EBITDA倍数-数式、計算機、および評価での使用

EBITDA倍数は、企業の企業価値を比較する財務比率です。企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、企業価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の価値全体です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。年間EBITDAEBITDA EBITDAまたは利息、税金、減価償却前利益、償却は、これらの純控除が行われる前の企業の利益です。 EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。数式、例（履歴値または予測/見積もりの​​いずれか）。この倍数は、会社の価値を決定し、他の同様のビジネスの価値と比較するために使用されます。

企業のEBITDA倍数は、資本構造、課税、固定資産の違い、およびさまざまな企業の事業の格差を比較するための正規化された比率を提供します。この比率は、企業の企業価値（時価総額と純負債を表す）を取り、それを収益と比較します。純利益純利益は、損益計算書だけでなく、3つの主要な財務諸表すべてにおいて重要な項目です。損益計算書を通じて取得されますが、純利益は貸借対照表とキャッシュフロー計算書の両方で使用されます。支払利息の前支払利息は、負債またはキャピタルリースを通じて資金を調達する会社から発生します。利息は損益計算書に記載されていますが、債務スケジュールから計算することもできます。スケジュールでは、企業の貸借対照表にあるすべての主要な負債の概要を示し、次の値を掛けて利息を計算する必要があります。税金税シールド税シールドは、課税所得からの許容控除であり、未払いの税金が削減されます。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払いと支払利息、減価償却費、および減価償却費が含まれます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。、Taxes Tax Shieldを掛けて利息を計算します。TaxShieldは、課税所得からの許容可能な控除であり、その結果、未払いの税金が削減されます。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払いと支払利息、減価償却費、および減価償却費が含まれます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。、Taxes Tax Shieldを掛けて利息を計算します。TaxShieldは、課税所得からの許容可能な控除であり、その結果、未払いの税金が削減されます。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払いと支払利息、減価償却費、および減価償却費が含まれます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払いと支払利息、減価償却費、および減価償却費が含まれます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。これらのシールドの価値は、企業または個人の実効税率によって異なります。控除可能な一般的な費用には、減価償却費、償却費、住宅ローンの支払いと支払利息、減価償却費、および減価償却費が含まれます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。償却減価償却費減価償却費は、プラント、有形固定資産の価値を、時間の経過とともにその使用、および損耗に合わせて削減するために使用されます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。償却減価償却費減価償却費は、プラント、有形固定資産の価値を、時間の経過とともにその使用、および損耗に合わせて削減するために使用されます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。 （EBITDA）特定の期間。

Compsテーブル評価におけるEBITDA倍数比較可能な会社分析比較可能な会社分析を実行する方法。このガイドでは、比較可能な企業分析（ "Comps"）を構築する方法を段階的に説明し、無料のテンプレートと多くの例を示します。Compsは、類似の公開会社の比率を調べ、それらを使用して別のビジネスの価値を導き出す相対的な評価方法です。

上記の表は、FinanceのComparable CompanyAnalysisの無料ガイドから抜粋したものです。ComparableCompanyAnalysisComparable CompanyAnalysisの実行方法。このガイドでは、比較可能な企業分析（ "Comps"）を構築する方法を段階的に説明し、無料のテンプレートと多くの例を示します。Compsは、類似の公開会社の比率を調べ、それらを使用して別のビジネスの価値を導き出す相対的な評価方法です。

EBITDA倍数の公式は何ですか？

式：

EBITDA倍数=企業価値/ EBITDA

企業価値とEBITDAを決定するには：

  • 企業価値=（時価総額+負債の価値+少数株主持分+優先株式）–（現金および現金同等物）
  • EBITDA =税引前利益+利息+減価償却+償却

計算例

会社のEBITDA倍数を計算する方法の例を一緒に見ていきましょう。ABC Wholesale Corpの時価総額は2018年3月1日時点で693億ドル、現金残高は3億ドル、負債は2017年12月31日時点で14億ドルです。2017年通年のEBITDAは50.4億ドルと報告されています。 2018EBITDAの現在のアナリストコンセンサス見積もりは55億ドルです。結果として生じる歴史的および将来の見通しの倍数は何ですか？

質問に答える手順は次のとおりです。

  1. 企業価値の計算（時価総額+負債-現金）= $ 69.3 + $ 1.4 – $ 0.3 = $ 70.4B
  2. EVを2017Aで割るEBITDA = $ 70.4 / $ 5.04 = 14.0x
  3. EVを2017Aで割るEBITDA = $ 70.4 / $ 5.50 = 12.8x

EBITDA倍数計算

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企業価値とは何ですか？

企業価値企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、その株式価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の全体的な価値です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。は、普通株式または時価総額、短期および長期債務、少数株主持分、および優先株式を含み、現金または現金同等物を除く、会社の総価値です。言い換えれば、企業価値は、負債であろうと株式であろうと、特別な負債（未積立年金、従業員ストックオプション、環境条項、放棄条項）を含む、会社に対するすべての金銭的請求の合計です。

企業価値は、合併および買収取引における理論上の買収価格と見なされます（買収プレミアムを含める前）。現金または現金同等物は、負債を返済することによって潜在的な買い手への純費用を削減できるため、考慮されません。

詳細については、企業価値と株式価値の比較をご覧ください。企業価値と株式価値企業価値と株式価値の比較。このガイドでは、企業価値（企業価値）と企業の株式価値の違いについて説明します。それぞれを計算し、計算機をダウンロードする方法の例を参照してください。企業価値=株式価値+負債-現金。意味と、それぞれが評価でどのように使用されるかを学びます。

EBITDAは何の略ですか？

EBITDA EBITDA EBITDAまたは利息、税金、減価償却前利益、償却は、これらの純控除が行われる前の企業の利益です。 EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。計算式、例、または利息、税金、減価償却、および償却前の収益は、現金以外の費用、所得税、または支払利息の前の営業から得られた収益です。これは、特定の管理不能または非運用費用の前の収益性に関する会社の財務実績を反映しています。

EBITDAマージンが高いということは、企業の営業費用が総収益よりも少ないことを示しており、収益性の高い事業につながります。EBITDAは、EBITDAマージンとしての売上と比較することもできます。EBITDAマージンEBITDAマージン= EBITDA /収益。これは、企業が税金、利子、減価償却、および償却前に生み出している収益を測定する収益率です。このガイドには、例とダウンロード可能なテンプレートがあります

EBITDAは次のように計算できます。

ボトムアップ方式：

  • 当期純利益
  • プラス：税金
  • プラス：興味
  • プラス：減価償却費
  • プラス：アナリストが正当化する可能性のある調整（「調整済みEBITDA調整済みEBITDA調整済みEBITDAは、EBITDA（Earnings Before Interest）からのさまざまな一時的、不定期、および非定期的な項目の削除を含む財務指標です。税金、減価償却、および償却）。EBITDAを調整する目的は、不規則な利益によって歪められない正規化された数値を取得することです。

注：減価償却費は、キャッシュフロー計算書から取得する必要があります。

過去と予測のEBITDA

使用しているEBITDAの期間に細心の注意を払うことが重要です。EBITDA倍数を企業間で比較できるようにするには、EBITDA期間が一致していることを確認する必要があります。たとえば、2016年12月31日に終了した年度（過去の結果）または2017年12月31日に終了する予測（予測結果）。

ほとんどの企業のEBITDAプロファイルが拡大していると仮定すると、通常、将来のEBITDAの倍数は、後方のEBITDAの倍数よりも低くなります（EBITDAが縮小すると予測された場合は逆になります）。

EBITDAマルチプルはどのくらい重要ですか？

EBITDAマルチプルの重要な特徴の1つは、負債と資本の両方が含まれていることです。これにより、ビジネス全体のパフォーマンスをより充実した形で表現できます。これは、評価手法として広く使用されています。評価方法企業を継続企業として評価する場合、DCF分析、比較可能な企業、および先行取引の3つの主要な評価方法が使用されます。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウト、ファイナンスで使用され、多くの場合、M＆Aの魅力的な買収候補を見つけます。一般的に、EBITDA倍数が低い企業は、買収の候補として適しています。約8倍のEV / EBITDA倍数は、一部の業界の公開企業にとって非常に広い平均と見なすことができます。他の人ではそれよりも高いか低い可能性があります。民間企業の場合、ほとんどの場合、それは低くなり、多くの場合、約4倍に近くなります。

投資家は、会社の企業の倍数を代理として使用して、会社が過大評価されているか過小評価されているかを示します。比率の値が低い場合は会社が過小評価されていることを示し、高い場合は会社が過大評価されていることを示します。株式調査株式調査の概要株式調査の専門家は、投資銀行、機関、またはそのクライアントが関心を持つ可能性のある投資機会に関する分析、推奨事項、およびレポートを作成する責任があります。株式調査部門は、アナリストおよびアソシエイトのグループです。この株式調査の概要ガイドアナリストは、この倍数を使用して投資決定と投資銀行家を支援します。投資銀行投資銀行は、政府、企業にサービスを提供する銀行または金融機関の部門です。引受（資金調達）およびM＆A（M＆A）アドバイザリーサービスを提供することによる機関。投資銀行は、合併や買収についてアドバイスする際に仲介者として機能します（M＆Aプロセス合併買収M＆Aプロセスこのガイドでは、M＆Aプロセスのすべてのステップについて説明します。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、買収プロセスの最初から最後まで、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金融購入）、相乗効果の重要性、および取引コストの概要を説明します。プロセス。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金銭的購入）、相乗効果の重要性、および取引コストについて概説します。プロセス。合併、買収、取引がどのように完了するかを学びます。このガイドでは、最初から最後までの買収プロセス、さまざまなタイプの買収者（戦略的購入と金銭的購入）、相乗効果の重要性、および取引コストについて概説します。

その他の評価リソース

EV / EBITDA倍数に関するこのガイドがお役に立てば幸いです。Financeは、Financial Modeling and Valuation Analyst指定FMVA®認定のグローバルプロバイダーです。Amazon、JP Morgan、Ferrariなどの企業で働く350,600人以上の学生に加わり、誰もが世界クラスの金融アナリストになるのを支援するように設計されています。他のバリュエーションの倍数についてさらに学習するには、次の追加リソースを参照してください。

  • 評価方法評価方法継続企業として会社を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な会社、および先行取引です。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウトおよびファイナンスで使用されます。
  • 比較可能な会社の分析比較可能な会社の分析比較可能な会社の分析を実行する方法。このガイドでは、比較可能な企業分析（ "Comps"）を構築する方法を段階的に説明し、無料のテンプレートと多くの例を示します。Compsは、類似の公開会社の比率を調べ、それらを使用して別のビジネスの価値を導き出す相対的な評価方法です。
  • DCFモデリングDCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です。
  • 倍数分析倍数分析倍数分析には、倍数を使用して会社を評価することが含まれます。これは、会社の倍数を同業他社の倍数と比較します。