フォワードカーブ-概要、タイプ、グラフィック表現

フォワードカーブまたはフューチャーカーブは、グラフの種類グラフの種類データ表示に使用する必要のあるグラフの上位10種類(例、ヒント、書式設定、効果的なコミュニケーションやプレゼンテーションでこれらのさまざまなグラフを使用する方法)です。棒グラフ、線グラフ、円グラフ、ヒストグラム、ウォーターフォール、スキャッタープロット、コンボグラフ(棒と線)、ゲージチャート、先物と先物の価格の関係の表現を含むExcelテンプレートをダウンロードします。一般に先物および先物と呼ばれる)は、リスクをヘッジしたり推測したりするために企業や投資家が使用する契約です。先物と先物は、原資産から価値を引き出すデリバティブ資産の例です。契約の満期までの時間。縦軸は先渡契約の価格を測定し、横軸はその先渡契約の満期までの時間を測定します。

フォワードカーブは本質的に静的であり、フォワード契約の価格と特定の時点でのそのフォワード契約の満期までの時間との関係を表します。スポットレイブが上向きに傾斜している場合、フォワードカーブはその上になり、パーカーブはその下になります。次の画像はこれを示しています。

フォワードレートカーブ

先渡契約とは何ですか?

先渡契約は、将来、指定された価格で商品を販売または購入するという約束です。先渡契約は、2つの主要な要素で構成されています。

  • 期間の長さ、つまり、トランザクションが発生する将来の距離。
  • 価格スポット価格スポット価格は、即時決済のために売買できる証券、通貨、または商品の現在の市場価格です。言い換えれば、それは売り手と買い手が現在資産を評価する価格です。つまり、トランザクションはどの価格で発生しますか。

標準化された先渡契約は、事前に決定された金額を対象としており、期間の長さのみを指定します。たとえば、2019年1月31日の納期の金の標準的な1オンス先渡契約は、2019年1月31日に所有者に1オンスの金を保証します。同様に、{2019年10月31日、1オンス-シルバー}契約は、所有者に1オンスの金を保証します。 2019年10月31日のシルバー。

通常のフォワードカーブ

通常のフォワードカーブは、先渡契約の価格とその先渡契約の満期までの時間との間の正の関係をグラフで表したものです。通常のフォワードカーブは、時間と価格の空間で正に傾斜したカーブです。通常の先渡契約は、正の正味キャリーコストに関連しています。

通常のフォワードカーブ

上に示したフォワードカーブを考えてみましょう。それが標準的なシルバー先渡契約のフォワードカーブであると仮定しましょう。したがって、{2019年1月1日、1オンス-シルバー}契約の2019年1月1日の価格は60ドルです。市場での銀のスポット価格です。

同様に、{2019年4月1日、1オンス-シルバー}契約の2019年1月1日の価格は70ドルです。先渡契約の市場が効率的である場合(つまり、裁定取引の余地がない場合)、2019年1月1日から2019年4月1日までの1オンスの銀の3か月の正味キャリーコストは10ドルです(つまり、 2019年1月1日から2019年4月1日までの期間に1オンスの銀を保管するための投資家$ 10)。

逆フォワードカーブ

逆フォワードカーブは、先渡契約の価格とその先渡契約の満期までの時間との間の負の関係をグラフで表したものです。逆フォワードカーブは、時間と価格の空間で負に傾斜したカーブです。逆フォワードカーブは、負の正味キャリーコストに関連しています。

逆フォワードカーブ

上に示したフォワードカーブを考えてみましょう。これが標準的なシルバー先渡契約のフォワードカーブであると仮定しましょう。したがって、{2019年1月1日、1オンス-シルバー}契約の2019年1月1日の価格は60ドルです。市場での銀のスポット価格です。

同様に、{2019年4月1日、1オンス-シルバー}契約の2019年1月1日の価格は50ドルです。先渡契約の市場が効率的である場合(つまり、裁定取引の余地がない場合)、2019年1月1日から2019年4月1日までの1オンスの銀の3か月の正味キャリーコストは-$ 10です(つまり、コストがかかります)投資家-2019年1月1日から2019年4月1日までの期間に1オンスの銀を保管するために10ドル。)

コンタンゴ理論とは何ですか?

コンタンゴ理論によると、市場は先渡契約に、配達日のその商品の予想スポット価格よりもプレミアムを置いています。{2019年12月31日1オンス-シルバー}契約が$ 100の場合、2019年12月31日の1オンスシルバーの予想スポット価格は$ 100未満です。先物/先物の契約価格が納期に近づくにつれてスポット価格まで時間とともに下落する場合、市場はコンタンゴにあると言われます。

以下に示すグラフを検討してください。2019年1月1日の1オンスの銀のスポット価格は100ドルです。2019年1月1日の{2019年4月1日、1オンス-シルバー}契約の価格は112ドルです。時間が経ち、2019年4月1日に近づくにつれて、{2019年4月1日、1オンス-シルバー}契約の価格は、4月1日のシルバー1オンスの実際の価格($ 101)に(下がって)収束します。 2019年。

コンタンゴの市場

バックワーディション理論とは何ですか?

バックワーディション理論は、市場が先渡契約に、配達日のその商品の予想スポット価格よりもマイナスのプレミアムを置くと述べています。{2019年12月31日1オンス-シルバー}契約が$ 100の場合、2019年12月31日の1オンスシルバーの予想スポット価格は$ 100を超えます。先物/先物の契約価格が時間の経過とともにスポット価格まで上昇し、納期に近づくと、市場は後退していると言われます。

以下に示すグラフを検討してください。2019年1月1日の1オンスの銀のスポット価格は100ドルです。2019年1月1日の{2019年4月1日、1オンス-シルバー}契約の価格は95ドルです。時間が経ち、2019年4月1日に近づくにつれて、{2019年4月1日、1オンス-シルバー}契約の価格は、4月1日のシルバー1オンスの実際の価格($ 101)に(増加することによって)収束します。 2019年。

バックワーディションの市場

追加リソース

Financeは、グローバルなFinancial Modeling&Valuation Analyst(FMVA)™FMVA®認定の公式プロバイダーです。Amazon、JP Morgan、Ferrari認定プログラムなどの企業で働く350,600人以上の学生に参加して、誰もが世界クラスの金融アナリストになるのを支援するように設計されています。 。あなたのキャリアを前進させ続けるために、以下の追加のリソースが役に立ちます:

  • アービトラージ価格理論アービトラージ価格理論アービトラージ価格理論(APT)は、資産の収益を次の線形関係で予測できるという資産価格理論です。
  • フォワードレートフォワードレートフォワードレートは、簡単に言えば、理論的には、計算時から数か月(または数年)の近い将来に発生する債券の利回りの計算された期待値です。フォワードレートの考慮は、財務省短期証券の購入について話すときにほぼ独占的に使用されます
  • 商品取引ガイド商品取引の秘密ガイド成功した商品トレーダーは、商品取引の秘密を知っており、さまざまな種類の金融市場の取引を区別しています。商品の取引は株式の取引とは異なります。
  • オプション価格設定モデルオプション価格設定モデルオプション価格設定モデルは、特定の変数を使用してオプションの理論値を計算する数学モデルです。の理論値