営業活動によるキャッシュフローは、会社のキャッシュフロー計算書のセクションです。キャッシュフロー計算書キャッシュフロー計算書（正式にはキャッシュフロー計算書と呼ばれます）には、特定の期間に会社が生成および使用したキャッシュの量に関する情報が含まれています。営業活動による現金、投資による現金、資金調達による現金の3つのセクションで構成されています。これは、企業が一定期間に事業活動を行うことで生み出した（または消費した）現金の額を表します。営業活動には収益の創出が含まれます収益収益は、ある期間に企業が認識した商品およびサービスのすべての売上の価値です。収益（売上高または収入とも呼ばれます）は、会社の損益計算書の始まりを形成し、多くの場合、ビジネスの「トップライン」と見なされます。 、経費の支払い、運転資金の調達。これは、会社の（1）純利益を考慮して計算されます。純利益純利益は、損益計算書だけでなく、3つの主要な財務諸表すべてにおいて重要な項目です。損益計算書を通じて取得されますが、純利益は貸借対照表とキャッシュフロー計算書の両方で使用されます。 、（2）非現金項目の調整、および（3）運転資本の変動の会計処理。
運用フォーミュラからのキャッシュフロー
正確な計算式は会社ごとに異なりますが（損益計算書と貸借対照表の項目によって異なります）、使用できる運用からの一般的なキャッシュフローの計算式があります。
営業活動によるキャッシュフロー=純利益+非現金項目+運転資本の変化
詳細については、財務の財務分析コースの詳細な例をご覧ください。
運用例からのキャッシュフロー
以下は、2015年から2017年までのAmazonの営業キャッシュフローの例です。下のスクリーンショットでわかるように、ステートメントは純収入で始まり、現金以外の項目を追加し、運転資本の変化を説明します。正味運転資本純運転資本（NWC）は、企業の流動資産（現金控除後）と貸借対照表上の流動負債（負債控除後）の差です。これは、企業の流動性と短期的な義務を果たす能力、および事業の運営に資金を提供する能力の尺度です。理想的な位置はです。
次の3つの手順に従います。
- 損益計算書から純利益を取る
- 現金以外の費用を追加します
- 運転資本の変化を調整する
営業活動によるキャッシュフローと純利益
営業活動によるキャッシュフロー営業活動によるキャッシュフロー営業活動によるキャッシュフロー（OCF）は、特定の期間における事業の通常の営業活動によって生み出された現金の金額です。営業キャッシュフローの計算式は、純利益（損益計算書の下部を形成）、現金以外の項目、および運転資本の変動の調整は、損益計算書の下部からの純利益から計算されます。損益計算書は発生主義会計を使用しているため発生主義発生主義は、取引からの実際のキャッシュフローを受け取る期間に関係なく、取引が発生する期間に取引を記録することを要求する会計概念です。発生主義の背後にある考え方は、金融イベントには収益のマッチングが含まれるというものです。実際にはまだ支払われていない可能性のある費用が含まれています。したがって、純利益は、減価償却、株式に基づく報酬など、現金以外のすべての費用を加算して調整する必要があります。
純利益がすべての非現金費用について調整されたら、運転資本残高の変化についても調整する必要があります。会計士は収益を認識するため収益認識収益認識は、収益が認識される特定の条件を概説する会計原則です。理論的には、収益を認識できる可能性のあるポイントは多岐にわたります。このガイドでは、IFRSとUSGAAPの両方の認識原則について説明します。製品またはサービスがいつ配達されるかに基づいて（実際に支払われるときではなく）、収益の一部が未払いになる可能性があるため、売掛金が作成されます。売掛金売掛金（AR）は、ビジネスの売掛金を表します。それでも、貸借対照表の流動資産である顧客によって全額支払われています。企業は、クライアントがリーズナブルな価格で支払うことを許可しています。条件が合意されている場合は、長期間。残高。損益計算書で発生したが実際には支払われていない費用についても同じことが言えます。
サンプル計算
ファイナンスの財務モデリングコースの簡単な例を一緒に見てみましょう。
ステップ1：損益計算書から純利益を取得して営業キャッシュフローの計算を開始します。損益計算書損益計算書は、一定期間の損益を示す企業の中核財務諸表の1つです。損益は、すべての収益を取り、営業活動と非営業活動の両方からすべての費用を差し引くことによって決定されます。このステートメントは、企業財務（財務モデリングを含む）と会計の両方で使用される3つのステートメントの1つです。。
ステップ2：現金以外のすべてのアイテムを追加し直します。この場合、減価償却費減価償却費減価償却費は、プラント、有形固定資産の価値を、時間の経過とともにその使用および損耗に合わせて削減するために使用されます。減価償却費は、長期資産が生み出す収益に関連するため、長期資産の費用と価値をより適切に反映するために使用されます。そして、償却が唯一の項目です。
ステップ3：運転資本の変化を調整します。この場合、モデルには売掛金の変更を計算する別のセクションがあるため、行は1つだけです。在庫在庫在庫は、貸借対照表にある現在の資産勘定であり、すべての原材料、仕掛品で構成されます。 、そして会社が蓄積した完成品。多くの場合、流動資産の中で最も流動性が低いと見なされます。したがって、当座比率の計算では分子から除外されます。、買掛金。
営業活動によるキャッシュフローとEBITDA
利息税引前利益減価償却費（EBITDA EBITDA EBITDAまたは利息、税金、減価償却前利益、償却前利益は、これらの純控除が行われる前の企業の利益です。EBITDAは、事業に注目しているため、事業の運営上の決定に焦点を当てています。資本構造の影響を受ける前のコア業務からの収益性。式、例）は、財務で最も引用されている指標の1つです。ファイナンシャルアナリストFMVA®認定Amazon、JP Morgan、Ferrariなどの企業で働く350,600人以上の学生が、ユビキタスEV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDAを使用している企業を比較する際に、定期的に使用しています。企業価値（EV）を平均と比較してEBITDA倍数で評価する。このガイドでは、EV / EBTIDAの倍数をさまざまなコンポーネントに分解し、段階的な比率で計算する方法を説明します。 EBITDAには減価償却費が含まれていないため、キャッシュフローの代用と見なされる場合があります。
EBITDAは利息と税金を除外しているため、営業キャッシュフローとは大きく異なる可能性があります。さらに、運転資本およびその他の非現金費用の変更の影響非現金費用非現金費用は、会計原則では実際には現金で支払われていないにもかかわらず記録する必要があるため、損益計算書に表示されます。それをさらに変えることができます。
詳細については、ファイナンスのビジネスモデリングコースをご覧ください。
資本支出
営業活動によるキャッシュフローは、事業がその事業からどれだけの現金を生み出すかを示しますが、事業を維持または成長させるために必要な設備投資は考慮されていません。
企業の財政状態の全体像を把握するには、設備投資を考慮することが重要です。設備投資設備投資とは、効率を改善するために長期資産の購入、改善、または保守のために企業が使用する資金を指します。または会社の能力。長期資産は通常、物理的であり、複数の会計期間の耐用年数があります。 （CapEx）は、投資活動からのキャッシュフローの下にあります。投資活動からのキャッシュフロー投資活動からのキャッシュフローは、会社のキャッシュフロー計算書のセクションであり、投資の実行中に使用された（または投資から生成された）金額を表示します。特定の期間。投資活動には、長期資産の購入、事業の買収、および市場性のある有価証券への投資。
営業活動からのキャッシュフローから資本支出を差し引くと、純現金収支が得られます。純現金収支（FCF）純現金収支（FCF）は、投資家が最も気にかけているものを生み出す企業の能力を測定します。割引キャッシュフロー（DCF）モデルでビジネスを評価するために使用されます。DCFモデルトレーニング無料ガイドDCFモデルは、ビジネスを評価するために使用される特定のタイプの財務モデルです。このモデルは、企業のレバレッジなしのフリーキャッシュフローの単なる予測です。
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追加リソース
このガイドを読んで、営業活動によるキャッシュフローとは何か、その計算方法、およびその重要性を理解していただきありがとうございます。詳細を学び、金融アナリストFMVA®認定としてのキャリアを構築し続けるには、Amazon、JP Morgan、Ferrariなどの企業で働く350,600人以上の学生に参加してください。これらの追加の財務リソースが役立ちます。
- 資本的支出資本的支出資本的支出とは、企業の効率または能力を向上させるために、長期資産の購入、改善、または保守のために企業が使用する資金を指します。長期資産は通常、物理的であり、複数の会計期間の耐用年数があります。
- 減価償却方法減価償却方法最も一般的なタイプの減価償却方法には、定額法、二重定率法、生産単位、および年数の合計が含まれます。資産の減価償却を計算するためのさまざまな式があります。減価償却費は、有形資産の耐用年数にわたって原価を配分するために会計で使用されます。
- 非現金費用非現金費用非現金費用は、実際には現金で支払われていないにもかかわらず、会計原則により記録する必要があるため、損益計算書に表示されます。
- 運転資本サイクル運転資本サイクルビジネスの運転資本サイクルは、正味運転資本の合計（流動資産から流動負債を差し引いたもの）を現金に変換するのにかかる時間の長さです。企業は通常、キャッシュフローを最適化するために、在庫を迅速に販売し、収益を迅速に収集し、請求書をゆっくり支払うことによって、このサイクルを管理しようとします。