資本的支出（略して「CapEx」）は、貸借対照表で資本化される商品またはサービスを購入するための現金またはクレジットによる支払いです。貸借対照表貸借対照表は、3つの基本的な財務諸表の1つです。これらのステートメントは、財務モデリングと会計の両方にとって重要です。貸借対照表には、会社の総資産と、これらの資産が負債または資本を通じてどのように資金調達されているかが表示されます。資産=負債+資本。別の言い方をすれば、それはあらゆる支出です。支出支出は、商品やサービスを購入するための現金またはクレジットによる支払いを表します。支出は、一定期間に割り当てまたは発生した費用と比較して、単一の時点（購入時）に記録されます。このガイドでは、資産化され（つまり、会社の損益計算書に直接支出されない）、事業拡大のための会社による投資と見なされる、会計におけるさまざまな種類の支出について説明します。
CapExは、企業が新しい不動産、プラント、設備（PP＆E）、製品、およびテクノロジーに投資することによってビジネスを成長および維持するために重要です。財務アナリストと投資家は、会社の設備投資に細心の注意を払っています。最初は損益計算書に表示されないためです。損益計算書損益計算書は、一定期間の損益を示す会社の主要な財務諸表の1つです。損益は、すべての収益を取り、営業活動と非営業活動の両方からすべての費用を差し引くことによって決定されます。このステートメントは、企業財務（財務モデリングを含む）と会計の両方で使用される3つのステートメントの1つです。しかし、キャッシュフローに大きな影響を与える可能性があります。
出典：amazon.com
いつ資本化するか対費用
支出するか資本化するかの決定は、その支出の利益がどれだけ続くと予想されるかに基づいています。給付が1年未満の場合は、損益計算書で直接支出する必要があります。利益が1年を超える場合は、貸借対照表の資産として資産計上する必要があります。
たとえば、プリンタのインクや紙などの事務用品の購入は、投資活動に該当するのではなく、運営費として分類されます。
対照的に、建物の購入は1年以上の利益をもたらすため、設備投資と見なされます。
IFRSのウェブサイトでいつ活用するかについての詳細をご覧ください。
キャッシュフロー計算書の設備投資
資本的支出は、会社のキャッシュフロー計算書に記載されています。キャッシュフロー計算書キャッシュフロー計算書（正式にはキャッシュフロー計算書と呼ばれます）には、特定の期間に会社が生成および使用した現金の量に関する情報が含まれています。営業活動による現金、投資による現金、資金調達による現金の3つのセクションで構成されています。 、「投資活動」の下。上記のスクリーンショットにあるように、Amazonの2016年の年次報告書（10-k 10-Kフォーム10-Kは、米国証券取引委員会（SEC）に提出する必要のある詳細な年次報告書です）。年間の会社の業績の包括的な要約。株主に送信される年次報告書よりも詳細です）、2016年には、「資産および設備の購入」に関連する6,737百万ドルの資本支出がありました。内部使用ソフトウェアとウェブサイト開発、ネットを含む」。
この支出は投資と見なされるため、損益計算書には表示されません。
貸借対照表の設備投資
CapExは、キャッシュフロー計算書から貸借対照表に流れます。資産化されると、資産の価値は、減価償却費を介して時間の経過とともにゆっくりと減少します（つまり、費用が発生します）。 。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。。
純資本支出の計算方法
純設備投資は、直接的または間接的に計算できます。直接的なアプローチでは、アナリストは、スケジュールまたは会計ソフトウェアを使用して、総支出を構成する個々の項目をすべて合計する必要があります。間接的なアプローチでは、減価償却費と併せて貸借対照表の資産の価値を調べることにより、価値を推測することができます。
直接法：
- 資産＃1に費やされた金額
- プラス：資産＃2に費やされた金額
- プラス：資産＃3に費やされた金額
- 少ない：売却された資産に対して受け取った価値
- =純設備投資
間接的な方法：
- 当期のPP＆E残高
- 控除：前期のPP＆E残高
- プラス：当期の減価償却
- =純設備投資
CapEx式の詳細を読むCapExの計算方法-式このガイドでは、財務モデリングと分析のために損益計算書と貸借対照表からCapEx式を導出してCapExを計算する方法を示します。。
設備投資と減価償却
上記の情報の要約として、支出が資産計上されると、貸借対照表で資産として分類されます。時間の経過とともに資産を貸借対照表から移動するには、資産を支出して損益計算書を移動する必要があります。
会計士は、減価償却によって資産を損益計算書に支出します。さまざまな減価償却方法があります。減価償却方法最も一般的なタイプの減価償却方法には、定額法、二重定率法、生産単位、および年数の合計が含まれます。資産の減価償却を計算するためのさまざまな式があります。減価償却費は、有形資産の耐用年数にわたって原価を配分するために会計で使用されます。使用できるもの（定額法定額法定額法は、資産の減価償却を割り当てるために最も一般的に使用され、最も簡単な方法です。定額法では、年間減価償却費は、資産のコストから残存価額を差し引いたものに等しくなります。耐用年数（年数）別。このガイドには、例、式、説明、減価償却費などが含まれています。）管理チームの好みに基づいています。
資産の存続期間中、減価償却費の合計は純資本支出に等しくなります。これは、企業が定期的に減価償却よりも多くの設備投資を行っている場合、その資産ベースは拡大していることを意味します。
会社が（時間の経過とともに）成長または縮小しているかどうかを確認するためのガイドラインは次のとおりです。
- 設備投資>減価償却=成長する資産
- 設備投資<減価償却=資産の縮小
フリーキャッシュフローにおける資本的支出
フリーキャッシュフローフリーキャッシュフロー（FCF）フリーキャッシュフロー（FCF）は、投資家が最も関心を持っているものを生み出す企業の能力を測定します。任意の方法で分配できる現金は、企業財務における最も重要な指標の1つです。アナリストは定期的にキャッシュフローを生み出す企業の能力を評価し、それを企業が株主価値を生み出す主な方法の1つと考えています。株主価値株主価値は、企業の所有者が会社の株式を所有することで受け取る金銭的価値です。株主価値の増加が生まれます。
フリーキャッシュフロー（FCF）の計算式は次のとおりです。
FCF =営業活動による現金–設備投資
評価における設備投資
財務モデリングの財務モデリングとは財務モデリングは、企業の財務実績を予測するためにExcelで実行されます。財務モデリングとは何か、モデルを構築する方法と理由の概要。アナリストは、DCFモデルを構築します。DCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、正味現在価値を決定するための企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です（NPV NPV式財務分析を実行する際のExcelのNPV式のガイド。ExcelでNPV式がどのように機能するかを正確に理解することが重要です。その背後にある計算。NPV= F / [（1 + r）^ n]ここで、PV =現在価値、F =将来の支払い（キャッシュフロー）、r =割引率、n =将来の期間数）ビジネス。最も一般的なアプローチは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフロー（企業へのフリーキャッシュフロー）を計算し、加重平均資本コストを使用して現在に割り引くことです（WACC WACC WACCは、企業の加重平均資本コストであり、資本と負債を含む混合資本コスト。WACCの式は=（E / V x Re）+（（D / V x Rd）x（1-T））です。このガイドでは、その概要と理由を説明します。その使用、計算方法、およびダウンロード可能なWACC計算機も提供します）。このガイドでは、その概要、使用理由、計算方法、およびダウンロード可能なWACC計算機について説明します）。このガイドでは、その概要、使用理由、計算方法、およびダウンロード可能なWACC計算機について説明します）。
以下は、資本的支出の影響を受ける、レバレッジなしのフリーキャッシュフローを計算する財務モデルのスクリーンショットです。
出典：財務の財務モデリングコース。
追加リソース
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