トップダウン分析は、マクロ経済指標を分析することから始まり、次に、より具体的なセクター分析を実行します。その後、特定の企業のファンダメンタル分析に飛び込みます。これは、何よりもまずファンダメンタルズまたは主要業績評価指標を調べることに焦点を当てたボトムアップ分析の反対です。
トップダウン分析の内訳
国内総生産
トップダウンアプローチは常に最高レベルから始まります。つまり、どの国が最良の投資環境を持っているかを判断します。このレベルで一般的に使用される指標は、国内総生産のGDP公式です。GDP公式は、消費、政府支出、投資、および純輸出で構成されます。このガイドでは、GDPの公式をいくつかのステップに分解します。国内総生産（GDP）は、特定の期間に国で生産されたすべての最終的な経済財およびサービスの現地通貨での金銭的価値です。またはGDP。この指標は、さまざまな国を比較するための優れたベンチマークです。GDPは経済成長の包括的な指標であるため、多くの投資家がGDPを使用しています。GDPは考慮すべき重要な要素ですが、投資家が分析しなければならない他の考慮事項もあります。
地政学的リスク
世界の投資家は、その国に投資することを選択する前に、その国の政治情勢を評価する必要があります。投資家として、あなたは国の経済が危険にさらされているかどうかを判断する必要があります。これは、それ自体の政治的状況または近隣諸国がその経済を危険にさらしている可能性がある状況が原因である可能性があります。たとえば、2014年にロシア連邦がクリミアを併合したとき、東ヨーロッパへの投資のリスクは大幅に増加しました。
資産状態の評価
あなたが心に留めておくべきもう一つの要因は、国の経済成長に関する資産評価を伴います。急速に発展する経済は急成長する企業を生み出す可能性がありますが、業界は証券に多くを要求している可能性があります。中国の不動産株はその好例です。価格の上昇を受けて、2016年には高値でした。
現地通貨の気候
これらの懸念とは別に、国の通貨が投資ベンチャーに与える影響も考慮する必要があります。外国証券は現地通貨で好調に推移しているように見えるかもしれませんが、米ドルで減価償却を評価し始めると、その成長率が思ったほど高くないことに気付くかもしれません。
トップダウン分析で適切なセクターを選択する
理想的な場所ができたら、次のステップでは、その国内のさまざまな業界のパフォーマンスを比較します。ほとんどの場合、成長の大部分は経済の特定の領域で起こっていることがわかります。このような分野では、特定のテクノロジーの導入が原因で、単一の経済サイクル内で急速な変化が発生します。
たとえば、特定の国は、農業やエネルギーなどの特定のセクターに大きく依存している場合があります。うまくいっていない他のセクターに投資を分散させると、繁栄しているセクターをターゲットにした場合のような高いリターンを得ることができません。
これを見る別の方法は、経済の成長を育み、促進しているグループに焦点を当てることです。たとえば、発展途上産業で繁栄している中産階級は、消費者の裁量株式の成長と発展のペースを設定している可能性があります。
市場が連邦政府の活動によって影響を受けているかどうかを評価することも不可欠です。この理由は、一部の政府が少数の選択された産業にのみ補助金を与えることを選択しているためです。そして、これは短期的には企業の利益を改善するかもしれませんが、これは非常に長い間続くことはないかもしれません。
トップダウン分析の要点を評価する
投資に対するトップダウン分析アプローチの最終段階では、個々の資産の詳細を評価する必要があります。具体的には、資産の基本的な側面と技術的な側面の両方を調べる必要があります。投資家は通常、外国株式、国際ETFを含む幅広い資産から選択します。上場投資信託（ETF）上場投資信託（ETF）は、ポートフォリオがより柔軟になり、利用可能なすべての幅広い範囲にわたって分散できる人気のある投資手段です。資産クラス。このガイドを読んで、さまざまな種類のETFについて学びましょう。 、および米国預託証券（ADR）。
技術的な側面に関しては、価格設定の傾向が高まっている資産を具体的に探す必要があります。基本的な側面としては、価値が過小評価されがちな資産を見つける必要があります。これらのダイナミクスは、特定の資産に対する過剰な支払いを防ぎます。
トップダウン分析の使用を検討する必要がありますか？
トップダウン分析を採用するには、多くの研究が必要です。さまざまな国の経済だけでなく、選択した州のさまざまなセクターも比較する必要があります。これは、下降傾向にある会社を選択する可能性が低いことを意味します。したがって、投資のリスクを最小限に抑えます。
トップダウン分析を使用するもう1つの理由は、投資をさまざまなセクターに分散できることです。グローバル市場全体でポートフォリオを多様化することもできます。好調な国際市場に出くわした場合は、資本の一部をそれに割り当てることができます。分散投資は、投資した主要市場が不況に陥った場合の打撃を軽減するのに役立ちます。
すべてのトップダウン分析は経済の世界的な見通しから始まるため、投資家が激動に見舞われる可能性はほとんどありません。理想的には、この戦略では、投資家が地政学的問題と経済全体に遅れないようにする必要があります。このような投資家がグローバルイベントやインターレースネットワークに関して持っている膨大な情報を考えると、さまざまなセクターの傾向を予測するのは簡単です。
これらすべての利点は、トップダウン分析を検討する価値があるという事実を裏付けています。ただし、これはボトムアップ戦略を完全に廃止する必要があるということではありません。結局のところ、両方の戦略を組み合わせて使用できます。ボトムアップ手法を使用すると、投資を決定する前に、個々の企業の明確な全体像を把握できます。このアプローチにより、会社の財務報告にアクセスして、会社の財務状態がしっかりしているかどうかを判断するのに役立ちます。
同時に、トップダウン分析により、世界経済の全体像を把握できます。さまざまな経済のパフォーマンスを最新に保つことは、投資した特定の業界の傾向を予測するのに役立ちます。また、さまざまな市場に投資することでポートフォリオを多様化する機会を提供します。
トップダウン分析のボトムライン
要約すると、トップダウン分析は、投資家が最初に投資したい経済とセクターの全体像を捉えるときです。つまり、世界中のさまざまな国の経済成長率を評価することを意味します。潜在的な国を特定したら、その国で繁栄していると思われる特定のセクターを選択します。最後のステップは、その特定の業界で繁栄している企業を選び、それを投資することです。トップダウン分析の名前が示すように、これは投資機会を選択するための目標到達プロセスです。
その他のリソース
Financeは、Financial Modeling＆Valuation Analyst（FMVA）™FMVA®認定の大手プロバイダーです。金融専門家向けのAmazon、JP Morgan、Ferrari認定プログラムなどの企業で働く350,600人以上の学生に参加してください。キャリアを学び、前進させ続けるために、以下の追加の財務リソースを確認してください。
- 絶対優位絶対優位経済学において、絶対優位とは、個人またはグループを問わず、競合他社よりも大量の製品を生産する経済主体の能力を指します。スコットランドの経済学者であるアダム・スミスが1776年の作品「国富論の性質と原因に関する調査」で紹介しました。
- 比較可能な会社分析比較可能な会社分析比較可能な会社分析を実行する方法。このガイドでは、比較可能な企業分析（ "Comps"）を構築する方法を段階的に説明し、無料のテンプレートと多くの例を示します。Compsは、類似の公開会社の比率を調べ、それらを使用して別のビジネスの価値を導き出す相対的な評価方法です。
- 戦略的分析戦略的分析戦略的分析とは、企業とその運営環境について調査を行い、戦略を策定するプロセスを指します。定義
- SWOT分析SWOT分析SWOT分析は、企業の内部環境と外部環境を調査するために使用され、企業の戦略的計画プロセスの一部です。さらに、