資産カバー率は、企業が有形資産を売却することによって負債を潜在的に決済する方法を示す財務指標です。有形資産有形資産は、物理的な形態を持ち、価値を保持する資産です。例には、有形固定資産が含まれます。有形資産は見られ、感じられ、火事、自然災害、または事故によって破壊される可能性があります。一方、無形資産は、物理的な形態を欠き、知的財産などで構成されています。この比率は、会社の支払能力を評価するために使用され、貸し手、投資家、経営陣、規制機関などが特定の会社のリスクを判断するのに役立ちます。資産カバー率は次のように計算されます。
資産カバー率が高いほど、評価対象企業のリスクは低くなります。この比率は、比較可能な会社の分析で使用できます。比較可能な会社の分析比較可能な会社の分析を実行する方法。このガイドでは、比較可能な企業分析（ "Comps"）を構築する方法を段階的に説明し、無料のテンプレートと多くの例を示します。Compsは、類似の公開企業の比率を調べ、それらを使用して別のビジネスの価値を導き出し、同じ業界内の企業を比較する相対的な評価方法です。
資産カバー率を理解する
上記の式に戻ると、分子の最初の部分は、資産から無形資産を差し引いたものです。無形資産IFRSによると、無形資産は、物理的実体のない識別可能な非金銭的資産です。すべての資産と同様に、無形資産は、将来、会社に経済的利益をもたらすことが期待される資産です。長期的な資産として、この期待は1年を超えます。 、およびそれは物理的資産を指し、フランチャイズ、商標、著作権、のれん、有価証券、契約、および特許などの非物理的資産を除外します。無形資産を除外する理由は、無形資産を簡単に評価または売却できないためです。
分子の2番目の部分は、流動負債から短期負債を差し引いたものです。流動負債は、通常はサプライヤーに負っている短期の金融負債ですが、有利子負債ではないため、負債とは見なされません。短期債務を分子から除外する理由は、短期債務が分母の総債務に含まれているためです。
分母には、短期および長期の有利子負債の両方を含む総負債が含まれます。
デット・トゥ・エクイティ・トレードオフ
資産は、負債と資本という2つの主要な資金源で賄われています。債務投資家は、定期的に利息と元本を支払う必要があります。株式投資家は会社の所有者を指し、負債保有者が支払われた後に残余所得を受け取ります。
より少ない資本とより多くの負債で資金を供給された会社は、収益に対する請求者が少ないため、より高い自己資本利益率を達成することができます。ただし、高い債務水準は、代理店リスクと破産リスクの増加につながります。
エージェンシーリスクには、株式保有者と債務保有者の間の利益相反が含まれます。経営陣は、株主の最善の利益のために行動する義務があり、株主の最善の利益となることは、債務者にとって常に最適であるとは限りません。
破産リスクとは、会社が債務を履行できず、債務を履行するために資産の清算または一部の資産の売却を余儀なくされるリスクです。これは通常、会社が不採算であるか、資本の管理が不十分であるために発生します。
より少ない負債とより多くの株式で資金を供給された会社は、破産リスクが減少しますが、収益がより多くの株式請求者に分散されるため、個々の株式保有者へのリターンも低くなります。
資産カバー率の使用
資産カバー率は、企業が破産のリスクにどの程度さらされているかを判断するのに非常に役立ちます破産破産は、未払いの債務を返済できない人間または非人間のエンティティ（会社または政府機関）の法的地位です債権者に。。資産カバー率はソルベンシーレシオです。つまり、将来の債務をカバーする能力を測定します。
投資家、債務者、アナリスト、およびその他の利害関係者は、資産カバー率を使用して、財務の安定性、資本管理、全体的な資本構造、および企業のリスクレベルを評価します。投資家または債務者の観点からの高い比率は、資産が負債負債よりも大きく、会社が破産リスクにさらされていないことを示しているため、有益です。
一方、企業は、十分な負債を引き受けておらず、株主への利益を最大化していないことを示している可能性があるため、比率が高くなりすぎないようにします。
最適な資産カバー率はありません。比率は状況に応じて使用する必要があります。関連する同等の企業と比較し、ケースバイケースで評価する必要があります。
制限事項
資産カバー率は、企業の支払能力を迅速に評価するのに役立ちます。ただし、次の制限があります。
1.比較可能性
資産カバー率は、企業とそれに関連するリスクを比較するために使用できます。ただし、さまざまな業界またはライフサイクルのさまざまな段階にある企業は、大幅に異なる資本構造を採用しているため、比較が不可能な場合があります。
2.精度
資産カバー率の構成要素は、会社の貸借対照表の項目です。ほとんどの場合、項目は簿価で測定され、これらの項目の実際の現在の市場価値または清算価値を反映していない場合があります。
市場価値または清算価値清算価値清算価値は、資産が売却または清算されたときに金融商品の保有者が受け取る最終的な価値の見積もりであり、簿価が示すものよりも高い場合も低い場合もあります。清算が発生した場合、資産は直ちに処分する必要があるため、通常よりも価値が低くなります。したがって、資産カバー率は完全に正確ではない可能性があります。
その他のリソース
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- 財務比率財務比率財務比率は、財務諸表から取得した数値を使用して作成され、会社に関する有意義な情報を取得します。
- 債務返済カバー率債務返済カバー率債務返済カバー率（DSCR）は、企業が営業利益を使用して、短期債務と長期債務の両方の元利金の返済を含むすべての債務を返済する能力を測定します。
- 強制販売価格強制販売価格強制販売価格は、予期しないイベントまたは制御不能なイベント中に資産を一度に1つずつ売却した場合に企業が受け取る金額の見積もりです。鑑定士は、企業が即時オークションで短期間に資産を売却する必要があると想定しています。
- 比率分析比率分析比率分析とは、企業の財務諸表に含まれるさまざまな財務情報の分析を指します。これらは主に、収益性、流動性、支払能力など、ビジネスのさまざまな側面を判断するために外部のアナリストによって使用されます。