの問題は、使用される成長率と割引係数に対するモデルの感度が高いことです。
必要な収益率が優先株のコストである場合、モデルは負の値になる可能性があります。企業にとっての優先株のコストは、事実上、株式の発行と販売から得られる収入と引き換えに支払う価格です。彼らは、年間優先配当を1株あたりの市場価格で割ることにより、優先株式のコストを計算します。成長率よりも小さいです。さらに、必要な収益率と成長率が同じ値である場合、1株あたりの価値は無限大に近づきますが、これは概念的には不健全です。
さらに、モデルは非配当要因などの他の市況を除外しているため、企業のブランドにもかかわらず、株式は過小評価される可能性があります。無形資産IFRSによると、無形資産は識別可能であり、物理的実体のない非金銭的資産です。すべての資産と同様に、無形資産は、将来、会社に経済的利益をもたらすことが期待される資産です。長期的な資産として、この期待は1年を超えます。そして着実な成長。
追加のリソース
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- ストックオプションストックオプションストックオプションは、指定された期間内に所定の価格で原株を売買する権利を買い手に与える2者間の契約です。ストックオプションの売り手はオプションライターと呼ばれ、ストックオプションの買い手が購入した契約からプレミアムが売り手に支払われます。
- 損益計算書損益計算書損益計算書は、一定期間の損益を示す会社の中核財務諸表の1つです。損益は、すべての収益を取り、営業活動と非営業活動の両方からすべての費用を差し引くことによって決定されます。このステートメントは、企業財務（財務モデリングを含む）と会計の両方で使用される3つのステートメントの1つです。
- 自己株式の方法自己株式自己株式または再取得株式は、会社が株主から買い戻しまたは買い戻した、以前に発行された発行済み株式の一部です。これらの再取得された株式は、その後、会社が独自の処分のために保有します。彼らは会社の所有に留まるか、企業が株式を消却することができます
- 債務スケジュール債務スケジュール債務スケジュールは、企業がその満期と金利に基づいてスケジュールに持っているすべての債務をレイアウトします。財務モデリングでは、支払利息は流れます
- 市場リスクプレミアム市場リスクプレミアム市場リスクプレミアムは、投資家がリスクのない資産ではなく、リスクの高い市場ポートフォリオを保有することから期待する追加のリターンです。