ロングストラングルはニュートラルアプローチオプション戦略であり、コールとプットの購入を伴う「バイストラングル」または純粋に「ストラングル」としても知られています。両方のオプションオプション：コールとプットオプションは、特定の日付（有効期限）までに指定された価格（行使価格）で資産を売買する権利を保有者に与えるが、義務ではないデリバティブ契約の形式です。オプションには、コールとプットの2種類があります。米国のオプションは、同じ有効期限で、いつでもアウトオブザマネー（OTM）で行使できます。
あらゆる種類の利益を上げるためには、大幅な価格変動が不可欠です。主な目標は、株式が大幅に上下することを条件に、株式から利益を上げることです。コールとプットの両方があると、ポジションのコストが増加し、成功の可能性が2倍になります。
概要：
- ロングストラングルは、低コストで潜在的な報酬のオプション戦略であり、その成功は、原株の価格が大幅に上昇または下降するかどうかに依存します。
- ロングストラングル戦略の最大コストと潜在的な損失は、2つのオプションに支払われる価格とトランザクションコストです。
- 最大の潜在的な利益は無制限です。
ロングストラングル戦略の使用
まず、トレーダーは、近い将来、上下に大きく変動する可能性のある株を見つける必要があります。収益発表の近くの株式が収益コールである間、収益コールは電話会議（通常は電話会議またはウェブキャストの形で開催されます）であり、公開会社の経営陣が会社の業績を発表し、話し合うことを覚えておいてください。四半期または1年間。一般的に、公式のプレスリリースを伴う収益の呼びかけは魅力的な遊びであり、通常は避けるべきです。実際には、オプションの価格は通常「焼き付け」されています。つまり、株価が急上昇する可能性があるにもかかわらず、深刻な利益が見られる可能性は低いということです。
代わりに、次のように、株価を大幅に上昇または下降させる可能性のある他の要因を探します。
- 論争
- 新しい基本的なロールプレーヤーの採用：CEO CEO CEOは、最高経営責任者の略で、企業または組織の最高位の個人です。CEOは、組織の全体的な成功と、トップレベルの経営上の意思決定に責任があります。職務記述書、CFOなどを読んでください。
- 新しい商品やサービスの立ち上げ
さて、プットされたお金から、そして同様にお金からのコールのために購入をする時が来ました。どちらのポジションも長いです。契約が満期日に近づくほど、ポジションの価値が下がることを忘れないでください。
時間はロングストラングル戦略を使用してトレーダーに不利に働くので、有効期限が切れる前にかなりの時間（少なくとも数ヶ月）が付いているオプションを購入するのが最善です。そうすることで、ロングストラングル戦略が利益を生む可能性が高くなります。「負ける」オプションは、どちらであっても、お金が十分になくなったとしても、ある程度の時間価値を保持するからです。
長いストラングルによる損益
ロングストラングル戦略の使用の背後にある基本的な考え方は次のとおりです。
原株の価格が何らかの形で大幅に変動する限り（コールオプションを収益性の高いものにするか、プットオプションを収益性の高いものにするため）、勝ちオプションから実現される利益は、純利益を示すのに十分すぎるほどです。戦略を実行するためのコストを差し引いた後。戦略の総コストは、各オプションに支払われる保険料に加えて、手数料などの取引手数料です。手数料は、多くの場合、特定の数の製品またはサービスを販売するタスクを完了した後に従業員に支払われる報酬を指します。 。
次の図は、オプション投資家が50ドルの行使価格コールと30ドルの行使価格プットオプションを購入したときに40ドルで取引されている株式の利益/損失シナリオを示しています。各オプションのプレミアム（コスト）が100ドルであると仮定しましょう。これにより、戦略の総投資額に200ドルと取引コストが加算されます。これは、最大の潜在的損失を表します。最大損失は、オプションの有効期限が切れるまで、オプションが購入されたときと同じ価格またはほぼ同じ価格で株式が留まっている場合にのみ発生します。
ソース
株価の上昇または下降の大幅な変動は、戦略を収益性の高いものにする可能性があります。 50ドルのコールを購入し、30ドルを40ドルで株取引することによって実装された戦略の例にとどまります。株価が、たとえば48ドルに上昇すると、コールオプションの価値が大幅に増加します。また、株価が32ドルに下がると、プットオプションの価値が大幅に上昇します。
オプションのいずれかの価格が両方のオプションの合計コストよりも高くなると、投資家は両方のオプションを売って利益を得ることができます。たとえば、株価が48ドルに上昇し、50ドルのコールオプションがお金から出た場合、そのオプションのプレミアム値は100ドルからおそらく250ドルに増加する可能性があります。30ドルの行使価格プットオプションの価値は25ドルに下がる可能性があります。その後、投資家は両方のオプションポジションを合計275ドルで清算できます。その場合、彼の利益は75ドル（275ドル–オプションの200ドルのコスト）から取引手数料を差し引いたものになります。
長い絞首刑での最大の潜在的利益は無制限です。原株が1つのオプションまたは他のオプションをインザマネーに配置するのに十分な動きをする場合、戦略はかなりの利益を生み出します。
ロングストラングルオプション戦略の魅力は、リスク/コストが比較的低く、短期的にかなりの利益を得る機会を確保できることです。
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