会社が子会社の50％以上（ただし100％未満）を所有している場合、100％を所有していなくても、その会社の収益、コスト、およびその他の損益計算書項目の100％をすべて記録します。したがって、企業のEV / EBITDA倍数を見ると、EV / EBITDA EV / EBITDAは、企業価値（EV）を平均に対するEBITDA倍数で評価することにより、類似のビジネスの価値を比較するための評価に使用されます。このガイドでは、EV / EBTIDAの倍数をさまざまなコンポーネントに分解し、それを段階的に計算する方法を説明します。少数株主持分（親会社が所有していない子会社の価値）をEVに追加する必要があります。企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、その株式価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の全体的な価値です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。 、EBITDA EBITDA EBITDAまたは利息、税金、減価償却前利益、償却は、これらの純控除が行われる前の企業の利益です。 EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。式、例には、その子会社からの収益と費用の100％が含まれます。EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。式、例には、その子会社からの収益と費用の100％が含まれます。EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。式、例には、その子会社からの収益と費用の100％が含まれます。
Compsテーブルの企業価値
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企業価値とは何ですか？
企業価値企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、その株式価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の全体的な価値です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。またはEVは企業の価値の尺度です。会社の価値の尺度としては、株式時価総額などの他の尺度よりも優れており、負債の市場価値や少数株主持分も含まれます。企業価値は、買収の場合、EVが会社の販売価格であるため、買収価格と呼ばれることがよくあります。
企業価値の計算式は次のとおりです。
企業価値=普通株式の市場価値+優先株式の市場価値+負債の市場価値現在の負債貸借対照表では、現在の負債は1年（12か月）以内に支払われるべき負債です。これは流動負債および正味運転資本の一部として記載されています。すべての企業が現在の債務項目を持っているわけではありませんが、満期が1年未満のローンに明示的にそれを使用している企業があります。+少数株主持分–現金現金同等物現金および現金同等物は、貸借対照表上のすべての資産の中で最も流動性があります。現金同等物には、マネーマーケット証券、銀行家の承諾が含まれます。
少数株主持分（非支配持分）とは何ですか？
少数株主持分、または非支配持分（NCI）は、会社の50％未満の所有権を表します（したがって、少数株主持分、または非支配持分という用語）。会計上の目的で、少数株主持分は非流動負債として分類され、会社の過半数の持分を所有する会社の貸借対照表に表示されます。
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統合された報告要件の影響
米国会計による現在の負債貸借対照表では、現在の負債は1年（12か月）以内に支払われるべき負債です。これは流動負債および正味運転資本の一部として記載されています。すべての企業が現在の債務項目を持っているわけではありませんが、満期が1年未満のローンに明示的にそれを使用している企業があります。規則では、ある会社が別の会社の50％以上を所有している場合、親会社はその会計帳簿を統合する必要があります。
会社XYZが会社ABCの50％以上（たとえば80％）を所有している場合、米国の会計規則に従い、XYZの財務諸表はABCのすべての資産と負債、およびABCの財務実績の100％を反映します。
したがって、XYZがABCの50.1％または100％を所有しているかどうかにかかわらず、XYZの財務諸表には、ABCの資産と負債の100％、およびABCの売上、収益、コスト、利益/損失などの100％が表示されます。
ただし、親会社（XYZ）は子会社（ABC）の100％を所有していないため、XYZの損益計算書には、ABCに送られる純利益の金額が指定されています。この金額は少数株主持分であり、親会社（XYZ）が所有していない子会社（ABC）の簿価（市場価値ではない）を反映しています。
少数株主持分が企業価値の計算に含まれるのはなぜですか？
企業価値は、主に評価比率の倍数分析で使用されます。倍数分析では、倍数を使用して会社を評価します。これは、会社の倍数を同業他社の倍数と比較します。EV /総売上高、EV / EBIT、EV / EBITDAなどEV / EBITDA EV / EBITDAは、企業価値（EV）を平均に対するEBITDA倍数で評価することにより、類似のビジネスの価値を比較するための評価に使用されます。このガイドでは、EV / EBTIDAの倍数をさまざまなコンポーネントに分解し、それを計算する方法を段階的に説明します。
XYZがABCの80％を所有している上記の例を考えてみましょう。前述のように、会計規則により、XYZはABCの80％しか所有していませんが、XYZの連結財務諸表は子会社ABCの総売上高、EBIT、EBITDAなどの100％を反映します。
これらの比率を意味のあるものにするために、分子を調整して、EVと総売上高の「リンゴ対リンゴ」の比較を可能にする必要があります。売上高は、企業が商品の販売またはサービスの提供から受け取る収入です。会計では、「売上高」と「収益」という用語は、同じことを意味するために同じ意味で使用されることがあり、しばしば同じ意味で使用されます。収益は必ずしも受け取った現金を意味するわけではありません。 、EBIT EBITガイドEBITは、金利税引前利益の略で、純利益前の損益計算書の最後の小計の1つです。 EBITは営業利益と呼ばれることもあり、売上高からすべての営業費用（生産および非生産コスト）を差し引いて求められるため、これと呼ばれます。 、およびEBITDA EBITDA EBITDAまたは利息、税金、減価償却前利益、償却は、これらの純控除が行われる前の会社の利益です。 EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。式、例など。これは、親会社が所有していない子会社の株式価値（少数株主持分）を企業価値に追加することによって行われます。これにより、さまざまな評価比率の分子と分母の両方が、資本、総売上高、EBIT、およびEBITDAの観点から子会社の100％を占めることになります。これは、親会社が所有していない子会社の株式価値（少数株主持分）を企業価値に追加することによって行われます。これにより、さまざまな評価比率の分子と分母の両方が、資本、総売上高、EBIT、およびEBITDAの観点から子会社の100％を占めることになります。これは、親会社が所有していない子会社の株式価値（少数株主持分）を企業価値に追加することによって行われます。これにより、さまざまな評価比率の分子と分母の両方が、資本、総売上高、EBIT、およびEBITDAの観点から子会社の100％を占めることになります。
詳細については、以下をお読みください。
- 評価方法評価方法継続企業として会社を評価する場合、使用される3つの主要な評価方法があります。DCF分析、比較可能な会社、および先行取引です。これらの評価方法は、投資銀行業務、株式調査、プライベートエクイティ、企業開発、M＆A、レバレッジドバイアウトおよびファイナンスで使用されます。
- 評価の倍数の種類評価の倍数の種類財務分析で使用される評価の倍数には多くの種類があります。これらのタイプの倍数は、株式の倍数と企業価値の倍数に分類できます。それらは2つの異なる方法で使用されます：比較可能な会社分析（comps）または先行取引（precedents）。計算方法の例を見る
少数株主持分の代替案：代わりに損益計算書を調整する
同様の結果を得るもう1つの方法は、親会社（XYZ）がABCで所有する評価比率に、総売上高、EBIT、およびEBITDAの比率のみを含める場合です。
企業価値に少数株主持分を追加したくない場合は、さまざまな評価比率の計算にABCの総売上高、EBIT、およびEBITDAの80％のみを含めます。
この2番目の方法の問題は、米国の会計規則に従って、企業は1つの連結財務諸表監査済み財務諸表を提供するだけでよいという事実にあります。公開企業は、登録済みCPAによって財務諸表が監査されることを保証する義務があります。独立監査の目的は、経営者が重大な誤りのない財務諸表を提示したことを保証することです。監査済み財務諸表は意思決定者を支援し、すべての子会社の個別の財務諸表を提供するわけではありません。
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企業価値に対する少数株主持分の要約
- EVに少数利息を追加する目的は、EVと、総売上高、EBIT、EBITDA EBITDA EBITDA、または利息、税金、減価償却前利益、償却前利益などの数値との「リンゴからリンゴへ」の比較を容易にすることです。これらの純控除が行われます。EBITDAは、資本構造の影響を受ける前のコア業務からの事業の収益性を検討するため、事業の運営上の決定に焦点を合わせています。数式、例。
- 連結財務諸表に表示される資本価値は、常に親会社の子会社に対する株式の価値を示します。したがって、親会社が子会社の80％を所有し、その子会社の価値が1,000ドルである場合、株式価値は1,000ドルの80％、つまり800ドルを反映します。
- 会計規則によれば、親会社が子会社の50％以上を所有している場合、親会社は子会社に関連する他のすべての数値を100％表示する必要があるため、問題が発生します。
- したがって、親会社は、総売上高、EBIT、EBITDAなどの数値の80％を反映することはできません。これは、EV /総売上高、EV / EBIT、EV / EBITDAなどのさまざまな評価比率の計算に関する問題を引き起こします。EV/ EBITDA EV / EBITDAは、企業価値（EV ）平均に対するEBITDA倍数。このガイドでは、EV / EBTIDAの倍数をさまざまなコンポーネントに分解し、分子は子会社の80％しか反映しないのに対し、分母は子会社の100％を反映するため、段階的に計算する方法を説明します。
- 企業が十分な情報を開示していないため、通常、分母を調整することは不可能または実用的ではありません。したがって、子会社の100％を反映するように分子を調整します。
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これが、企業価値の計算に対する少数株主持分の参考になることを願っています。Financeは、Financial Modeling and Valuation Analyst（FMVA）™認定の公式グローバルプロバイダーです。FMVA®認定Amazon、JP Morgan、Ferrariなどの企業で働く350,600人以上の学生に加わり、誰もが世界クラスの金融アナリストになるように設計されています。
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- 財務諸表の分析財務諸表の分析財務諸表の分析を実行する方法。このガイドでは、マージン、比率、成長、流動性、レバレッジ、収益率、収益性など、損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書の財務諸表分析を実行する方法について説明します。
- 連結方式連結方式連結方式は、過半数の所有投資の財務諸表を連結するために使用される投資会計の一種です。この方法は、投資家が子会社を効果的に管理している場合にのみ使用できます。子会社は、投資家が少なくとも50.1％を所有していると想定することがよくあります。
- 企業価値ガイド企業価値企業価値、または企業価値は、評価に使用される、その株式価値、純負債、および少数株主持分に等しい企業の全体的な価値です。株式価値だけでなく市場価値全体を調べるため、負債と株式の両方からのすべての所有権と資産請求が含まれます。
- 財務モデリングガイド無料の財務モデリングガイドこの財務モデリングガイドでは、前提条件、推進要因、予測、3つのステートメントのリンク、DCF分析などに関するExcelのヒントとベストプラクティスについて説明します。