投資方針声明（IPS）、ポートフォリオマネージャー間で作成された文書ポートフォリオマネージャーポートフォリオマネージャーは、6段階のポートフォリオ管理プロセスを使用して投資ポートフォリオを管理します。このガイドでは、ポートフォリオマネージャーが何をするかを正確に学びます。ポートフォリオマネージャーは、クライアントの投資目的を達成することを目的として、投資ポートフォリオを管理する専門家です。クライアントは、クライアントのポートフォリオでの資産配分を検討する際にポートフォリオマネージャーが従わなければならないルールとガイドラインの概要を説明します。言い換えれば、投資方針声明は、ポートフォリオマネージャーがクライアントのお金を管理する方法を概説しています。
簡単な要約：
- 投資方針声明は、ポートフォリオマネージャーとクライアントの間で作成された文書であり、クライアントのポートフォリオの目的とその目的の達成に関連する情報の概要を示しています。
- 投資方針声明の構成要素は、範囲と目的、ガバナンス、投資、投資収益率とリスク目標、およびリスク管理です。
- IPSは、ポートフォリオの意思決定を行う際にポートフォリオマネージャーにガイダンスを提供し、クライアントがポートフォリオに関連する感情的な意思決定を行わないようにするのに役立ちます。
投資方針声明を理解する
投資方針声明は、ポートフォリオの決定を行う際にポートフォリオマネージャーにガイダンスを提供します。資産配分の決定、クライアントのリスク許容度、レバレッジレバレッジ財務では、レバレッジは企業が資産、キャッシュフロー、およびリターンを増やすために使用する戦略ですが、損失を拡大することもできます。レバレッジには、財務と営業の2つの主要なタイプがあります。財務レバレッジを高めるために、企業は債券を発行するか、貸し手から直接お金を借りることによって資本を借りることができます。営業レバレッジ缶、流動性要件、および外国証券投資の制限は、IPSで対処される問題のいくつかの例です。
適切に構成された投資方針ステートメントは、ポートフォリオマネージャーが行う投資決定のフレームワークを提供し、クライアントを長期的な投資戦略にコミットするのにも役立ちます。クライアントがポートフォリオに対して行う感情的な決定を回避できます。IPSは、ポートフォリオの包括的な目標と戦略に関してクライアントに思い出させるように機能します。
投資方針声明の構成要素
CFAインスティテュートが発行した文書を参照すると、投資方針ステートメントの構成要素は次のとおりです。
1.範囲と目的
- 投資家の富の源泉に関するコンテキストの確立と構築
- 投資家の特定と定義
- ポートフォリオマネージャーの役割と責任を説明する
- リスク管理構造の特定
- ポートフォリオの監視と報告に対する責任の割り当て
2.ガバナンス
- 投資方針声明の実施結果の決定、実行、および監視における責任の指定
- IPSの更新のレビューに関連するプロセスの説明
- ポートフォリオに関連するベンダーの雇用と解雇における権限の説明
- 使用されるインプットおよびインプットの開発に使用される基準を含む、ポートフォリオの資産配分を決定する際の責任の割り当て
- リスク管理の監視と報告に対する責任の割り当て
3.投資、収益、およびリスクの目的
- 全体的な投資目的の説明
- リターン、リスク、および支出の仮定（ポートフォリオの流出）を述べる
- 投資家のリスク許容度の定義
- 関連する制約（流動性要件、税務上の考慮事項、特定の投資に対する制限、法的制約）の説明
- 投資戦略に関連する可能性のあるその他の考慮事項を説明する
4.リスク管理
- パフォーマンス測定の確立と説明責任の報告
- リスクの測定と評価に使用されるメトリックの指定
- ポートフォリオのリバランスとターゲット資産配分のプロセスの定義資産配分資産配分とは、個人が投資ポートフォリオをさまざまなカテゴリに分割して投資を最小限に抑える戦略を指します。
理論例
以下は、投資方針声明が感情的な決定をどのように防ぐかについての理論的な例です。
2018年、高齢のクライアントがポートフォリオマネージャーとIPSを起草しました。投資方針声明は、とりわけ、ポートフォリオが高リスクの投機的投資に投資することを制限されていることを概説しています。
カナダで差し迫った大麻の合法化と大麻株によって生み出された話題を見て、クライアントはポートフォリオマネージャーと会い、ポートフォリオの株式資産配分全体を大麻株にシフトして波に乗るという彼女のアイデアの概要を説明します。クライアントは、業界が上昇し続け、他の業界をしのぐと信じています。
ドラフトされたIPSを使用して、ポートフォリオマネージャーは、ポートフォリオが高リスクの投機的投資への投資を制限されていることをクライアントに示します。ポートフォリオマネージャーは、大麻株は非現実的で現在極端な評価倍数で取引されている収益成長の仮定を含んでいるため、非常に投機的であると概説しています。評価倍数の種類財務分析で使用される評価倍数には多くの種類があります。これらのタイプの倍数は、株式の倍数と企業価値の倍数に分類できます。それらは2つの異なる方法で使用されます：比較可能な会社分析（comps）または先行取引（precedents）。の計算方法の例を参照してください。
さらに、ポートフォリオマネージャーは、マリファナ株は一定の見出しのために短期的にはうまくいくかもしれないが、ポートフォリオのリスクを大幅に増加させ、ポートフォリオが長期目標を達成するのを危険にさらす可能性があると述べています。
ポートフォリオマネージャーによって提示された事実を理解して、クライアントはポートフォリオの投資方針声明に従い、大麻スペースを避けることを決定します。
その他のリソース
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